Pela segunda semana consecutiva, o dólar australiano vem atacando a marca de 0,7000 frente ao dólar americano. O nível de 0,7000 é uma resistência crucial e psicologicamente significativa, cujo rompimento costuma ser precedido por um cerco prolongado, por vezes de vários meses. Portanto, não surpreende que os compradores do AUD/USD ainda não tenham conseguido uma vitória relâmpago e conquistar esse posto estratégico sem resistência. A região de 0,7000 constitui uma forte zona de resistência técnica de vários anos, onde muitos participantes do mercado preferem encerrar posições compradas.

Ainda assim, o par demonstrou uma trajetória de alta pela quarta semana consecutiva, apesar da escalada do conflito no Oriente Médio, da alta dos preços do petróleo e da tensão geopolítica generalizada.

A razão é que o dólar australiano recebe um forte suporte de fatores internos. Os dados recentes de inflação e do mercado de trabalho (que discutiremos com mais detalhes) reduziram significativamente a probabilidade de flexibilização da política monetária em um futuro próximo. O Banco da Reserva da Austrália (RBA) adota uma postura de cautela e não descarta a possibilidade de elevar as taxas de juros caso a inflação comece a acelerar de forma sustentada. O aumento do diferencial esperado entre as taxas de juros do RBA e do Federal Reserve favorece o dólar australiano.

Além disso, o mercado de commodities oferece suporte adicional aos compradores de AUD/USD, em meio à alta dos preços dos principais produtos de exportação da Austrália. O minério de ferro, o cobre e diversos outros metais industriais seguem resilientes graças à demanda sustentada da China. Por exemplo, a produção de ferro na China (que depende do minério de ferro como insumo) está operando no limite superior da sazonalidade. Tradicionalmente, esse é um fator positivo para a economia australiana.

Os dados do mercado de trabalho divulgados hoje reforçaram ainda mais o dólar australiano, permitindo que os compradores de AUD/USD voltassem a testar a barreira psicológica de 0,7000. Apesar de algumas "imperfeições", o relatório foi suficientemente forte.

Em junho, o número de pessoas empregadas na Austrália aumentou em 76 mil. O resultado foi quase três vezes superior às previsões, já que a maioria dos analistas esperava uma criação de apenas 20 mil postos de trabalho.

A taxa de participação da força de trabalho subiu para 67,0%, um dos níveis mais elevados da história da série estatística, ficando apenas ligeiramente abaixo do recorde histórico de 67,1%. Ao mesmo tempo, a taxa de desemprego permaneceu em 4,4%, exatamente em linha com as expectativas do mercado.

À primeira vista, a combinação de um forte aumento no emprego com uma taxa de desemprego estável pode parecer contraditória. No entanto, essa "anomalia" é explicada pelo fato de que, paralelamente à criação de novas vagas, houve um aumento significativo no número de pessoas ingressando no mercado de trabalho, à medida que muitos australianos passaram a procurar emprego ativamente. Como resultado, a economia conseguiu absorver um expressivo contingente de novos trabalhadores sem reduzir a taxa de desemprego.

Em outras palavras, o aumento da oferta de mão de obra praticamente compensou o crescimento da demanda por trabalhadores. Esse tipo de dinâmica é característico de um mercado de trabalho sólido.

Entretanto, a principal mensagem do chamado "Non-Farm australiano" não é a "estagnação" da taxa de desemprego, mas sim a magnitude da criação de empregos. Há apenas alguns meses, o mercado esperava um esfriamento gradual do mercado de trabalho diante da desaceleração da atividade econômica. No entanto, os dados divulgados hoje indicam que a demanda por mão de obra continua bastante robusta.

Para o RBA, essa dinâmica é considerada hawkish. A escassez de trabalhadores pressiona os salários para cima, o que, por sua vez, dificulta os esforços para conter a inflação, especialmente no setor de serviços, onde os custos com mão de obra representam uma parcela significativa das despesas.

Ainda assim, apesar do cenário claramente positivo, o relatório apresenta alguns pontos de atenção. Segundo representantes do Australian Bureau of Statistics (ABS), o forte crescimento do emprego foi parcialmente explicado por fatores sazonais e de calendário: alguns trabalhadores que deveriam ter iniciado suas atividades em maio começaram efetivamente a trabalhar apenas em junho. Isso significa que parte do forte avanço registrado em junho tem caráter técnico e, portanto, pode não se repetir no próximo mês.

Mesmo assim, os traders de AUD/USD interpretaram os dados de hoje de forma claramente favorável ao dólar australiano. Embora parte da criação de empregos em junho possa ter sido influenciada por fatores estatísticos, o sinal geral do relatório foi forte: o mercado de trabalho permanece resiliente e a demanda por trabalhadores continua elevada. Isso aumenta a probabilidade de que o RBA não tenha pressa em flexibilizar sua política monetária.

No entanto, a evolução futura do AUD/USD dependerá não apenas dos dados internos da Austrália, mas também do apetite global por risco, da política monetária do Fed e do desempenho da economia chinesa. Diante das persistentes tensões geopolíticas, o cenário externo pode limitar o potencial de valorização da moeda australiana, mesmo diante dos impressionantes números do "Non-Farm australiano".

Atualmente, os compradores de AUD/USD tentam consolidar o par acima da importante resistência em 0,7000 (a linha central das Bandas de Bollinger, que coincide com a linha Tenkan-sen no gráfico de 4 horas), testando a próxima barreira em 0,7020 (a banda superior das Bandas de Bollinger no mesmo período). Um rompimento consistente dessa região abriria caminho para uma continuação da alta em direção ao alvo de 0,7070 (o limite inferior da nuvem Kumo no gráfico diário).

Para abrir posições compradas, é recomendável aguardar a confirmação de um dos dois cenários. O primeiro é que os compradores de AUD/USD consigam romper a resistência em 0,7020, abrindo caminho para 0,7070. O segundo é que uma nova tentativa de romper o nível de 0,7000 fracasse, fazendo o par retornar para a região de 0,6900. Nesse caso, os recuos corretivos poderão novamente ser vistos como oportunidades para abrir posições compradas, com alvos em 0,7000 e 0,7020.