ในวันอังคารนี้, ราคาสัญญาซื้อขายทองคำในอนาคต ตอนเช้ายุโรปมีการสูงขึ้น ทั้งนี้เพราะการวิเคราะห์ใหม่เกี่ยวกับความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์และพลวัตของดอลลาร์ แต่กระแสของตลาดดูเหมือนจะเป็นลักษณะ "ทางเทคนิค" มากกว่า ด้วยความผันผวนที่เห็นได้ชัดและสัญญาณเศรษฐกิจที่ควบคุมความแปรปรวน

สัญญาซื้อขายในอนาคตของ ดัชนี USD, ซึ่งสะท้อนถึงพลวัตของดอลลาร์ของสหรัฐฯ ต่อตะกร้าสกุลเงินหลักทั้งหก ลดลง 0.04% และกำลังซื้อขายรอบๆ $99.76 ดัชนีที่จะลดการลงจะสนับสนุนราคาโลหะมูลค่า แต่ความเร็วในการกู้คืนทองคำยังจำกัดอยู่เนื่องจากความดันลงที่อยู่ในสินทรัพย์เสี่ยงและความคาดหมายของอัตรา

• สัญญาซื้อขายเงินเดือนพฤษภาคมลดลง 0.82% เป็น $72.25 ต่อออนซ์ทรอย;

• สัญญาซื้อขายทองแดงเดือนพฤษภาคมลดลง 0.33% เป็น $5.58 ต่อปอนด์

ความอ่อนแอในเงินและทองแดงแสดงว่า ความต้องการโลหะยังมีการแปรปรวน: ทองคำได้รับการสนับสนุนบางส่วนจากปัจจัยโครงสร้างแต่ส่วนประกอบทางอุตสาหกรรมเตรียมตัวจะตอบสนองต่ออารมณ์ตลาดและการเคลื่อนไหวของดอลลาร์

หนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดคือพฤติกรรมของความต้องการทางการค้าอย่างเป็นทางการ หากจะอ้างถึง Bloomberg ธนาคารแห่งประเทศจีนได้ซื้อทองคำเป็นจำนวนมากที่สุดในเวลากว่าหนึ่งปีในเดือนมีนาคม ซึ่งยืนยันบทบาทของจีนเป็นหนึ่งในส่วนสำคัญของการต้องการทองคำโดยเฉพาะในช่วงที่ทองคำได้รับความกดดันจากสงครามในตะวันออกกลาง

ตามข้อมูลที่เผยแพร่ในวันอังคารที่ผ่านมา สำรองทองคำของจีนเพิ่มขึ้น 160,000 ออนซ์ทรอย (ประมาณ 5 ตัน) รายงานว่าการซื้อเนื่องมาเป็นเดือนที่ 17 อย่างต่อเนื่องคือการเสริมสร้างสัญญาณของการสะสมแผนกลยุทธ์

นอกจากนี้ยังรายงานว่า:

• สำรองสุทธิของธนาคารแห่งประเทศจีนเพิ่มขึ้นเป็น 74.38 ล้านออนซ์ทรอย
• มูลค่าเหรียญดอลลาร์ของสินทรัพย์เหล่านี้ลดลงเป็นค่ายี่สิบ 342.76 ล้านดอลลาร์จากที่ยี่สิบ 387.59 ล้านดอลลาร์เดือนก่อน คือแม้ว่าม่มูลค่าจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วแต่ก็อาจมีการลดลงตามราคาปัจจุบัน

ในเดือนมีนาคมทองคำตกลง 12% ทำให้เกิดผลเดือนที่แย่ที่สุดตั้งแต่ปี 2008 ภาระที่มากขึ้นเกิดขึ้นจากการเสริมแข็งของดอลลาร์และความกังวลว่า ฟีดจะล่าช้าในการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงที่เกิดภาวะเงินเฟ้อ ทองคำยังได้รับผลกระทบจากการขายทอง หลังจากที่นักลงทุนบางส่วนขายสินทรัพย์เพื่อทดแทนการสูญเสียในตลาดอื่นๆ

เมื่อวันอังคาร ราคาทองคำแท่งยังคงคงที่อยู่ที่ราวๆ $4,655 ต่อออนซ์ สิ้นเดือนมกราคม ราคาทองคำถูกส่งเสริมให้เข้าใกล้ระดับสูงสุดที่เคยมี หยุดอยู่เพียงเล็กน้อยเหนือระดับ $5,600

มีความกังวลที่เพิ่มขึ้นในตลาดว่าการขายทองคำโดยธนาคารกลางอาจเป็นปัจจัยที่ช่วยลดลง มากกว่านั้นในบริบทที่มีความขัดแย้งยาวนานในตะวันออกกลาง ผู้เข้าร่วมบางคนเสนอแนะว่าธนาคารกลางอาจเผชิญกับการผสมผสานของการเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างรุนแรงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ตกลง และการถดถอยของสกุลเงิน จำเป็นให้การขายส่วนหนึ่งในของทรัพยากร

ตัวอย่างเช่นในเดือนมีนาคม ธนาคารกลางของตุรกีได้ขายและแลกเปลี่ยน (ผ่านการสลับ) ประมาณ 60 ตันทองคำเพื่อสนับสนุนลีรา

ในเวลาเดียวกัน นักวิเคราะห์ของ UBS ชื่อ Joni Teves เชื่อว่า "มีโอกาสน้อยมากที่จะมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในแนวโน้มของภาครัฐ" การคาดการณ์ของเขาคือภาครัฐระดับโลกจะซื้อทองคำระหว่าง 800 ถึง 850 ตันในปีนี้ ซึ่งต่ำเพียงนิดเดียวจากประมาณ 860 ตันที่ซื้อในปี 2025 Teves วิเคราะห์ว่ายังไม่มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่ยั่งยืน

เขายังระบุว่าการขายช่วงณ์โดยธนาคารกลางอาจเป็นไปได้บ่อยครั้งขึ้นในสภาวะที่ธนาคารกลางสะสมสำรองในสภาวะเศรษฐกิจที่คงที่แทรกเตอร์ "ร่วมการ" ตลาดจะถดถอย