บิทคอยน์ยังคงเดินอยู่บนขอบของหลุมดำ ตามการคาดการณ์จาก STS Digital การลดลงของ BTC/USD ต่ำกว่า $85,000 อาจทำหน้าที่เป็นแรงดึงดูด พื้นที่นี้มีสถานะรวมกว่า $1.4 พันล้าน การปิดสถานะเหล่านี้อาจกระตุ้นให้เกิดหิมะถล่มและส่งราคาลดลงอย่างมาก นอกจากนี้ สกุลเงินดิจิทัลยังอาจจบช่วงระหว่างเดือนตุลาคมถึงธันวาคมด้วยการแสดงผลที่แย่ที่สุดตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2022 เมื่อการล่มสลายของ TerraUSD และ Three Arrows Capital เขย่าอุตสาหกรรมทั้งหมดและนำไปสู่ช่วงคริปโตวินเทอร์

ปี 2025 เป็นปีที่โชคร้ายสำหรับเฮดจ์ฟันด์ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัล ผู้ที่มุ่งเน้นการทำกำไรจากการแกว่งตัวใหญ่ใน BTC/USD สูญเสียไปประมาณ 2.5% นี่เป็นผลลัพธ์ที่แย่ที่สุดตั้งแต่ปี 2022 ที่เลื่องชื่อ สถาบันการเงินที่มีมุมมองแบบระยะยาวและตำแหน่งในสกุลเงินดิจิทัลเห็นการลดลง 23% มีเพียงกองทุนที่ไม่มีความสัมพันธ์กับตลาด ซึ่งสามารถทำกำไรจากการแกว่งตัวเล็กน้อยของโทเค็นเท่านั้นที่สามารถทำผลตอบแทนได้ 14.4%

ผลการดำเนินงานของเฮดจ์ฟันด์ที่ทำงานร่วมกับสกุลเงินดิจิทัล

มุมมองของนักลงทุนสำหรับปี 2026 นั้นแตกต่างไปอย่างชัดเจน ฝ่ายหมีมีความกังวลเกี่ยวกับเหตุการณ์ crypto winter ที่อาจเกิดซ้ำ ขณะที่ฝ่ายกระทิงให้เหตุผลว่า Bitcoin ได้กลายเป็นสิ่งที่แพร่หลายแล้ว และแม้ว่า BTC/USD จะร่วงลง 30% จากระดับสูงสุดที่เคยมีมาก็ไม่ได้เปลี่ยนแปลงสถานการณ์นั้น การใช้ ETF องค์กรกำกับดูแลที่เป็นมิตรกับคริปโต และการเข้ามาของนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ได้ทำให้ตลาดมีความน่าเชื่อถือและเสถียรมากขึ้น

จริงอยู่ ความผันผวนยังเป็นสิ่งที่ต้องการการพัฒนา อย่างไรก็ดี ไม่นานมานี้ ตัวชี้วัดความผันผวนในช่วง 30 วันได้เพิ่มขึ้นอย่างสม่ำเสมอ ซึ่งให้ความหวังว่าช่วงเวลาที่ดีขึ้นสำหรับคริปโตเคอร์เรนซีอาจกลับมา—ช่วงเวลาที่ Bitcoin ถูกซื้อเพียงเพราะราคากำลังขึ้น

พลวัตของความผันผวน Bitcoin

ในปัจจุบัน สินทรัพย์ดิจิทัลกำลังเผชิญกับปัญหาที่ความต้องการไม่เพียงพอท่ามกลางอุปทานที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว จากข้อมูลของ CryptoQuant เมื่อเดือนที่แล้วมีการขายเหรียญจากบัญชีที่ไม่เคลื่อนไหวมากที่สุดในรอบห้าปี ตั้งแต่ปี 2023 เป็นต้นมา มีเหรียญจำนวน 1.6 ล้านเหรียญซึ่งมีมูลค่า 140 พันล้านดอลลาร์ถูกนำเข้าสู่วงจรการซื้อขาย

กองทุน ETF ที่เชี่ยวชาญเฉพาะทางกำลังประสบกับการไหลออกของเงินทุน ในขณะที่ผู้ดูแลรักษาคริปโตต้องติดอยู่ในกับดักของราคาที่ต่ำมากเกินไป พวกเขาซื้อ Bitcoin ในราคาที่สูงกว่าและตอนนี้ต้องเผชิญกับทางเลือกที่ยากลำบาก: จะดำเนินการซื้อต่อไปด้วยหวังที่จะกระตุ้นราคาหรือจะหยุดกิจกรรมและเสี่ยงต่อการสูญเสียลูกค้า

หากไม่ได้รับการสนับสนุนจากดัชนีหุ้นสหรัฐที่กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเพิ่มขึ้นในช่วงคริสต์มาส สถานการณ์ของสกุลเงินดิจิทัลคงจะแย่ยิ่งกว่านี้ อย่างไรก็ตาม การเติบโตของ S&P 500 ได้ช่วยให้ยังคงสามารถทำการรวมตัวได้ต่อไป แล้วจะคงสภาพนี้ได้นานแค่ไหน?

จากมุมมองทางเทคนิค แผนภูมิรายวันของ BTC/USD แสดงการสร้างฐานภายในรูปแบบ "Spike and Shelf" Bitcoin คงที่ในช่วงการซื้อขายระหว่าง $85,000 ถึง $94,000 การพักจากช่วงนี้เท่านั้นที่จะทำให้สถานการณ์กระจ่างขึ้น มีเหตุผลที่ทำให้ตั้งคำสั่งซื้อรอซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลที่ขอบบนของช่องที่ $94,000 และขายที่ขอบล่างของ $85,000