يواصل كلٌّ من Bitcoin و Ether التصحيح الذي كانا يستعدان له لأسابيع. نذكّر بأن آخر تطورين كبيرين في عالم الكريبتو كانا أكثر سلبيةً من كونهما إيجابيين. البنوك المركزية (وخاصة Fed) بدأت تشديد السياسة النقدية، وهو ما يزيد الطلب على الأصول الآمنة بدلًا من Bitcoin. كما أن قانون Clarity Act لا يزال مجرد مشروع قانون. وإذا فاز الديمقراطيون بالسيطرة على الكونغرس، فهناك احتمال حقيقي ألا يتحول المشروع إلى قانون نافذ. بذلك تبدو الأساسيات الداعمة لمزيد من الصعود في سوق الكريبتو موضع شك.

في الوقت نفسه، أفادت Galaxy Digital بأن طلب المتداولين المؤسسيين قد ضعف بشكل ملحوظ في عام 2026. نذكّر بالتقارير السابقة التي أشارت إلى أن الطلب الفوري ما يزال منخفضًا، وأن مراكز العقود الآجلة غير كافية لتشكيل اتجاه صاعد مستدام. أشار Alex Thorn، رئيس قسم الأبحاث في Galaxy، إلى أن شركات Bitcoin هي الأخرى أبطأت وتيرة تراكمها لـ "الذهب الرقمي". قام Thorn بدراسة التوازن بين مشتريات صناديق spot-ETF ومشتريات شركات Bitcoin، وخلص إلى أنه لا توجد حاليًا قاعدة تدعم مزيدًا من الارتفاع في "الذهب الرقمي". وقد تناولت دراسته سؤالًا حول ما إذا كان الطلب المؤسسي الحالي قادرًا على امتصاص المعروض المحتمل؛ وكانت الإجابة مخيّبة للآمال: إذا دخلت كميات كبيرة من العملات إلى البورصات، فمن غير المرجح أن يستوعبها المستثمرون المؤسسيون.

في الفترة من 1 إلى 16 أكتوبر، خرجت تدفقات بحوالي 615 مليون دولار من صناديق US Bitcoin ETFs. يرى Thorn أن الاهتمام المؤسسي لم يختفِ كليًا، لكنه ما يزال ضعيفًا للغاية في عام 2026. الطلب الضعيف لا يشكّل وصفة نجاح لـ Bitcoin. وخلص Thorn إلى أن صناديق ETF توقفت عن كونها الأداة التي يستطيع السوق من خلالها امتصاص أي معروض إضافي بسهولة. كما أشار إلى أن إجمالي الاحتياطيات التي تحتفظ بها شركات Bitcoin يتجاوز مليون عملة، غير أن الاحتياطيات الكبيرة لا تعني بالضرورة وجود طلب قوي في الوقت الراهن.

توصيات التداول لزوج BTC/USD:

يظهر على Bitcoin ما يدل على بداية اتجاه صاعد جديد. وكثيرًا ما يبدأ هذا الاتجاه بـ "ضخ" سعري بلا أسباب محددة أو واضحة. لم يبدأ Fed بعد في خفض أسعار الفائدة، كما لم يُعتمد قانون Clarity Act. وعلى المدى القريب، على الإطار الزمني اليومي، قد يكون Bitcoin في مرحلة هبوط، إذ تفاعل السعر مع منطقة FVG هابطة وولّد إشارتي بيع. تجدر الإشارة أيضًا إلى أن الاختراق الحالي خارج القناة الجانبية اليومية قد يكون مجرد انحراف. نعم، انحراف عميق، لكنه يظل انحرافًا. إذا صحّ ذلك، فقد يتجه Bitcoin نحو مستوى 70,800 دولار، بل وقد يحافظ على الاتجاه الهابط الذي بدأ العام الماضي. نرى أن مراكز البيع هي الأكثر ملاءمة في الأجل القريب. وعلى إطار الأربع ساعات، ينبغي توخي الحذر قرب الحد العلوي للقناة الجانبية، إذ قد يتشكل انحراف ويستأنف الهبوط.

توصيات التداول لزوج ETH/USD:

على الإطار الزمني اليومي، تغيّرت الصورة الفنية لـ Ether بالكامل. بات Ether الآن موجهًا نحو اتجاه صاعد جديد. مع ذلك، يمكن للثيران الاعتماد فقط على الرسم الأسبوعي، حيث حدّد Ether مسارًا نحو مستوى 4,800 دولار، وهو الحد العلوي لقناة جانبية تمتد لخمسة أعوام. على الإطار اليومي، لم يؤدِّ أول FVG هابط إلى رد فعل سعري ملحوظ، لكن Bitcoin تفاعل مع مناطق FVG الخاصة به، ونذكّر بأن سعر Ether يعتمد على Bitcoin بنسبة تقارب 80–90%. عندما بدأ Bitcoin في التصحيح، هبط Ether بقوة أيضًا. وعليه، نتوقع تراجعات في الأجل القريب (كما في السابق). تستقر أهداف Ether حول 2,300 دولار وأدنى، حتى 1,850 دولار. على الإطار اليومي، تلقّى Ether إشارة بيع من أقرب FVG. ويُنذر سحب السيولة باحتمال توقف الهبوط مؤقتًا أو انتهاء التصحيح الهابط. لكن التصحيح الهابط في Ether، في ظل مؤشر هيمنة Bitcoin الحالي، لن ينتهي إلا مع انتهاء التصحيح في "الذهب الرقمي".

توضيحات حول الرسوم التوضيحية:

CHOCH — تغيير السلوك (change of character)، أي كسر هيكل الاتجاه.

Liquidity — السيولة، أوامر وقف الخسارة والأوامر المعلّقة التي يستخدمها صانعو السوق لبناء المراكز.

FVG — fair value gap، أي منطقة فجوة قيمة عادلة، وهي منطقة من عدم كفاءة التسعير. يتحرك السعر عبر هذه المناطق بسرعة، ما يشير إلى غياب أحد أطراف السوق. وتميل الأسعار لاحقًا إلى العودة لتلك المناطق والتفاعل معها في اتجاه الاتجاه الرئيسي.

IFVG — inverted fair value gap. بعد عودة السعر إلى هذه المنطقة لا يظهر أي تفاعل، بل يخترقها السعر بقوة ثم يعيد اختبارها من الجهة المقابلة.

OB — order block. وهي الشمعة التي افتتح عندها صانع السوق مركزًا لالتقاط السيولة وتشكيل مركز في الاتجاه المعاكس.