Neel Kashkari, presidente do Federal Reserve Bank of Minneapolis, alertou que a escalada do conflito com o Irã está criando sérios riscos para a estabilidade de preços nos United States e comprometendo a capacidade do Federal Reserve de oferecer orientações claras sobre o rumo das taxas de juros. Em entrevista à CBS, ele afirmou que a incerteza gerada pelo bloqueio do Estreito de Ormuz deixou o Fed incapaz de fornecer sinais firmes sobre a trajetória dos juros.

Kashkari, integrante de um grupo crescente de dissidentes dentro do Fed, afirmou que o banco central pode ser obrigado a retomar o aperto monetário, em vez de afrouxar a política, contrariando as expectativas do mercado. Segundo ele, o Fed precisa estar preparado para agir em qualquer direção, ressaltando que as decisões serão guiadas pelos dados econômicos, e não por um caminho previamente definido.

Divisão no comitê de política monetária

Na reunião mais recente, o Fed manteve a taxa de juros na faixa entre 3,5% e 3,75%, mas a decisão não foi unânime. Kashkari, junto com os presidentes dos Fed de Cleveland e Dallas, se opôs à linguagem do comunicado, que ainda sugeria cortes de juros como próximo passo. Na mesma reunião, o presidente Steven Miran defendeu um afrouxamento imediato da política monetária.

Choque energético e os objetivos do Fed

Normalmente, o Fed trata oscilações nos preços da energia como temporárias. No entanto, o atual choque de oferta — provocado pelos ataques aéreos dos EUA e de Israel ao Irã em 28 de fevereiro — soma-se a um período prolongado de inflação acima da meta de 2%.

O bloqueio parcial de uma rota responsável por cerca de 20% do fluxo global de petróleo e gás já provocou uma forte alta nos preços domésticos dos combustíveis. Autoridades regionais do Fed temem que esse impulso inflacionário se torne estrutural, obrigando o banco central a manter os juros elevados por mais tempo do que o mercado atualmente espera. A posição de Kashkari reflete uma preocupação crescente dentro da instituição de que o conflito no Oriente Médio possa comprometer os planos de um “pouso suave” da economia americana.