شهد الدولار أمس تراجعًا حادًا بعد تقارير تفيد بأن مقترحًا قدّمه قائد الجيش في باكستان لمسؤولين إيرانيين كبار حصل على موافقة الولايات المتحدة وموافقة أولية من إيران، وفقًا لما ذكرته قناة إسرائيل 12. عقب هذا التقرير، ارتفع كل من اليورو والجنيه الإسترليني، وتراجع النفط من أعلى مستوياته في خمسة أشهر، وتحسنت شهية المخاطرة. وأظهر سوق العملات الأجنبية مجددًا أن الجغرافيا السياسية، وليس البيانات الإحصائية، لا تزال المحرك الرئيسي.

إذا صحّ هذا التقرير، فإن المقترح يلبي جزئيًا مطلب إيران بالإفراج عن الأموال المجمّدة. فهو ينصّ على أن الفائدة على 6 مليارات دولار من الأصول الإيرانية المجمّدة في البنوك القطرية ستُنقل إلى إيران. بالنسبة لطهران يُعدّ ذلك تنازلًا في قضية محورية، بينما يمكن للولايات المتحدة أن تقدّمه كدليل على أن الاتفاق لا يرقى إلى رفع كامل للعقوبات.

لكن السوق راهن على حلّ سريع بوتيرة مفرطة. فالمفاوضات الرامية إلى إنهاء المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران جارية بالفعل، غير أن دبلوماسيًا مشاركًا في المحادثات قال أمس إن التقارير عن اتفاق وشيك غير صحيحة.

ولقياس حجم التوقعات، يجدر تذكّر الخلفية. عشية صدور هذه التقارير، تحدّث النائب الأول للرئيس الإيراني، محمد رضا عارف، عن ضرورة التحكم في مضيق هرمز؛ وكان خام برنت يتداول قرب 110 دولارات، وWTI قرب 99 دولارًا، وقدّر وزير الطاقة الأمريكي Chris Wright تدفقات النفط من الخليج بنحو 80% من مستويات ما قبل الحرب. أسعار النفط المرتفعة دفعت التضخم إلى الأعلى وعزّزت توقعات تشديد الفيدرالي، ما رفع العوائد والطلب على الدولار. وأي إشارة إلى تهدئة تعكس هذه السلسلة وتزيل دعم الدولار، وهو ما يفسّر رد الفعل الحاد.

وزادت البيانات الأمريكية الضعيفة من الضغط. فقد تراجعت بدايات الإسكان في سبتمبر بنسبة 5.2% على أساس سنوي إلى 1.221 مليون وحدة مقابل توقّعات عند 1.300 مليون و1.288 مليون في الشهر السابق—وهو أضعف أداء في أربعة أشهر وأدنى من جميع التقديرات. كما هبطت بدايات بناء المنازل المنفردة إلى أدنى مستوى خلال عام. وبلغ عدد تصاريح البناء 1.400 مليون مقابل توقعات عند 1.390 مليون و1.403 مليون في أغسطس، لكن تصاريح المنازل المنفردة انخفضت إلى أدنى مستوى منذ أوائل 2023.

وكان وضع سوق المنازل القائمة أصعب. إذ هبط مؤشر مبيعات المنازل المعلّقة في سبتمبر بنسبة 7.3% إلى 66 مقابل توقعات لتراجع قدره 0.5% وارتفاع بنسبة 0.3% في الشهر السابق—وهو أدنى قراءة منذ بداية السلسلة عام 2001. وعلى أساس غير معدّل موسميًا، تراجعت الإغلاقات بنحو 13% على أساس سنوي. والسبب الرئيس هو ارتفاع تكلفة الرهن العقاري: فقد صعدت معدلات الفائدة منذ بداية حرب إيران وبلغت أعلى مستوياتها في نحو ثلاث سنوات، وبالتالي فإن الصراع يضرب سوق الإسكان الأمريكية. وأضاف سوق العمل نبرة سلبية: إذ ارتفعت وظائف ADP لشهر أكتوبر بمقدار 18.5 ألف فقط مقابل 26.0 ألف في الأسبوع السابق، ما يشير إلى تباطؤ في التوظيف.

أما بالنسبة لليورو والجنيه فكان اليوم متباينًا. فقد تراجع اليورو في البداية على خلفية بيانات ضعيفة من ألمانيا ومنطقة اليورو، بينما ارتفع الجنيه الإسترليني مدعومًا بأرقام البطالة في المملكة المتحدة. ثم رفعت أنباء التسوية المحتملة العملتين لاحقًا، وأصبحت العناوين الرئيسة هي المحرك الأهم.

أميل إلى الرأي القائل إنه طالما بقي الاتفاق غير مؤكد، سيتأرجح الدولار مع الأخبار. فإذا تقدّمت الولايات المتحدة وإيران نحو صفقة، يمكن أن يتراجع النفط أكثر، وقد يواصل الدولار الضعف، بينما قد يجد اليورو والجنيه مجالًا لمزيد من الصعود. لكن إن تبيّن أن نفي الدبلوماسي صحيح، فستعود الأسواق سريعًا إلى طلب الدولار، وستدفع عودة أسعار النفط المرتفعة آمال تخفيف الضغوط إلى الخلف.

الصورة الفنية لزوج EUR/USD

يحتاج المشترون الآن إلى التفكير في استعادة مستوى 1.1260. فهذا وحده سيسمح باستهداف اختبار 1.1299. ومن هناك يمكن الوصول إلى 1.1335، لكن تحقيق ذلك من دون دعم من اللاعبين الكبار سيكون صعبًا. وعلى الجانب الهابط، أتوقع ظهور عمليات شراء قوية فقط قرب 1.1220. وإذا لم يظهر مشترون عند هذا المستوى، فسيكون من المنطقي انتظار قاع جديد قرب 1.1190 أو فتح مراكز شراء من 1.1155.

الصورة الفنية لزوج GBP/USD

يحتاج مشترو الجنيه إلى اختراق أقرب مقاومة عند 1.3402. فهذا وحده سيسمح باستهداف 1.3440، وفوق هذا المستوى ستكون المكاسب الإضافية صعبة. أما الهدف الأبعد فهو منطقة 1.3465. وفي حال الهبوط، سيحاول البائعون السيطرة على مستوى 1.3365. وإذا نجحوا في ذلك، فإن كسر النطاق سيُلحِق ضررًا كبيرًا بالمشترين ويدفع زوج GBP/USD نحو قاع قرب 1.3335 مع إمكانية التمدّد إلى 1.3300.