Veja também: Indicadores de negociação da InstaTrade para o EUR/AUD

O par EUR/AUD continua a consolidar-se próximo de 1,6300 nas primeiras horas da sessão europeia, equilibrando-se entre dois importantes vetores fundamentais: por um lado, as expectativas de um sinal hawkish do Banco Central Europeu (BCE) sustentam o euro; por outro, os fortes dados do mercado de trabalho australiano reforçam as expectativas de um novo aperto monetário por parte do Banco da Reserva da Austrália (RBA), o que limita o potencial de alta do par.

Enquanto isso, os mercados aguardam a reunião do BCE, que será o principal evento do dia. Espera-se amplamente que o banco central mantenha a taxa de depósito em 2,25%, mas a coletiva de imprensa de Christine Lagarde poderá fornecer sinais sobre a trajetória da política monetária. Os mercados precificam mais duas a três altas de juros por parte do BCE ao longo do próximo ano, o que dá suporte ao euro.

Cenário fundamental: divergência de política monetária e geopolítica.

BCE: pausa com tendência restritiva

A reunião do BCE é o principal evento para o euro. É provável que o banco central mantenha os juros inalterados, mas, segundo economistas, uma alta em setembro parece provável diante da recente alta dos preços do petróleo. Os mercados precificam cerca de 23 pontos-base de aperto monetário, e as expectativas de inflação de longo prazo permanecem bem ancoradas em torno da meta. No entanto, é improvável que o euro registre ganhos significativos com a reunião do BCE, a menos que Christine Lagarde apresente surpresas hawkish.

RBA: Os dados positivos do mercado de trabalho reforçam as expectativas de aperto monetário

O mercado de trabalho australiano trouxe uma surpresa positiva: foram criados 76.300 empregos em junho, um número bem acima das previsões. A taxa de desemprego permaneceu em 4,4%, apesar do aumento da taxa de participação para 67%. Esses dados reforçam as expectativas de novos medidas de aperto monetário por parte do RBA.

O mercado precifica quase 30% de probabilidade de uma alta dos juros na reunião de agosto e uma probabilidade praticamente total de que isso ocorra até o final do ano. No entanto, os economistas alertam que os riscos apontam para uma pausa mais prolongada no ciclo de aperto monetário do RBA, o que é um fator negativo para o dólar australiano (AUD).

Fator geopolítico

A escalada do conflito entre os Estados Unidos e o Irã, juntamente com as ameaças de bloqueio das rotas marítimas, está impulsionando os preços do petróleo, gerando pressões inflacionárias em nível global. Isso reforça as expectativas de uma política monetária mais restritiva tanto por parte do BCE quanto do RBA, produzindo um impacto ambíguo sobre o par.

Breve análise técnica

O EUR/AUD está sendo negociado em uma zona de baixa, apresentando dinâmica incerta após um repique a partir do suporte em 1,6260. O par permanece sob pressão das tendências de baixa de curto e médio prazo, enquanto o preço se mantém abaixo das EMAs de 50, 144 e 200 períodos nos gráficos que vão do período de 1 hora ao semanal, as quais atuam como resistências dinâmicas.

Do ponto de vista técnico, o EUR/AUD mantém um viés baixista, mas os indicadores de curto prazo nos gráficos de 1 e 4 horas apontam para uma possível consolidação ou um novo repique.

A resistência imediata está em 1,6330 e 1,6348 (as médias móveis exponenciais de 144 e 200 horas). Os próximos níveis de resistência são 1,6385 (média móvel exponencial de 50 dias) e 1,6392 (média móvel exponencial de 200 dias no gráfico de 4 horas).

O suporte imediato está em 1,6260 (suporte local e linha inferior do canal descendente diário). Outros suportes estão em 1,6200 (nível redondo) e 1,6180 (local).

Eventos importantes a acompanhar

• 23 de julho — Reunião do BCE. Previsão: a expectativa é que a taxa de juros seja mantida em 2,25%. Possível impacto: sinal hawkish = alta do euro; dovish = queda do euro.
• 23 de julho — Coletiva de imprensa de Christine Lagarde. Possível impacto: principal fator de movimentação para o euro.
• 24 de julho — Divulgação dos PMIs de atividade empresarial da zona do euro e da Austrália. Possível impacto: influencia as expectativas de crescimento econômico.
• 23 de julho — Pedidos iniciais semanais de auxílio-desemprego nos EUA. Possível impacto: indireto, por meio da dinâmica do dólar.
• 11 de agosto — Reunião do RBA. Previsão: espera-se que a taxa de juros seja mantida em 4,35%. Possível impacto: tom hawkish = suporte para o AUD; dovish = pressão sobre o AUD.
• 29 de julho — Divulgação do IPC (CPI) do 2º trimestre da Austrália. Previsão: 1,4% em relação ao trimestre anterior (1,4% t/t). Possível impacto: resultado forte = suporte para o AUD; resultado fraco = pressão sobre o AUD.

Eventos importantes a acompanhar

• Reunião do BCE (23 de julho). Este é o principal evento para o par. A decisão sobre a taxa de juros e a coletiva de imprensa de Christine Lagarde definirão a trajetória do euro no curto prazo.
• Inflação da Austrália (IPC/CPI do 2º trimestre). A divulgação na próxima semana será um indicador-chave para o RBA. Um resultado acima das expectativas poderá reforçar as apostas em um aperto monetário e dar suporte ao AUD.
• Geopolítica. A escalada das tensões no Oriente Médio e a alta dos preços do petróleo criam riscos para o crescimento global e podem influenciar as expectativas em relação à política monetária.
• Zona técnica de 1,6348–1,6392. Um rompimento confirmado dessa região provavelmente alterará a tendência de curto prazo.
• Divergência de política monetária. A diferença entre as expectativas para as taxas de juros do BCE e do RBA continua sendo o principal fator fundamental para o par. Quaisquer sinais de mudança na política monetária de um dos dois bancos centrais poderão desencadear um movimento acentuado no par.

Conclusão e recomendações para os investidores

O EUR/AUD atravessa uma fase decisiva, na qual o impulso de alta gerado pelas expectativas de um BCE mais hawkish colide com a pressão baixista decorrente dos sólidos dados do mercado de trabalho australiano e das expectativas de aperto monetário por parte do RBA. O nível de 1,6348 continua sendo o principal divisor de águas para a dinâmica de curto prazo. Nesta semana, a atenção do mercado estará voltada para a reunião do BCE, os desdobramentos geopolíticos e os indicadores econômicos da Austrália, que poderão fornecer novos sinais sobre a direção do par.

Para traders de curto prazo: posições compradas podem ser consideradas em caso de rompimento acima de 1,6348, com alvos entre 1,6385 e 1,6410. Posições vendidas devem ser consideradas apenas em caso de rompimento abaixo de 1,6250, confirmado pelos fundamentos.

Para investidores de médio prazo: recomenda-se uma postura de espera até que o cenário geopolítico e a reunião do BCE tragam maior clareza ao cenário. Uma correção para a faixa entre 1,6210 e 1,6190 poderá representar uma oportunidade para abrir posições compradas, caso a postura hawkish do BCE seja mantida e a fraqueza do AUD persista.

Gestão de risco: mantenha cautela diante da elevada volatilidade provocada pelas decisões dos bancos centrais e pelos eventos geopolíticos. Utilize uma disciplina rigorosa de stop-loss e acompanhe de perto os desdobramentos no Oriente Médio e os comentários de dirigentes do BCE e do RBA.

Veja também os nossos artigos recentes:

- EUR/GBP:libra sob pressão após dados de inflação mistos

- Mercado de cripto (SOL): no limiar de uma alta, em meio ao otimismo em torno da CLARITY