ความสัมพันธ์ที่ดี?

Donald Trump ระบุว่าเขาพร้อมจะอนุญาตให้ผู้ผลิตรถยนต์จีนสร้างโรงงานบนแผ่นดินสหรัฐฯ ได้ ตราบเท่าที่ใช้แรงงานอเมริกันเท่านั้น แต่เขาปฏิเสธอย่างสิ้นเชิงที่จะอนุญาตให้มีการนำเข้ารถสำเร็จรูปโดยตรง ประธานาธิบดีเน้นย้ำว่าวอชิงตันจะไม่ยอมรับการใช้เม็กซิโกเป็นฐานผลิตรถ EV ราคาถูกของจีนเพื่อส่งข้ามพรมแดนเข้าสหรัฐฯ คำให้สัมภาษณ์นี้มีขึ้นก่อนการเยือนอย่างเป็นทางการของประธานาธิบดีจีน Xi Jinping ทำเนียบขาวช่วงปลายเดือนกันยายน

Trump ยืนยันว่าเขาไม่กังวลกับความเป็นไปได้ที่การพบปะจะถูกยกเลิก โดยบอกว่าความสัมพันธ์ของเขากับผู้นำจีน “ยอดเยี่ยม” ขณะเดียวกัน Kyodo รายงานว่าปักกิ่งได้เตือนว่าอาจยกเลิกการเยือนของ Xi หากสหรัฐฯ อนุมัติแพ็กเกจอาวุธชุดใหม่สำหรับไต้หวันมูล่าประมาณ 14 พันล้านดอลลาร์ นอกเหนือจากประเด็นไต้หวันและการพักรบทางการค้าซึ่งจะหมดอายุในวันที่ 10 พฤศจิกายน ผู้นำทั้งสองยังมีแผนจะหารือกันเรื่องการค้าโลก การพัฒนา AI และความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

Trump ยังบอกผู้สื่อข่าวที่ไอร์แลนด์ว่าสหรัฐฯ ยังคงมีความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีเหนือจีนในสาขาปัญญาประดิษฐ์ และต้องรักษาความได้เปรียบนี้ไว้ “ใครชนะการแข่งขัน AI ก็จะชนะทุกอย่างที่เหลือ” เขากล่าว ตอบโต้คำเตือนจากผู้บริหารเทคโนโลยีอาวุโสหลายรายใน Wall Street เกี่ยวกับความเสี่ยงของ AI ประธานาธิบดีกล่าวว่าโดยภาพรวมแล้วเขาไม่ได้คัดค้านมาตรการป้องกันขั้นพื้นฐาน

อย่างไรก็ตาม เขาเสริมว่าคำเตือนในเชิงตื่นตระหนกจำนวนมากอาจถูกขยายเกินจริง และเกิดจากกลุ่มผลประโยชน์ที่มองโลกในแง่ร้ายซึ่งออกมาเตือนต่อปัญหาสมมุติฐาน ท่าทีสงสัยจากทำเนียบขาวนี้ตัดกับจุดยืนของ Dario Amodei ซีอีโอของ Anthropic ซึ่งเรียกร้องให้มีผู้ตรวจสอบอิสระเข้ามาตรวจยืนยันมาตรฐานด้านความปลอดภัย และสนับสนุนให้มีความร่วมมือระหว่างประเทศเพื่อวางกติการ่วมด้าน AI

ในประเด็นที่อาจมีการยกเลิกการพบปะกับ Xi นั้น Trump ยังคงไม่กังวล โดยยืนยันว่าสัมพันธ์กับผู้นำจีนยังยอดเยี่ยมเช่นเดิม ขณะเดียวกัน Kyodo ระบุว่าปักกิ่งเตือนไว้อีกครั้งว่าอาจยกเลิกการเยือน หากวอชิงตันอนุมัติการขายอาวุธราว 14 พันล้านดอลลาร์ให้ไต้หวัน นอกจากปัญหาไต้หวันและการพักรบทางการค้าที่จะสิ้นสุดวันที่ 10 พฤศจิกายน วาระการหารือของผู้นำทั้งสองยังรวมถึงการค้าโลก AI และความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

ภาวะตื่นตระหนกเรื่อง AI ใน Wall Street

ท่ามกลางข้อขัดแย้งที่เพิ่มขึ้น บรรดาผู้เล่นหลักในอุตสาหกรรม (Anthropic, OpenAI และ Google) ได้จัดการหารือแบบปิดประตูแล้ว เพื่อจัดตั้งองค์กรกลางด้านความปลอดภัยของ AI Anthropic และ OpenAI ออกมาเรียกร้องต่อสาธารณะให้ชะลอจังหวะการเปิดตัวโมเดลใหม่ โดยให้เหตุผลถึงความเสี่ยงเชิงระบบที่เพิ่มขึ้นต่อสังคม แต่ข้อเสนอนี้กำลังเผชิญแรงต้านอย่างหนักจากนักลงทุนและเจ้าหน้าที่รัฐ

Dario Amodei ซีอีโอของ Anthropic ยืนยันว่าระบบที่ล้ำหน้าที่สุดต้องอยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างเต็มรูปแบบของรัฐบาล และต้องมีระบบตรวจสอบอิสระ Sam Altman ซีอีโอของ OpenAI สนับสนุน “จังหวะที่รอบคอบ” โดยชี้แจงว่าไม่ใช่การเรียกร้องให้หยุดความก้าวหน้า แต่คือการบริหารความเสี่ยงอย่างมีสติ ผู้นำห้องทดลอง AI รายใหญ่เสี่ยงจะเผชิญหน้ากับ Wall Street และรัฐบาล Trump โดยตรง หากยังคงผลักดันให้ชะลอการพัฒนาของโมเดลที่ทรงพลังที่สุด

คำเรียกร้องของ Amodei ให้หยุดพักการพัฒนา AI ขั้นสูงด้วยเหตุผลด้านความปลอดภัย จุดชนวนปฏิกิริยารุนแรงจากนักลงทุนอย่างเหนือความคาดหมาย ตลาดตีความถ้อยคำดังกล่าวว่าเป็นสัญญาณของการลดงบลงทุนภาคเทคโนโลยีที่ใกล้จะเกิดขึ้น ทำให้เกิดแรงเทขายอลหม่านในวันจันทร์:

• ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ร่วงลง 3.3%
• ดัชนีเทคโนโลยี Stoxx Europe 600 ลดลง 2.5%
• หุ้น ASML ดิ่งลง 6.2%
• หุ้น SoftBank (ซึ่งถือหุ้นประมาณ 13% ใน OpenAI) ร่วงลง 10.7%

ยังไม่ชัดเจนว่าถ้อยแถลงในเชิงระมัดระวัง ซึ่งยิ่งทวีความรุนแรงหลังการลาออกของนักวิจัยระดับแถวหน้าของ Anthropic จะนำไปสู่การตัดงบโครงสร้างพื้นฐานจริงหรือไม่ Trump ได้กล่าวแล้วว่าสหรัฐฯ ต้องรักษาความเป็นผู้นำเหนือจีนในด้าน AI ทำให้มีโอกาสไม่มากที่นักพัฒนาในสหรัฐฯ จะชะลอการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางการแข่งขันด้านเทคโนโลยีกับปักกิ่งที่ดุเดือด

น้ำมันและการทูต

ประธานาธิบดียังพยายามสร้างความมั่นใจให้ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ท่ามกลางความกังวลเรื่องอุปทานน้ำมันที่ลดลง Trump กล่าวว่าเจ้าหน้าที่อิหร่านกำลังพยายามเข้ามาเจรจากับสหรัฐฯ อย่างแข็งขัน และหวังจะบรรลุข้อตกลงในประเด็นที่เป็นข้อขัดแย้ง ตามคำกล่าวของเขา เตหะรานติดต่อเข้ามาบ่อยครั้ง แต่สหรัฐฯ จะยอมรับเฉพาะข้อตกลงที่เห็นว่าเหมาะสม ก่อนหน้านี้ Trump เคยบอกว่าความขัดแย้งกับอิหร่านอาจยุติลงหลังการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน

น้ำมันจะทำนิวไฮหรือไม่? ภาพรวมของตลาดน้ำมันยิ่งตึงเครียดมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด: ซาอุดีอาระเบียสั่งปิดท่อส่ง East–West ทั้งเส้น ซึ่งมีศักยภาพลำเลียงน้ำมันได้สูงสุดถึง 7 ล้านบาร์เรลต่อวัน หลังเหตุโจมตีด้วยโดรนต่อโครงสร้างพื้นฐานใกล้ริยาดและมะดีนะห์ การปิดเส้นเลือดสำคัญซึ่งเป็นทางเลือกหลักแทนเส้นทางขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซนี้ ทำให้ความเสี่ยงด้านอุปทานเพิ่มขึ้นอย่างมาก ท่ามกลางการโจมตีของกลุ่มฮูตีและข้อจำกัดด้านการเดินเรือที่ยังดำเนินอยู่

ข้อเสนอจัดตั้งเส้นทางเดินเรือชั่วคราว Iran–Oman ในช่องแคบฮอร์มุซก็สร้างคำถามมากมายเช่นกัน โดยเฉพาะในหมู่ประเทศแถบอ่าว ข้อนี้ถูกหยิบยกขึ้นมาในวงพูดคุยสาธารณะระหว่างการประชุมสุดยอด BRICS ที่อินเดีย ระหว่าง Sheikh Khaled มกุฎราชกุมารอาบูดาบี กับประธานาธิบดีอิหร่าน Masoud Pezeshkian รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน Abbas Araghchi เน้นย้ำว่าข้อตกลงดังกล่าวไม่ได้หมายถึงการเปิดช่องทางเต็มรูปแบบ และเตหะรานยังคงสงวนสิทธิ์ในการอนุญาตให้เรือผ่านเป็นรายกรณี

การประชุมระดับภูมิภาคของรัฐมนตรีต่างประเทศ GCC ที่โอมาน ซึ่งเดิมมีกำหนดเพื่อรับรองข้อตกลงเส้นทางเดินเรือชั่วคราว Oman–Iran ถูกเลื่อนออกไปอย่างเป็นทางการ 共 ยังไม่มีความชัดเจนว่าภูมิภาคจะบรรลุฉันทามติได้หรือไม่:

• บาห์เรนปฏิเสธเข้าร่วมอย่างเป็นทางการ ภายหลังเหตุโจมตีซึ่งเชื่อมโยงกับอิหร่าน
• การปะทะกันรอบใหม่ระหว่างกองกำลังที่หนุนซาอุฯ กับกลุ่มกบฏฮูตีในเยเมน ทำให้ความพยายามฟื้นฟูการเดินเรือในทะเลแดงยุ่งยากยิ่งขึ้น
• สื่อรายงานว่าริยาดได้แก้ไขร่างข้อตกลงกับเตหะรานและมัสกัตในประเด็นสำคัญ เนื่องจากเกรงว่าข้อความเดิมจะเท่ากับยอมรับสถานะใหม่ที่ยอมรับไม่ได้ในช่องแคบนี้สำหรับชาติมonarchy อาหรับ

รัฐมนตรีต่างประเทศโอมาน Badr al-Busaidi กล่าวว่า การเจรจาที่ Salalah ถูกเลื่อนออกไปเพื่อให้สามารถสร้างฉันทามติในระดับภูมิภาคได้ ขณะที่รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน Abbas Araghchi ย้ำอีกครั้งว่าเส้นทางที่เสนอไม่ใช่ทางเดินเรือเปิดเต็มรูปแบบ การปลดล็อกอย่างสมบูรณ์จะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อมีการยุติข้อพิพาทกับวอชิงตันอย่างเป็นทางการแล้วเท่านั้น

ในอีกด้านหนึ่ง ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงและราคาน้ำมันหน้าปั๊มในสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น กำลังกดดันทางการเมืองอย่างหนักต่อพรรครีพับลิกัน ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมราว 50 กว่าวัน Trump ให้คำมั่นว่าจะคลายความกังวลทั้งตลาดและผู้มีสิทธิเลือกตั้ง โดยประกาศว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะยุติทันทีหลังการเลือกตั้ง — หรืออาจก่อนหน้านั้น — หลังจากนั้นราคาน้ำมันเชื้อเพลิงจะ “ร่วงลงเหมือนก้อนหิน” ความตึงเครียดในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ยิ่งทวีคูณจากระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ของคลังสำรองยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ และความจำเป็นเร่งด่วนของจีนในการเร่งนำเข้าในเดือนสิงหาคม หลังการใช้สต็อกในประเทศจนลดลง

15 กันยายน

15 กันยายน, 04:30 / จีน / ราคาบ้านใหม่เดือนสิงหาคม / ก่อนหน้า: -3.3% / จริง: -3.2% / คาดการณ์: -3.1% / USD/CNY — ลง อัตราการปรับตัวลงของราคาบ้านใหม่ในจีนชะลอลงในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นอัตราหดตัวที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี ปัจจัยที่กำหนดทิศทางตลาดที่อยู่อาศัยได้แก่:

• การปรับตัวลงของราคาที่ชะลอลงในกว่างโจว (-2.2%) เซินเจิ้น (-2.9%) และเทียนจิน (-4.4%);
• ราคายังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่องในเซี่ยงไฮ้ (+3.0%);
• อัตราการลดลงรายเดือนทรงตัวอยู่ที่ 0.1%.

ตลาดคาดว่าการชะลอตัวในภาคที่อยู่อาศัยจะผ่อนคลายลงต่อไปในเดือนสิงหาคม หากเป็นไปตามคาด จะช่วยหนุนค่าเงินหยวนและกดให้ USD/CNY อ่อนลง

15 กันยายน, 05:00 / จีน / การผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนสิงหาคม / ก่อนหน้า: 5.3% / จริง: 4.5% / คาดการณ์: 4.8% / USD/CNY — ลง

การเติบโตของผลผลิตภาคอุตสาหกรรมจีนชะลอลงในเดือนกรกฎาคมต่ำกว่าคาด เนื่องจากอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอและผลกระทบจากสภาพอากาศ ตัวเลขสะท้อนผลกระทบจาก:

• การเติบโตแข็งแกร่งในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (+19.1%) การต่อเรือ (+13.6%) และการผลิตยานยนต์ (+8.7%);
• การหดตัวในภาคเหมืองแร่ (-4.2%) และถ่านหิน (-10.8%);
• การขยายตัวในระดับปานกลางในสาธารณูปโภคและพลังงาน (+5.0%).

ตลาดคาดว่าการเติบโตภาคอุตสาหกรรมจะฟื้นตัวในเดือนสิงหาคม กิจกรรมโรงงานที่ดีขึ้นจะช่วยหนุนค่าเงินหยวนและกดให้ USD/CNY อ่อนลง

15 กันยายน, 05:00 / จีน / ยอดค้าปลีกเดือนสิงหาคม / ก่อนหน้า: 1.0% / จริง: 0.6% / คาดการณ์: 0.8% / USD/CNY — ลง

การเติบโตของยอดค้าปลีกในจีนชะลอตัวลงอย่างมากในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่าฉันทามติ อุปสงค์ผู้บริโภคได้รับอิทธิพลจาก:

• ยอดขายรถยนต์ที่ทรุดลงถึง 17.0% และการใช้จ่ายด้านเฟอร์นิเจอร์ที่ลดลง 8.8%;
• การพุ่งขึ้นอย่างแรงของการใช้จ่ายด้านอิเล็กทรอนิกส์และการสื่อสาร (+20.4%);
• การเติบโตแข็งแกร่งของอาหาร (+5.3%) และเครื่องสำอาง (+6.8%).

ตลาดคาดว่ากิจกรรมค้าปลีกจะฟื้นตัวในเดือนสิงหาคม หากได้รับการยืนยัน อุปสงค์ผู้บริโภคที่แข็งแกร่งขึ้นจะช่วยหนุนค่าเงินหยวนและกดดันให้ USD/CNY อ่อนตัว

15 กันยายน, 09:00 / เยอรมนี / ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนสิงหาคม / ก่อนหน้า: 4.9% / จริง: 5.3% / คาดการณ์: 6.2% / EUR/USD — ขึ้น

PPI ของเยอรมนีเร่งตัวขึ้นในเดือนกรกฎาคม ทำสถิติขยายตัวในแดนบวกต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 20 เงินเฟ้อด้านต้นทุนได้รับแรงหนุนจาก:

• การปรับขึ้นอย่างแรงของราคาสินแร่และโลหะนอกกลุ่มเหล็ก (+27.8%) และผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม (+24.1%) ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลาง;
• ราคาสารเคมี (+13.1%) และอุปกรณ์ ICT (+9.0%) ที่สูงขึ้น;
• การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของราคาวัวมีชีวิต (-18.5%) ผลิตภัณฑ์นม (-9.4%) และผลิตภัณฑ์เนื้อสัตว์ (-6.1%);
• การดีดตัวเพิ่มขึ้นของราคาขายส่งรายเดือน 0.2% หลังการอ่อนตัวในเดือนมิถุนายน.

ตลาดคาดว่า PPI จะขยายตัวต่อในเดือนสิงหาคม เงินเฟ้อต้นทุนที่ยังทรงตัวในระดับสูงจะเพิ่มโอกาสให้ ECB ดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนเงินยูโร

15 กันยายน, 09:00 / สหราชอาณาจักร / การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานเดือนกรกฎาคม / ก่อนหน้า: 147k / จริง: 83k / คาดการณ์: 70k / GBP/USD — ลง

การเติบโตของการจ้างงานเฉลี่ย 3 เดือนในสหราชอาณาจักรชะลอลง แตะระดับอ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี พัฒนาการในตลาดแรงงานประกอบด้วย:

• การลดลงของการจ้างงานพาร์ตไทม์ ขณะที่การจ้างงานฟูลไทม์ทรงตัว;
• อัตราการมีงานทำโดยรวมยังอยู่ที่ 75.1%;
• จำนวนผู้ที่ทำงานสองงานเพิ่มขึ้นเป็น 1.293 ล้านคน.

นักวิเคราะห์คาดว่าการจ้างงานใหม่ในเดือนกรกฎาคมจะชะลอตัวลงเพิ่มเติม ตลาดแรงงานที่เย็นตัวลงอาจกดดันค่าเงินปอนด์

15 กันยายน 12:00 / ยูโรโซน / ดุลการค้าสินค้า เดือนกรกฎาคม / ก่อนหน้า: -9.0 พันล้านยูโร / จริง: 8.6 พันล้านยูโร / คาดการณ์: 3.7 พันล้านยูโร / EUR/USD — ลดลง

ยูโรโซนมียอดเกินดุลการค้า 8.6 พันล้านยูโรในเดือนมิถุนายน สูงกว่าที่คาดไว้มาก การปรับตัวดีขึ้นได้รับแรงหนุนจาก:

• การส่งออกพุ่งขึ้น 14.4% นำโดยการส่งออกไปจีน (+14.4%) และสหรัฐฯ (+10.3%);
• การนำเข้าเพิ่มขึ้น 13.1% รวมถึงการนำเข้าสินค้าจากสหราชอาณาจักรและจีนที่มากขึ้น;
• ดุลเกินดุลในหมวดเคมีภัณฑ์และอาหารที่กว้างขึ้น ซึ่งชดเชยดุลขาดดุลพลังงาน

นักวิเคราะห์คาดว่าดุลเกินดุลจะหดตัวลงในระดับปานกลางในเดือนกรกฎาคม ดุลการค้าที่เกินดุลลดลงอาจกดดันค่าเงินยูโร

15 กันยายน 12:00 / ยูโรโซน / ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ ZEW เดือนกันยายน (นำ) / ก่อนหน้า: 23.4 จุด / จริง: 31.4 จุด / คาดการณ์: 39.9 / EUR/USD — เพิ่มขึ้น

ดัชนีความเชื่อมั่น ZEW ในยูโรโซนปรับตัวขึ้นในเดือนสิงหาคมแตะระดับสูงสุดในรอบหกเดือน เป็นการฟื้นตัวต่อเนื่องสามเดือน ปัจจัยสนับสนุนคือ:

• การประเมินภาวะปัจจุบันเพิ่มขึ้น 16.2 จุด;
• การคาดการณ์เงินเฟ้อของผู้เชี่ยวชาญลดลงมาอยู่ที่ 2.4%;
• การประเมินแนวโน้มการเติบโตที่มองในเชิงบวกมีน้ำหนักมากกว่าในหมู่นักวิเคราะห์

หากความเชื่อมั่นปรับดีขึ้นต่อเนื่องในเดือนกันยายน จะเป็นปัจจัยบวกต่อค่าเงินยูโร

15 กันยายน 12:00 / เยอรมนี / ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ ZEW เดือนกันยายน (นำ) / ก่อนหน้า: 26.3 จุด / จริง: 34.2 จุด / คาดการณ์: 37.0 จุด / EUR/USD — เพิ่มขึ้น

ดัชนีความเชื่อมั่น ZEW ของเยอรมนีพุ่งขึ้นแรงในเดือนสิงหาคม แตะระดับสูงสุดนับจากเดือนกุมภาพันธ์ ปัจจัยหนุนหลักคือ:

• ผลประกอบการภาคธุรกิจที่แข็งแกร่ง ปริมาณการส่งออกที่ยืดหยุ่น และการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน;
• ความเชื่อมั่นในภาคยานยนต์ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ;
• การประเมินภาวะปัจจุบันที่ดีขึ้นมาอยู่ที่ -61.1 จุด

การเพิ่มขึ้นต่อเนื่องของดัชนีจะเป็นผลดีต่อค่าเงินยูโร

15 กันยายน 12:00 / เยอรมนี / ดัชนีสภาวะเศรษฐกิจ ZEW เดือนกันยายน (นำ) / ก่อนหน้า: -77.6 จุด / จริง: -61.1 จุด / คาดการณ์: -52.2 จุด / EUR/USD — เพิ่มขึ้น

ดัชนีภาวะปัจจุบันของ ZEW สำหรับเยอรมนีปรับดีขึ้นในเดือนสิงหาคม หลังจากแตะระดับต่ำสุดในเดือนกรกฎาคม ตัวเลขนี้สะท้อนว่าความมองโลกในแง่ร้ายของผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับภาวะธุรกิจปัจจุบันลดลง หากการฟื้นตัวดำเนินต่อไปจะช่วยหนุนค่าเงินยูโร

15 กันยายน 15:15 / สหรัฐฯ / การจ้างงานเฉลี่ย 4 สัปดาห์ ภาคเอกชนตาม ADP / ก่อนหน้า: 10k / จริง: 12k / คาดการณ์: — / USDX (ดัชนีดอลลาร์ 6 สกุลเงิน) — เพิ่มขึ้น

ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของการจ้างงานภาคเอกชนจนถึงวันที่ 22 สิงหาคมเพิ่มขึ้นสู่ 12.5k บ่งชี้ว่าการจ้างงานโดยนายจ้างภาคเอกชนยังคงมีเสถียรภาพ เนื่องจากไม่มีประมาณการคาดการณ์เป็นเอกฉันท์ ตลาดจึงจับตาดูตัวเลขถัดไปต่อไป หากการจ้างงานยังคงแข็งแกร่งจะเป็นปัจจัยบวกต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

15 กันยายน 15:30 / แคนาดา / ปริมาณการค้าส่ง เดือนกรกฎาคม (m/m) / ก่อนหน้า: 0% / จริง: 2.8% / คาดการณ์: -0.5% / USD/CAD — เพิ่มขึ้น ปริมาณการค้าส่งของแคนาดาเพิ่มขึ้น 2.8% ในเดือนมิถุนายน หนึ่งในตัวเลขที่แข็งแกร่งที่สุดของปี สัญญาณล่วงหน้าสำหรับเดือนกรกฎาคมได้แก่:

• การหดตัวอีกครั้งของมูลค่าการค้าส่งเป็นครั้งแรกนับจากเดือนมกราคม;
• ยอดขายสินค้าเกษตรที่อ่อนแอลง;
• การค้าสินแร่ แร่ธาตุ และโลหะมีค่าที่ลดลง

ตลาดคาดว่าปริมาณการค้าส่งจะลดลงในเดือนกรกฎาคม การค้าส่งที่ชะลอตัวจะกดดันค่าเงินดอลลาร์แคนาดาและหนุนให้ USD/CAD ปรับขึ้น

15 กันยายน 23:30 / สหรัฐฯ / สต็อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ตาม API / ก่อนหน้า: -2.6 ล้านบาร์เรล / จริง: -0.3 ล้านบาร์เรล / คาดการณ์: — / Brent — เพิ่มขึ้น สต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ลดลง 0.3 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 4 กันยายน รายงานระบุว่า:

• สต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ลดลง 0.3 ล้านบาร์เรล;
• มีการระบายสำรองจาก Strategic Petroleum Reserve จำนวน 1.2 ล้านบาร์เรล;
• สต็อกที่ Cushing ลดลงและสต็อกน้ำมันเบนซินลดลง;
• การผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นสู่ 13.862 ล้านบาร์เรลต่อวัน

เนื่องจากไม่มีประมาณการคาดการณ์แบบเอกฉันท์ ตลาดจึงหันไปจับตารายงานถัดไปต่อไป การลดลงของสต็อกน้ำมันอย่างต่อเนื่องจะเป็นปัจจัยหนุนราคาน้ำมัน Brent

16 กันยายน

16 กันยายน 02:50 / ญี่ปุ่น / ดุลการค้า เดือนสิงหาคม / ก่อนหน้า: -409.9 พันล้านเยน / จริง: -634.5 พันล้านเยน / คาดการณ์: -1,052.6 พันล้านเยน / USD/JPY — เพิ่มขึ้น ดุลการค้าของญี่ปุ่นขาดดุลเพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนกรกฎาคม เป็นการขาดดุลต่อเนื่องเดือนที่สาม ปัจจัยที่ทำให้ดุลภายนอกเสียสมดุลคือ:

• การนำเข้าทำสถิติสูงสุด (+27.8%) นำโดยการนำเข้าน้ำมันที่พุ่งขึ้น 87.8%;
• การส่งออกเพิ่มขึ้น 23.2% แตะระดับสูงสุดใหม่ ได้แรงหนุนจากเงินเยนอ่อนค่าและความต้องการชิป AI;
• การเติบโตของการนำเข้าที่เร็วกว่าการส่งออก ท่ามกลางมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ

นักวิเคราะห์คาดว่าดุลขาดดุลการค้าจะขยายตัวต่อในเดือนสิงหาคม ดุลขาดดุลที่เพิ่มขึ้นจะกดดันค่าเงินเยนและหนุนให้ USD/JPY ปรับสูงขึ้น

16 กันยายน 02:50 / ญี่ปุ่น / คำสั่งซื้อเครื่องจักร เดือนกรกฎาคม / ก่อนหน้า: -1.9% / จริง: 16.9% / คาดการณ์: 15.3% / USD/JPY — ลดลง

การเติบโตแบบปีต่อปีของคำสั่งซื้อเครื่องจักรของญี่ปุ่นปรับขึ้นอย่างโดดเด่นในเดือนมิถุนายน การเพิ่มขึ้นได้รับแรงหนุนจาก:

• การเพิ่มขึ้นของคำสั่งซื้อแบบเดือนต่อเดือนในระดับมาก;
• ระดับการเติบโตที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 0.93% อย่างมาก;
• การฟื้นตัวของความต้องการเครื่องจักรในภาคอุตสาหกรรม

นักวิเคราะห์คาดว่าอัตราการเติบโตของคำสั่งซื้อจะชะลอตัวลงในเดือนกรกฎาคม ซึ่งอาจกดดันให้เงินเยนอ่อนลงได้

16 กันยายน 09:00 / สหราชอาณาจักร / ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนสิงหาคม / ก่อนหน้า: 2.6% / จริง: 2.9% / คาดการณ์: 3.1% / GBP/USD — เพิ่มขึ้น

อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภครายปีของสหราชอาณาจักรเร่งตัวขึ้นในเดือนกรกฎาคม แตะระดับสูงสุดในรอบสี่เดือน ปัจจัยขับเคลื่อนด้านราคาได้แก่:

• เพดานราคาพลังงานที่สูงขึ้นและราคาก๊าซที่พุ่งขึ้น 14.7%;
• การกลับมาปรับขึ้นของราคาสินค้าเฟอร์นิเจอร์ เสื้อผ้า เครื่องดื่มแอลกอฮอล์ และยาสูบ;
• เงินเฟ้อด้านการขนส่งที่ผ่อนคลายลงจากต้นทุนดีเซลที่ลดลง

นักวิเคราะห์คาดว่าเงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้นต่อในเดือนสิงหาคม แรงกดดันด้านราคาที่ต่อเนื่องจะทำให้ Bank of England ยังคงมีท่าทีตึงตัวและเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินปอนด์

16 กันยายน 09:00 / สหราชอาณาจักร / ดัชนีราคาต้นทุนการผลิต เดือนสิงหาคม / ก่อนหน้า: 7.4% / จริง: 4.9% / คาดการณ์: 4.7% / GBP/USD — ลดลง

อัตราเงินเฟ้อราคาต้นทุนการผลิตของสหราชอาณาจักรชะลอตัวลงอย่างมากในเดือนกรกฎาคม ลดลงจากระดับสูงสุดก่อนหน้า การชะลอตัวสะท้อนว่า:

• อัตราการเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบรายปีลดลงสู่ระดับอ่อนสุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์;
• ต้นทุนปัจจัยการผลิตฝั่งผู้ผลิตลดลง 1.7% แบบเดือนต่อเดือน

ตลาดคาดว่าต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์จะผ่อนคลายลงเพิ่มเติมในเดือนสิงหาคม แรงกดดันด้านต้นทุนของผู้ผลิตที่ลดลงจะลดความจำเป็นในการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น และอาจกดดันค่าเงินปอนด์

16 กันยายน 09:00 / สหราชอาณาจักร / ดัชนีราคาขายปลีก (RPI) เดือนสิงหาคม / ก่อนหน้า: 3.0% / จริง: 3.2% / คาดการณ์: 3.5% / GBP/USD — เพิ่มขึ้น

ดัชนีราคาขายปลีกของสหราชอาณาจักรปรับตัวขึ้นในเดือนกรกฎาคม โดยเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิที่แล้ว ตัวเลขดังกล่าวได้รับอิทธิพลจาก:

• RPI เร่งตัวขึ้นสู่ 3.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน;
• การเพิ่มขึ้น 0.6% แบบเดือนต่อเดือน

นักวิเคราะห์คาดว่า RPI จะปรับเพิ่มขึ้นต่อในเดือนสิงหาคม หากเป็นไปตามคาด แนวโน้มราคาขายปลีกจะเป็นปัจจัยสนับสนุนต่อค่าเงินปอนด์

16 กันยายน 12:00 / ยูโรโซน / การผลิตภาคอุตสาหกรรม เดือนกรกฎาคม / ก่อนหน้า: -0.1% / จริง: 0.1% / คาดการณ์: -0.3% / EUR/USD — ลดลง

ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของยูโรโซนกลับมาเติบโตเล็กน้อยในเดือนมิถุนายน สูงกว่าที่คาดหมายไว้ แม้จะมีการฟื้นตัวเฉพาะหน้า แต่ระดับการผลิตยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 0.86% นักวิเคราะห์คาดว่าการผลิตจะอ่อนตัวลงอีกครั้งในเดือนกรกฎาคม การหดตัวรอบใหม่จะกดดันค่าเงินยูโร

16 กันยายน 12:00 / ยูโรโซน / ต้นทุนแรงงานต่อชั่วโมง ไตรมาส 2 / ก่อนหน้า: 3.3% / จริง: 3.2% / คาดการณ์: 3.0% / EUR/USD — ลดลง

อัตราการเติบโตของต้นทุนแรงงานต่อชั่วโมงในยูโรโซนชะลอตัวลงในไตรมาส 1 เป็นการเพิ่มขึ้นที่อ่อนที่สุดตั้งแต่ปลายปี 2021 การชะลอตัวสะท้อนว่า:

• การเติบโตของค่าจ้างโดยรวมชะลอลง;
• ต้นทุนทางธุรกิจที่ไม่ใช่ค่าจ้างเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย

ตลาดคาดว่าอัตราการเติบโตของต้นทุนแรงงานจะชะลอตัวลงต่อในไตรมาส 2 แรงกดดันค่าจ้างที่เย็นลงจะลดความเสี่ยงเงินเฟ้อและกดดันค่าเงินยูโร

16 กันยายน 12:00 / ยูโรโซน / ค่าตอบแทนต่อพนักงาน ไตรมาส 2 / ก่อนหน้า: 3.1% / จริง: 3.4% / คาดการณ์: 3.2% / EUR/USD — ลดลง

ค่าตอบแทนต่อพนักงานในยูโรโซนเร่งตัวขึ้นในไตรมาส 1 การเพิ่มขึ้นได้แรงหนุนจาก:

• การปรับขึ้นค่าจ้างในภาคเหมืองแร่ อสังหาริมทรัพย์ และก่อสร้างในระดับมาก;
• การเติบโตของค่าจ้างที่เร็วขึ้นในเยอรมนี สเปน อิตาลี และฝรั่งเศส

หากการเติบโตของค่าจ้างชะลอตัวลงตามที่คาด จะช่วยลดแรงกดดันต่อค่าเงินยูโร

16 กันยายน 15:15 / แคนาดา / การเริ่มก่อสร้างบ้าน เดือนสิงหาคม / ก่อนหน้า: 240.8k / จริง: 229.1k / คาดการณ์: 237.5k / USD/CAD — ลดลง

จำนวนการเริ่มก่อสร้างบ้านในแคนาดาลดลง 5% ในเดือนกรกฎาคม ถอยลงจากระดับเดือนมิถุนายน การชะลอตัวสะท้อนว่า:

• การเริ่มก่อสร้างในเขตเมืองใหญ่ลดลง 19%;
• การลดลงอย่างแรงใน Vancouver (-42%) และ Toronto (-10%);
• การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยใน Montreal (+3%)

นักวิเคราะห์คาดว่าการเริ่มก่อสร้างจะฟื้นตัวในเดือนสิงหาคม การฟื้นตัวของตลาดที่อยู่อาศัยจะเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์แคนาดาและกดดันให้ USD/CAD ลดลง

16 กันยายน 15:30 / แคนาดา / ใบอนุญาตก่อสร้าง เดือนกรกฎาคม (m/m) / ก่อนหน้า: -3.0% / จริง: 18.5% / คาดการณ์: -5.8% / USD/CAD — เพิ่มขึ้น ใบอนุญาตก่อสร้างของแคนาดาฟื้นตัวแรงในเดือนมิถุนายน แตะระดับสูงสุดในรอบสองปี ปัจจัยผลักดันคือ:

• ใบอนุญาตก่อสร้างนอกที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น 1.8 พันล้านดอลลาร์แคนาดา จากโครงการภาครัฐและสถาบัน;
• แผนการก่อสร้างภาคอุตสาหกรรมและเชิงพาณิชย์ที่แข็งแกร่งขึ้น;
• ใบอนุญาตก่อสร้างที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น 6.3%

ตลาดคาดว่าใบอนุญาตก่อสร้างจะลดลงในงวดถัดไป กิจกรรมการก่อสร้างที่ชะลอลงจะกดดันค่าเงินดอลลาร์แคนาดาและหนุนให้ USD/CAD ปรับขึ้น

16 กันยายน 15:30 / สหรัฐฯ / ยอดค้าปลีก เดือนสิงหาคม / ก่อนหน้า: 6.8% / จริง: 5.0% / คาดการณ์: 4.7% / USDX — ลดลง การเติบโตของยอดค้าปลีกสหรัฐฯ แบบปีต่อปีชะลอตัวลงในเดือนกรกฎาคม บ่งชี้ว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคเริ่มชะลอ ปัจจัยสะท้อนภาพรวมมีดังนี้:

• การเติบโตยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 4.76%;
• ยอดขายรถยนต์ชะลอตัวลงอย่างมาก;
• การใช้จ่ายของผู้บริโภคถูกจำกัดจากราคาสินค้าที่อยู่ในระดับสูง

ตลาดคาดว่ากิจกรรมค้าปลีกจะชะลอตัวลงต่อในเดือนสิงหาคม อุปสงค์ผู้บริโภคที่อ่อนลงจะเป็นแรงกดดันต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

16 กันยายน 15:30 / สหรัฐฯ / ดัชนีราคาส่งออก เดือนสิงหาคม / ก่อนหน้า: 10.2% / จริง: 8.2% / คาดการณ์: 8.5% / USDX — ปรับขึ้น การเติบโตของราคาส่งออกสหรัฐชะลอลงจากระดับสูงก่อนหน้า แต่ยังอยู่เหนือระดับปกติระยะยาวอย่างมาก ปัจจัยเคลื่อนไหวหลัก ได้แก่:

• การปรับฐานหลังจากการพุ่งขึ้นของราคาสินค้าส่งออกในเดือนมิถุนายน;
• ระดับการขยายตัวยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 1.54% อย่างมาก;
• แรงกดดันด้านราคาการค้าเริ่มผ่อนคลายลงเล็กน้อย

ตลาดคาดว่าการเร่งตัวของราคาส่งออกจะกลับมาชัดเจนขึ้นในเดือนสิงหาคม ซึ่งหากเป็นเช่นนั้นจะเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์

การเติบโตของราคานำเข้าสหรัฐชะลอลงจากระดับสูงสุดในรอบ 4 ปีที่ทำไว้ในเดือนกรกฎาคม การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนว่า:

• เงินเฟ้อนำเข้าด้านพลังงานชะลอลง (25.2%) ตามต้นทุนพลังงานที่ลดลง;
• การเติบโตของราคานำเข้าสินค้านอกกลุ่มพลังงานเร่งตัวขึ้น (4.5%);
• โดยรวมแรงกดดันเงินเฟ้อจากต่างประเทศลดลง

ตลาดคาดว่าราคานำเข้าจะปรับตัวขึ้นอีกครั้งในเดือนสิงหาคม ซึ่งหากเกิดขึ้นจริงจะเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์

16 กันยายน 15:30 / สหรัฐฯ / ดัชนีกิจกรรมธุรกิจภาคบริการ NY Fed เดือนกันยายน (ชี้นำล่วงหน้า) / ก่อนหน้า: 8.7 จุด / จริง: 0.5 จุด / คาดการณ์: — / USDX — ปรับลง

ดัชนีกิจกรรมภาคบริการของ NY Fed ในเดือนสิงหาคมร่วงลงแรง บ่งชี้การชะลอตัวอย่างชัดเจน ปัจจัยสำคัญที่กดดันดัชนี ได้แก่:

• การประเมินสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่เป็นลบอย่างมาก (-25.7 จุด) และภาวะการขาดแคลนอุปทานที่รุนแรงขึ้น;
• ดัชนีราคาต้นทุนปรับขึ้นสู่ 70.1 จุด ขณะที่ราคาขายทรงตัว;
• ดัชนีกิจกรรมในอนาคตทรุดตัวลงสู่ -16.5 จุด สะท้อนมุมมองเชิงลบที่เพิ่มขึ้นของภาคธุรกิจ

เนื่องจากไม่มีฉันทามติคาดการณ์ของตลาด ความสนใจจึงหันไปที่ข้อมูลในรอบถัดไป การสะสมตัวของมุมมองเชิงลบในภาคบริการอาจเป็นปัจจัยกดดันค่าเงินดอลลาร์

16 กันยายน 17:00 / สหรัฐฯ / ดัชนีตลาดที่อยู่อาศัย NAHB เดือนกันยายน (ชี้นำล่วงหน้า) / ก่อนหน้า: 34 จุด / จริง: 35 จุด / คาดการณ์: 34 จุด / USDX — ปรับลง

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้ประกอบการสร้างบ้านของ NAHB ฟื้นตัวเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม และออกมาดีกว่าที่คาด การเคลื่อนไหวของดัชนีสะท้อนว่า:

• ดัชนียอดขายปัจจุบันเพิ่มขึ้น 2 จุด (สู่ระดับ 39);
• ความคาดหวังยอดขายในอีก 6 เดือนข้างหน้า ทรงตัวที่ระดับ 43;
• สัดส่วนผู้ประกอบการที่เสนอส่วนลดลดลงมาอยู่ที่ 35%

นักวิเคราะห์คาดว่าจะเห็นการปรับฐานลงของความเชื่อมั่นผู้ประกอบการสร้างบ้านในเดือนกันยายน การชะลอตัวของภาคที่อยู่อาศัยจะเป็นปัจจัยลบต่อค่าเงินดอลลาร์

16 กันยายน 17:30 / สหรัฐฯ / สต็อกน้ำมันดิบ EIA / ก่อนหน้า: -4.450 ล้านบาร์เรล / จริง: -0.391 ล้านบาร์เรล / คาดการณ์: 6.729 ล้านบาร์เรล / Brent — ปรับลง

ปริมาณสต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐลดลงเล็กน้อยในสัปดาห์แรกของเดือนกันยายน ต่ำกว่าที่ตลาดคาดว่าจะลดลงมากกว่านี้ รายงานชี้ให้เห็นว่า:

• สต็อกน้ำมันที่ Cushing ลดลง 0.684 ล้านบาร์เรล;
• อัตราการเดินเครื่องกลั่นน้ำมันเพิ่มขึ้น 90,000 บาร์เรลต่อวัน;
• สต็อกน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 1.269 ล้านบาร์เรล และกลุ่มน้ำมันกลั่น (distillates) เพิ่มขึ้น 2.087 ล้านบาร์เรล;
• การนำเข้าน้ำมันดิบสุทธิเพิ่มขึ้น 1.12 ล้านบาร์เรลต่อวัน

ตลาดคาดว่าจะเห็นการเพิ่มขึ้นของสต็อกน้ำมันอย่างมีนัยสำคัญในรายงานรอบถัดไป ซึ่งหากยืนยันได้จริงจะเป็นปัจจัยกดดันราคา Brent

16 กันยายน 21:00 / สหรัฐฯ / การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Federal Reserve / ก่อนหน้า: 3.75% / จริง: 3.75% / คาดการณ์: 4.00% / USDX — ปรับขึ้น Federal Reserve คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% แถลงการณ์ระบุว่า:

• ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่และความพร้อมของ Fed ที่จะกลับมาขึ้นดอกเบี้ยอีก;
• มีเจ้าหน้าที่บางส่วนที่สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยทันที;
• ภาวะการเงินที่ตึงตัวกำลังกดดันอุปสงค์รวม

ตลาดกำลังสะท้อนความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดย Fed ความคาดหวังต่อท่าทีเข้มงวดมากขึ้นยังเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

เหตุการณ์และผู้พูดที่ต้องติดตาม

• 15 ก.ย. 11:15 / ยูโรโซน — Claudia Buch (ECB Supervisory Board) — EUR/USD
• 15 ก.ย. 17:00 / ยูโรโซน — Piero Cipollone (ECB Executive Board) — EUR/USD
• 15 ก.ย. 18:00 / สหราชอาณาจักร — Carolyn Wilkins (BoE Financial Policy Committee) — GBP/USD
• 15 ก.ย. 20:00 / ยูโรโซน — Isabel Schnabel (ECB Executive Board) — EUR/USD
• 16 ก.ย. 15:15 / ยูโรโซน — Boris Vujcic (ECB Governing Council) — EUR/USD
• 16 ก.ย. 16:00 / ยูโรโซน — Frank Elderson (ECB Executive Board) — EUR/USD
• 16 ก.ย. 20:00 / ยูโรโซน — Christine Lagarde, ประธาน ECB — EUR/USD
• 16 ก.ย. 21:30 / สหรัฐฯ — Kevin Warsh, Fed Chair — USDX

เรายังคาดว่าจะมีถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางรายอื่น ๆ ในช่วงวันดังกล่าว ซึ่งโดยปกติแล้วมักสร้างความผันผวนให้กับตลาดอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากอาจมีการส่งสัญญาณทิศทางนโยบายในอนาคต