ในวันอังคาร คู่เงินยูโร-ดอลลาร์มีมุมมองเชิงลบอย่างชัดเจน; ความเชื่อมั่นเชิงบวกที่เคยมีในสัปดาห์ก่อนหน้าหายไปโดยสิ้นเชิง ฝั่งขายกลับมาคุมเกมอีกครั้ง แม้ว่ายังไม่สามารถดันราคาออกจากโซนระดับ 1.17 ได้ พื้นที่นี้เปรียบเสมือน “ท่าเรือบ้าน” ของเทรดเดอร์คู่เงิน EUR/USD: ในช่วงห้าสัปดาห์ที่ผ่านมา คู่เงินปิดการซื้อขายวันศุกร์อยู่ในกรอบราคานี้ตลอด ซึ่งสะท้อนถึงความไม่แน่นอนของทั้งฝั่งซื้อและฝั่งขาย ดังนั้น การเคลื่อนไหวของราคาในวันอังคารจึงควรถูกมองผ่านมุมมองของ “เฟสแกว่งตัวในกรอบ” ที่เกิดขึ้นอยู่แล้วตราบใดที่ฝั่งขายยังไม่สามารถเจาะแนวรับที่ 1.1690 (เส้นกลางของอินดิเคเตอร์ Bollinger Bands บนกรอบเวลา W1) และยังไม่สามารถยืนต่ำกว่าระดับดังกล่าวได้ ก็ยังไม่อาจกล่าวได้ว่าเป็นแนวโน้มขาลงที่กำลังพัฒนาและยั่งยืนได้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง การอ่อนค่าลงในรอบนี้ยังคงเป็นเพียงการย่อตัว (correction) ภายในกรอบราคาที่มีอยู่เดิมเท่านั้น

อย่างไรก็ตาม ภายใต้เงื่อนไขในตอนนี้ สิ่งที่น่าสนใจไม่ใช่การปรับตัวลงของ EUR/USD แต่อยู่ที่การอ่อนค่าลงที่ค่อนข้างจำกัด เมื่อเทียบกับจำนวนปัจจัยพื้นฐานหลายประการที่ในขณะนี้เอื้อให้กับฝั่งดอลลาร์สหรัฐ

ผมอยากขอเตือนอีกครั้งว่า เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดถูกขับเคลื่อนด้วยบรรยากาศเชิงบวกจากความหวังว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางอาจเดินหน้าไปสู่ทางออกได้ สื่อกระแสหลักรายใหญ่หลายสำนักเผยแพร่ข้อมูลวงในที่มีน้ำเสียงสร้างความสบายใจ โดยระบุว่า สหรัฐฯ และอิหร่านเข้าใกล้การลงนามบันทึกความเข้าใจ ซึ่งจะรับรองการหยุดยิง ผ่อนคลายแรงกดดันด้านมาตรการคว่ำบาตรต่อเตหะรานบางส่วน และวางรากฐานสำหรับกระบวนการเจรจาในกรอบที่กว้างขึ้น นอกจากนี้ ยังมีข่าวลืออย่างคึกคักในสื่อว่า ทั้งสองฝ่ายอาจเปลี่ยนมาเจรจาแบบพบหน้าโดยตรงได้เร็วสุดภายในสัปดาห์นี้ ซึ่งถูกตีความว่าเป็นสัญญาณของความคืบหน้าทางการทูต

อย่างไรก็ตาม ในสัปดาห์นี้ ความเชื่อมั่นเชิงบวกในตลาดได้จางหายไป หลังประธานาธิบดีสหรัฐฯ ปฏิเสธข้อเสนอแก้ไขล่าสุดของอิหร่าน โดยระบุว่าเป็นข้อเสนอที่ “ไม่อาจยอมรับได้โดยสิ้นเชิง” ในการให้ความเห็นเกี่ยวกับการเจรจา Donald Trump ระบุว่า ระบอบหยุดยิง (ที่มีผลตั้งแต่วันที่ 8 เมษายน) กำลัง “ร่อแร่” กล่าวอีกนัยหนึ่ง กระบวนการสันติภาพกำลังอยู่บนขอบเหวของความล้มเหลว

ยิ่งไปกว่านั้น แหล่งข่าววงในของ Axios และ CNN รายงานว่า ประธานาธิบดีกำลังพิจารณารื้อฟื้นปฏิบัติการทางทหารเชิงรุก ซึ่งไม่เพียงหมายถึงการใช้กองกำลังคุ้มกันเรือสินค้าในช่องแคบฮอร์มุซเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความเป็นไปได้ในการโจมตีทางอากาศต่อเป้าหมายในอิหร่านด้วย

ในส่วนของเตหะรานเอง ได้ขู่ตอบโต้ว่า จะเพิ่มระดับการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมเป็น 90% ซึ่งถือว่าเข้าใกล้ระดับใช้ทำอาวุธ หากสหรัฐฯ เปิดปฏิบัติการโจมตีทางทหารครั้งใหม่

บนฉากหลังดังกล่าว นายกรัฐมนตรีอิสราเอล Benjamin Netanyahu ระบุว่า ความขัดแย้งทางทหารกับอิหร่าน “จะไม่ยุติลง ตราบใดที่ประเทศนั้นยังครอบครองยูเรเนียมเสริมสมรรถนะสูงในปริมาณมาก”

กล่าวโดยสรุป ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง ขณะที่การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านแทบจะหยุดชะงักลงโดยสิ้นเชิง

แต่ถึงแม้ปัจจัยพื้นฐานจะเป็นภาพที่หม่นหมองเช่นนี้ คู่เงิน EUR/USD ก็ยังเคลื่อนไหวอยู่ในโซนเลขหลัก 17 และยังไม่ลงไปทดสอบแนวรับที่ได้กล่าวถึงก่อนหน้านี้บริเวณ 1.1690 ด้วยซ้ำ

ในมุมมองของผม เทรดเดอร์ยังคงรักษาท่าทีเชิงบวกอย่างระมัดระวัง รอลุ้นก่อนการเยือนจีนของ Trump ซึ่งมีกำหนดเริ่มในวันที่ 13 พฤษภาคม ตลาดยังคงหวังว่าการเยือนครั้งนี้จะช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับวาระโลกได้อย่างน้อยบางส่วน โดยเฉพาะผ่านความเป็นไปได้ในการขยายระยะเวลาพักรบในสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน และการใช้บทบาทอิทธิพลของปักกิ่งเหนือเตหะรานเพื่อคลายความตึงเครียดในวิกฤตตะวันออกกลาง

อย่างไรก็ดี ความเชื่อมั่นเชิงบวกนี้เปราะบางอย่างยิ่ง หากการเจรจาในจีนไม่ก่อให้เกิดผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรม ตลาดก็จะเริ่มสะท้อนความเสี่ยงของการปะทุสงครามการค้ารอบใหม่ไปในราคา พร้อมกันนั้น วาทกรรมของสหรัฐฯ ที่มีต่ออิหร่านอาจกลับมาก้าวร้าวรุนแรงขึ้นอีกครั้ง ในสถานการณ์เช่นนั้น ดอลลาร์มีแนวโน้มจะแข็งค่ากว้างขวางทั่วตลาด และคู่เงิน EUR/USD จะยืนต่ำกว่าแนวรับ 1.1690 อย่างมั่นคง

อย่างไรก็ตาม ยังมีอีกหนึ่งฉากทัศน์ที่เป็นไปได้ ซึ่งวอชิงตันและปักกิ่งแสดงท่าทีพร้อมจะเดินหน้าพูดคุยกันต่อ และความตึงเครียดรอบอิหร่านค่อย ๆ ผ่อนคลายลง (รวมถึงอาจเป็นผลจากความพยายามไกล่เกลี่ยของจีน) ในกรณีดังกล่าว คู่เงิน EUR/USD อาจกลับขึ้นไปใกล้โซนเลขหลัก 18 อีกครั้ง โดยมีโอกาสทดสอบแนวต้าน 1.1810 (เส้นบนของตัวชี้วัด Bollinger Bands บนกรอบเวลา D1)

สถานการณ์ยังเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน และเดิมพันก็สูงมาก ด้วยเหตุนี้ เทรดเดอร์ส่วนใหญ่จึงไม่ต้องการเปิดสถานะขนาดใหญ่ทั้งในฝั่งหนุนหรือฝั่งต้านดอลลาร์

ผู้เล่นในตลาดแทบไม่ให้ความสนใจกับรายงานตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภค (US CPI) ของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันอังคาร แม้ว่าเกือบทุกองค์ประกอบจะออกมาดีกว่าคาด (ดัชนีราคาผู้บริโภครวมเร่งขึ้นสู่ระดับ 3.8% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ดัชนีพื้นฐานขยับขึ้นเป็น 2.8% เมื่อเทียบรายปี) สัญญาณนี้สะท้อนให้เห็นว่า วาระด้านภูมิรัฐศาสตร์ในขณะนี้ “อยู่คนละสนาม” จนบดบังปัจจัยด้านมหภาคไปโดยปริยาย ภายใต้ระดับความไม่แน่นอนที่สูงเช่นนี้ กลยุทธ์ที่รอบคอบที่สุดคือการรักษาจุดยืนแบบรอดูทิศทาง เพราะดุลความเสี่ยงสามารถพลิกกลับไปเข้าข้างหรือเป็นลบต่อดอลลาร์ได้ทุกเมื่อ