O par EUR/USD reverteu a seu favor no início da semana, atravessou por completo o desequilíbrio de alta 14 e agora alcançou o desequilíbrio 13, que ainda não foi testado. Sinceramente, a queda do euro nesta semana é preocupante. Não pode ser considerada sem motivo; havia razões fortes por trás dela. No entanto, parece que o mercado simplesmente se cansou de esperar por notícias positivas. Creio que a questão principal é a geopolítica, e não a política monetária do Fed, os relatórios de inflação ou a crise política no Reino Unido. Esses últimos fatores podem ter intensificado a pressão sobre o euro, mas, nos últimos anos, crises políticas no Reino Unido ocorreram com frequência alarmante, e o Fed ainda não enviou sinais de um possível aperto monetário.

Assim, penso que o mercado passou cerca de um mês precificando o fim do conflito no Oriente Médio e a reabertura do Estreito de Ormuz. Agora perdeu totalmente a confiança nesse cenário. Isso é o que está impulsionando a força renovada do dólar americano. Atualmente, Donald Trump volta a instar o Irã a assinar um acordo com os EUA o mais rápido possível, insinuando indiretamente a possibilidade de ataques caso não haja acordo. O Irã continua a manter sua lista de exigências e recusa concessões. No momento, as negociações estão em um impasse.

Na situação atual, os traders aguardam uma reação no imbalance 13, que representa o último padrão altista dentro do atual impulso de alta. Se a queda do par for interpretada apenas como uma correção, ela pode muito bem terminar dentro da região do imbalance 13.

Vale lembrar que padrões, por si só, não fornecem sinais de entrada no mercado. Eles precisam ser confirmados por sinais em gráficos menores — por exemplo, um rompimento de estrutura ou padrões de alta. Em outras palavras, precisam surgir sinais claros de reversão. Se eles não aparecerem, então simplesmente não existe sinal operacional. Por isso, no momento, estou aguardando justamente uma reação no imbalance 13. Considero a queda desta semana exagerada. Afinal, a guerra no Oriente Médio não foi retomada.

Também não posso deixar de destacar mais uma vez que toda a valorização do dólar entre janeiro e março foi impulsionada exclusivamente pela geopolítica. Assim que Estados Unidos e Irã concordaram com um cessar-fogo, os vendedores recuaram imediatamente, e há mais de um mês os compradores voltaram a dominar o mercado. Atualmente, a trégua segue bastante frágil, mas as negociações continuam e as chances de paz ainda existem. Já afirmei repetidamente que não acredito no fim da tendência de alta, apesar do rompimento de importantes mínimas estruturais e apesar da guerra envolvendo o Irã. O mercado costuma precificar imediatamente o cenário mais pessimista, tentando antecipar o desfecho mais extremo possível. Por isso, considero que os traders já precificaram integralmente o conflito geopolítico no Oriente Médio. Nesse contexto, não espero uma forte continuação do movimento de baixa.

A estrutura geral do gráfico está extremamente clara. O movimento de alta permanece intacto, mas necessita urgentemente de suporte. Idealmente, esse suporte deveria vir da geopolítica — especificamente da retomada das negociações entre Irã e Estados Unidos e de possíveis concessões de ambos os lados. Sem um pano de fundo positivo nas notícias, será difícil para o euro ganhar força.

O cenário econômico de sexta-feira voltou a favorecer o dólar. Hoje, o único relatório divulgado foi o de produção industrial dos Estados Unidos, que veio acima das expectativas do mercado e reforçou ainda mais o impulso baixista. Ao longo de todos os cinco dias desta semana, o mercado teve motivos consistentes para vender EUR/USD.

Ainda existem muitos fatores que sustentam a atuação dos compradores em 2026, e nem mesmo o início da guerra no Oriente Médio reduziu esses fundamentos. Estruturalmente e no cenário global, as políticas de Donald Trump — que contribuíram para a forte queda do dólar no ano passado — continuam inalteradas. Nos próximos meses, o dólar pode ocasionalmente se fortalecer por causa do movimento de aversão ao risco, mas isso exigiria uma escalada contínua do conflito no Oriente Médio. Eu continuo sem acreditar em uma tendência de baixa sustentável para o euro. O dólar recebeu um suporte temporário do mercado, mas o que sustentaria uma pressão baixista duradoura no longo prazo?

Calendário econômico para os EUA e a zona do euro:

No dia 18 de maio, o calendário econômico não apresenta eventos dignos de nota. O cenário macroeconômico não terá impacto sobre o sentimento do mercado nesta segunda-feira.

Previsão e recomendações de negociação para o EUR/USD:

Na minha visão, o par continua em processo de formação de uma tendência de alta. O pano de fundo informacional mudou drasticamente há três meses, mas a tendência em si ainda não pode ser considerada rompida ou encerrada. Assim, no curto prazo, os compradores podem muito bem retomar o avanço, desde que a geopolítica não continue abalando a confiança dos traders em uma resolução positiva do conflito. Os traders tiveram oportunidades de abrir posições de compras com base no sinal do imbalance 12, assim como no sinal do bloco de ordem. O movimento de alta pode ser retomado a partir do imbalance 13, com potencial de avanço até as máximas do ano.

No entanto, nos próximos dias será fundamental que os compradores mantenham o controle do mercado. Para que o euro continue avançando de forma consistente, o conflito no Oriente Médio precisará caminhar em direção a uma paz mais estável. Alguns sinais de desescalada aparecem ocasionalmente, mas isso ainda ocorre de forma relativamente rara.

No momento, os compradores ainda não possuem suporte suficiente para iniciar um novo impulso forte de alta. A principal zona de compra continua sendo o imbalance 13.