วันนี้ตลาดหุ้นและฟิวเจอร์สร่วงแรง หลังผลประกอบการของ Tesla และ Meta เมื่อวานนี้ยังไม่สามารถขจัดความกังขาต่อการฟื้นตัวที่ขับเคลื่อนด้วย AI ได้ ฟิวเจอร์สดัชนี Nasdaq 100 ปรับตัวลงราว 1.6% ขณะที่ฟิวเจอร์สดัชนี S&P 500 ร่วงไปประมาณ 0.9% ฟิวเจอร์สหุ้นยุโรปลดลง 1% ในเอเชีย ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ทรุดลง 4.1% ใกล้จุดปิดอ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน ดัชนี CSI 300 ของจีนอ่อนตัวลง 2% เข้าใกล้เขตตลาดหมี ส่วนดัชนี China tech ของฮ่องกงเคลื่อนไปสู่ระดับปิดต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2024 ขณะที่ดัชนี MSCI Asia?Pacific โดยรวมร่วงลงราว 2%

ผลประกอบการที่ออกมาคละเคล้ากันยังไม่ช่วยสร้างความมั่นใจให้ตลาดเท่าที่ควร หุ้น Tesla ร่วงลง 3.3% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการหลังปรับลดแนวโน้มค่าใช้จ่ายด้านเงินทุน (capex) ขณะที่หุ้น Meta ปรับขึ้น 2.2% หลังเพิ่มภาระผูกพันการใช้จ่ายด้าน AI ด้าน Lam Research ร่วงลง 7.4% จากแนวโน้มผลประกอบการที่อ่อนแอ ตลาดตอนนี้ “ตามใจยาก” มากขึ้น เพราะมีปฏิกิริยาทั้งเมื่อบริษัทเพิ่มและเมื่อบริษัทลดการใช้จ่าย Barclays ระบุว่าตลาดได้เปลี่ยนจากการเก็งกำไรตามกระแสความเชื่อมั่นเกี่ยวกับ AI มาเป็นการเรียกร้อง “หลักฐานที่หนักแน่นขึ้น” เพื่อสนับสนุนรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่ง ทั้งในมุมมองของแนวโน้ม (guidance) และเส้นทางการสร้างรายได้ (monetization paths)

ในช่วงวันข้างหน้า รายงานผลประกอบการจากบรรดาบริษัทเทคขนาดใหญ่จะมีไม่มากนัก โดย Microsoft และ Alphabet จะประกาศผลประกอบการในสัปดาห์หน้า ระหว่างนี้ความสนใจของตลาดจะหันกลับไปที่ราคาน้ำมันเป็นหลัก

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางกำลังกดดันบรรยากาศการลงทุนเพิ่มเติม กระทรวงการต่างประเทศสหรัฐสั่งให้เจ้าหน้าที่ที่ไม่จำเป็นและครอบครัวเดินทางออกจากซาอุดีอาระเบีย ท่ามกลางภัยคุกคามจากกลุ่มฮูตี ขณะเดียวกัน The New York Times รายงานว่าสหรัฐและอิสราเอลได้ร่างแผนสำหรับการกลับมาโจมตีอิหร่านอีกครั้งหลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐ

ราคาน้ำมันตอบสนองโดยปรับตัวเพิ่มขึ้น Brent ขยับขึ้นราว 2.4% มาอยู่ใกล้ 111.40 ดอลลาร์/บาร์เรล ด้านราคาทองคำปรับลงราว 1.6% มาอยู่ราว 4,075 ดอลลาร์/ออนซ์ ขณะที่ Bitcoin ร่วงลงมากกว่า 2% มาอยู่ที่ราว 82,600 ดอลลาร์

ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวขึ้นทั่วทั้งเส้นอัตราผลตอบแทน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีลดลง 3 จุดเบสิสมาอยู่ที่ 5.38% ถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 23 กันยายนเป็นต้นมา เงินเยนกลายเป็นสกุลเงินที่แข็งค่าที่สุดในกลุ่ม G10 โดยแข็งค่าขึ้นแม้เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

สรุปภาพรวม: ตลาดยังไม่พร้อมจะ “จ่ายแพง” ให้กับธีม AI หากยังไม่มีผลตอบแทนที่ยืนยันได้อย่างชัดเจน ขณะที่ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านเพิ่มแรงกดดันต่อบรรยากาศโดยรวม ท่ามกลางผลประกอบการที่ออกมาแบบคละเคล้าและราคาน้ำมัน Brent ที่ยืนเหนือ 110 ดอลลาร์ สินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven assets) ยังคงเป็นที่ต้องการของนักลงทุน

สำหรับปัจจัยทางเทคนิคของดัชนี S&P 500 ภารกิจเร่งด่วนของฝั่งซื้อคือการทะลุระดับแนวต้านที่ 7,698 ให้ได้ ซึ่งจะเป็นสัญญาณของโมเมนตัมเชิงบวกและเปิดโอกาสให้ราคาขยับขึ้นไปแถว 7,718 การควบคุมระดับ 7,737 ก็เป็นอีกหนึ่งเป้าหมายสำคัญเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับสถานะของฝั่งกระทิง หากราคาปรับตัวลดลงท่ามกลางความต้องการรับความเสี่ยงที่ลดลง ฝั่งซื้อน่าจะต้องป้องกันบริเวณใกล้ 7,679 การหลุดระดับดังกล่าวลงไปมีแนวโน้มจะกดให้ดัชนีลงไปที่ 7,656 และเปิดทางสู่ระดับ 7,633