As ações dos EUA recuperaram as perdas e voltaram a níveis próximos daqueles em que começou a forte onda de vendas no fim da semana passada. O S&P 500 recebeu um impulso importante das líderes do setor de tecnologia. Os fortes resultados corporativos da SpaceX, um número de receita expressivo no prospecto de IPO da Anthropic e os comentários animadores da NVIDIA e da Meta Platforms ajudaram a acalmar os investidores.

Dinâmica dos índices de ações dos EUA

Embora os gestores de ativos estejam reduzindo a exposição ao setor de tecnologia em seus portfólios, o tema da inteligência artificial continua em evidência. O assunto pode voltar a ganhar força com notícias como o anúncio da NVIDIA de que seus supercomputadores já estão sendo implantados em ambientes de computação em nuvem. Os investidores temem que os enormes gastos com IA não gerem o retorno esperado e precisam de evidências de que as receitas estão aumentando. Ainda assim, sempre que surgem sinais positivos, as quedas do S&P 500 tendem a atrair compradores.

Os resultados impressionantes da SpaceX no terceiro trimestre e os rumores de uma possível fusão envolvendo a Tesla — que poderia ser a maior da história — deram ao mercado em geral uma tábua de salvação. O mesmo aconteceu com o pedido de abertura de capital da Anthropic, que revelou uma receita de US$ 16,3 bilhões no primeiro semestre de 2026.

As gigantes da tecnologia estão tirando o S&P 500 do abismo, em um cenário macroeconômico favorável. O Fed parece pouco propenso a apertar a política monetária antes de dezembro, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram para mínimas de cinco semanas, e o histórico do mercado aponta para retornos positivos nos cinco meses seguintes às eleições primárias.

Ainda assim, as condições podem mudar rapidamente. A situação atual remete aos acontecimentos de oito anos atrás, quando a insatisfação política com os rumos do governo Trump aumentou as chances de uma "onda azul" — isto é, uma vitória expressiva dos democratas — e elevou a percepção de risco de um aperto da política monetária. Na época, o recém-nomeado presidente do Fed, Jerome Powell, demonstrou uma postura hawkish (favorável a juros mais altos), aumentando a probabilidade de elevações das taxas de juros e desencadeando uma onda de vendas no mercado.

Comportamento do S&P 500 durante as primárias

O S&P 500 inicialmente caiu, mas depois recuperou o terreno perdido — e, se a história se repetir, isso poderia criar oportunidades de compra para quem estiver disposto a adquirir ações dos EUA a preços mais baixos. Em 2018, as perspectivas de que o Fed continuasse a apertar a política monetária diminuíram, o que se tornou um fator favorável para o mercado como um todo.

Hoje, os mercados atribuem uma probabilidade de cerca de 15% a uma alta dos juros pelo Fed em outubro e de aproximadamente 88% a uma alta em dezembro. Os contratos de derivativos indicam um aperto monetário acumulado de cerca de 75 pontos-base nos próximos 12 meses. Se essas expectativas forem excessivamente agressivas, isso favorecerá as ações.

Do ponto de vista técnico, o gráfico diário do S&P 500 mostra uma consolidação acima do valor justo, seguida de uma alta que levou o índice a uma nova máxima. Um rompimento acima de 7.770 favoreceria o aumento das posições compradas já existentes.