تكبّدت الأسهم والعقود الآجلة خسائر حادة اليوم، إذ إن نتائج Tesla وMeta أمس لم تُبدّد الشكوك بشأن تعافٍ تقوده تقنيات الذكاء الاصطناعي. تراجعت عقود Nasdaq 100 الآجلة بنحو 1.6%، وخسرت عقود S&P 500 الآجلة ما يقرب من 0.9%. كما انخفضت العقود الآجلة للأسهم الأوروبية بنسبة 1%. وفي آسيا، هبط مؤشر Kospi في كوريا الجنوبية بنسبة 4.1% مقترباً من أضعف إغلاق له منذ أبريل. وتراجع مؤشر CSI 300 الصيني بنسبة 2% مقترباً من منطقة السوق الهابطة، في حين اتجه مؤشر أسهم التكنولوجيا الصينية في هونغ كونغ نحو أضعف إغلاق له منذ سبتمبر 2024. وخسر مؤشر MSCI الأوسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ نحو 2%.

لم تنجح نتائج الأعمال المتباينة في طمأنة الأسواق. تراجعت أسهم Tesla بنسبة 3.3% في تعاملات ما بعد الإغلاق بعد خفض توجيه الإنفاق الرأسمالي، في حين ارتفعت Meta بنسبة 2.2% بعد تعزيز التزامها بالإنفاق على الذكاء الاصطناعي. وانخفضت Lam Research بنسبة 7.4% على خلفية توقعات ضعيفة. السوق بات صعب الإرضاء: فهو يتفاعل سلباً عندما تقوم الشركات بزيادة الإنفاق أو خفضه على حد سواء. وتقول Barclays إن السوق انتقلت من التداول على أساس المعنويات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى المطالبة بأدلة أقوى على جودة النتائج، سواء في مسار التوجيه المستقبلي أو في طرق تحقيق العائدات.

عدد تقارير كبرى شركات التكنولوجيا سيكون محدوداً في الأيام المقبلة؛ إذ من المقرر أن تعلن Microsoft وAlphabet عن نتائجها الأسبوع القادم. وفي الأثناء، سيتجه التركيز مجدداً إلى أسعار النفط.

التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط تضيف مزيداً من الضغط. فقد أمرت وزارة الخارجية الأمريكية موظفيها غير الأساسيين وأفراد عائلاتهم بمغادرة السعودية في ظل تهديدات الحوثيين، كما أفادت صحيفة The New York Times بأن الولايات المتحدة وإسرائيل أعدّتا خططاً لاستئناف الضربات على إيران بعد الانتخابات النصفية الأمريكية.

أسعار النفط تتحرك صعوداً: ارتفع خام برنت بنحو 2.4% ليتداول قرب 111.40 دولار للبرميل. في المقابل، تراجع الذهب بنحو 1.6% ليقترب من 4,075 دولار للأونصة، وانخفض Bitcoin بأكثر من 2% ليستقر عند 82,600 دولار.

سجلت سندات الخزانة الأمريكية مكاسب على مختلف الآجال؛ إذ تراجع عائد السندات لأجل 30 عاماً بمقدار 3 نقاط أساس إلى 5.38%، في أدنى مستوى له منذ 23 سبتمبر. ويعد الين أفضل العملات أداءً ضمن عملات مجموعة العشر، إذ تعززت قيمته حتى مقابل الدولار.

الخلاصة: السوق ليست مستعدة بعد لدفع علاوة سعرية على قصص الذكاء الاصطناعي من دون عوائد مؤكدة، كما أن ارتفاع أسعار النفط مع تنامي المخاطر المرتبطة بإيران يزيدان الضغوط. وفي ظل نتائج أعمال متباينة وبلوغ خام برنت مستويات تفوق 110 دولارات، تبقى الأصول الآمنة مفضلة لدى المستثمرين.

فيما يخص الجوانب الفنية لمؤشر S&P 500، تتمثل المهمة الفورية للمشترين في تجاوز مستوى المقاومة عند 7,698 دولار. سيشير ذلك إلى زخم صعودي ويفتح المجال للتحرك نحو 7,718 دولار. كما يُعد التحكم في مستوى 7,737 دولار أولوية لتعزيز مراكز الثيران. إذا تراجع السعر وسط ضعف شهية المخاطرة، ينبغي على المشترين الدفاع عن مستوى 7,679 دولار تقريبًا. وكسر هذا المستوى على الأرجح سيدفع بالمؤشر نحو 7,656 دولار ويفتح الطريق للوصول إلى 7,633 دولار.