ยูโรไม่สามารถปรับตัวขึ้นได้ตามที่คาดหวังไว้ในช่วงครึ่งแรกของวัน ช่วงเช้า คู่เงินไม่สามารถขยับขึ้นไปเหนือระดับ 1.1232 ได้ จากนั้นร่วงลงมาใกล้บริเวณ 1.1215 ก่อนจะฟื้นตัวกลับขึ้นมาที่ 1.1227 เมื่อต้นช่วงครึ่งหลังของวัน เหตุผลค่อนข้างชัดเจน: ข้อสรุปของ Bundesbank ออกมาแย่กว่าที่ผู้ต้องการซื้อยูโรคาดหวังไว้

ตามการประเมินของธนาคารกลางดังกล่าว เศรษฐกิจเยอรมนีมีแนวโน้มทรงตัวในไตรมาสที่สาม GDP ขยายตัว 0.3% ทั้งในไตรมาสแรกและไตรมาสที่สอง และ Bundesbank เคยคาดว่าเศรษฐกิจจะเติบโตเล็กน้อยในเดือนกันยายน ดังนั้น การประเมินล่าสุดจึงถือเป็นเรื่องที่น่าผิดหวัง รายงานระบุว่าปัจจัยชั่วคราวเป็นสาเหตุสำคัญ โดยเฉพาะระดับน้ำที่ต่ำในแม่น้ำไรน์ และคาดว่าการผลิตทางเศรษฐกิจจะเร่งตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัดอีกครั้งในเดือนตุลาคมและธันวาคม สำหรับผู้เริ่มต้น มีประเด็นสำคัญข้อหนึ่งที่ควรทำความเข้าใจ: เมื่อเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของภูมิภาคหยุดนิ่ง นักลงทุนก็ยากจะคงความเชื่อมั่นในยูโร แม้สาเหตุจะถูกอธิบายว่าเป็นเพียงปัจจัยชั่วคราวก็ตาม นอกจากนี้ ก่อนหน้านี้เศรษฐกิจยังเคลื่อนไหวได้ดีกว่าคาด และรัฐบาลเพิ่งปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตตลอดปีขึ้นเป็น 1.3% มากกว่าตัวเลขคาดการณ์เดิมกว่าเท่าตัว อย่างไรก็ตาม ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงยังคงถ่วงกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุนของเยอรมนีเมื่อวันอังคารก็ปรับตัวแย่ลงเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายน

เงินเฟ้อเป็นอีกหนึ่งปัจจัยกังวล ตัวเลขเงินเฟ้อแตะ 3.3% ในเดือนกันยายน เทียบกับเป้าหมาย 2% ของ ECB และ Bundesbank มองว่ามีแนวโน้มที่จะทรงตัวในระดับสูงไปอีกระยะ ธนาคารกลางชี้ให้เห็นถึงระดับความไม่แน่นอนที่สูงมาก โดยเฉพาะในส่วนของราคาพลังงาน พร้อมเตือนว่าหากช็อกราคาน้ำมันยืดเยื้อนานขึ้น และแหล่งพลังงานอื่น ๆ มีราคาแพงขึ้นด้วย ความเสี่ยงที่ผลกระทบทางอ้อมจะดันเงินเฟ้อให้สูงกว่าที่คาดก็จะเพิ่มขึ้น การผสมผสานระหว่างการเติบโตที่ซบเซากับระดับราคาที่สูงเช่นนี้ ทำให้ ECB ตกอยู่ในสถานการณ์ลำบากและทำให้ยูโรขาดปัจจัยหนุน ตราบใดที่ราคาพลังงานยังอยู่ในระดับสูงและความเสี่ยงด้านการเติบโตยังคงอยู่ EUR/USD ก็น่าจะมีพื้นที่จำกัดในการฟื้นตัวแบบยืดหยัด

ในช่วงครึ่งหลังของวันจะไม่มีการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐหรือสุนทรพจน์จากเจ้าหน้าที่ Federal Reserve เนื่องจาก Fed ตามธรรมเนียมจะเข้าสู่ช่วงเงียบก่อนการประชุมนโยบายการเงิน ดังนั้น คู่เงินจึงยังขึ้นอยู่กับพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นหลัก ตะวันออกกลางจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของดอลลาร์สหรัฐ เพราะความเคลื่อนไหวใด ๆ ในราคาพลังงานจะสะท้อนสู่บอนด์ยีลด์ทันที ซึ่งจะส่งผลต่อมุมมองต่อสกุลเงินสหรัฐต่อไป หากราคา น้ำมันและก๊าซเริ่มปรับตัวขึ้น บอนด์ยีลด์จะสูงขึ้นและหนุนค่าเงินดอลลาร์ หากราคาพลังงานอ่อนตัวลง ยูโรก็อาจมีโอกาสดีดกลับได้ หากไม่มีสัญญาณใหม่จากด้านนี้ การเคลื่อนไหวต่อเนื่องในทิศทางใดทิศทางหนึ่งเป็นเวลานานก็ดูจะเป็นไปได้ยาก ความผันผวนเล็กน้อยใกล้ระดับสำคัญจึงไม่ควรถูกตีความว่าเป็นสัญญาณซื้อขาย

โมเมนตัม

สำหรับยูโร ระดับแนวต้านหลักอยู่ที่ 1.1236 ขณะที่ระดับแนวรับสำคัญอยู่ที่ 1.1207 ที่ราคา 1.1227 นั้น อยู่ต่ำกว่าระดับบน 9 pips และอยู่เหนือระดับล่าง 20 pips

สำหรับฝั่ง Long ราคาจำเป็นต้องยืนเหนือ 1.1236 ให้มั่นคงและทรงตัวอยู่เหนือระดับดังกล่าว เป้าหมายถัดไปจึงจะอยู่ที่ 1.1259 และ 1.1298 ซึ่งสถานการณ์นี้ดูจะเกิดขึ้นได้ยาก เช้าวันนี้ราคาสูงสุดยังไปไม่ถึงระดับดังกล่าว และถ้อยแถลงของ Bundesbank ก็ไม่ได้เป็นปัจจัยกระตุ้นให้ราคาปรับขึ้นต่อ

สำหรับฝั่ง Short ต่ำกว่า 1.1207 เป้าหมายอยู่ที่ 1.1183 และ 1.1155 ระดับต่ำสุดของวันนี้ที่บริเวณ 1.1215 ยังไม่แตะระดับดังกล่าว แต่ภาพรวมบรรยากาศในตลาดโดยรวมเอื้อให้ฝั่งขายได้เปรียบ สถานการณ์นี้จึงมีแนวโน้มเกิดขึ้นมากกว่าการปรับตัวขึ้นของราคา อย่างไรก็ตาม การเปิดสถานะก่อนที่จะมีการเบรกเอาต์ที่ยืนยันแล้วถือว่าเป็นการเข้าตลาดก่อนเวลาอันควร

Mean Reversion

สำหรับยูโร ระดับ mean-reversion อยู่ที่ 1.1240 และ 1.1210 ซึ่งทั้งสองระดับอยู่ใกล้กับระดับ breakout ที่สอดคล้องกันมาก ระดับบนที่ 1.1240 สูงกว่าระดับ breakout-buy ที่ 1.1236 อยู่ 4 จุด ในขณะที่ระดับล่างที่ 1.1210 สูงกว่าระดับ breakout-sell ที่ 1.1207 อยู่ 3 จุด

ความแตกต่างเพียง 3 หรือ 4 pips ถือเป็นแค่สัญญาณรบกวนของตลาดเท่านั้น ไม่สามารถแยกให้ออกได้จากการทดสอบครั้งแรกเพียงครั้งเดียวว่าราคานั้นเป็นการ breakout จริงหรือเป็นการกลับตัว ดังนั้นผู้เริ่มต้นควรใช้ความระมัดระวังเป็นพิเศษ

หากราคาขยับขึ้นเหนือ 1.1236 ไปแตะระดับ 1.1240 แล้วร่วงกลับลงมาต่ำกว่าระดับดังกล่าวอย่างรวดเร็ว อาจพิจารณาเปิดสถานะขายได้ สถานการณ์นี้จะคล้ายกับการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงเช้า ซึ่งการคาดการณ์ว่าราคาจะปรับขึ้นนั้นไม่เกิดขึ้นจริง อย่างไรก็ตาม หากราคาสามารถแกว่งตัวสะสมกำลัง (consolidate) อยู่เหนือ 1.1240 ได้ ก็จะเป็นการยืนยันภาวะ breakout และควรงดการเปิดสถานะขาย

สำหรับระดับล่าง กลไกจะทำงานในทิศทางตรงกันข้าม หากราคาลดลงต่ำกว่า 1.1210 ไปแตะ 1.1207 แต่ไม่สามารถยืนอยู่ต่ำกว่าระดับดังกล่าวได้ และดีดกลับขึ้นมายืนเหนือระดับนั้น อาจพิจารณาเปิดสถานะซื้อ โดยตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของการร่วงสั้น ๆ นั้น แต่หากราคากลับไปแกว่งตัวสะสมกำลังต่ำกว่า 1.1207 แทน แผน mean-reversion ก็ถือว่าล้มเหลว และควรเปลี่ยนไปจับตามองเป้าหมายถัดไปที่ 1.1183