*أنظر أيضًا: InstaTrade trading indicators for the S&P 500 (SPX)

في بداية الجلسة الأمريكية يوم الاثنين، يتم تداول مؤشر S&P 500 قرب مستوى 7,720.00 بعد أن أغلق تداولات يوم الجمعة مرتفعًا بنسبة 0.73% عند 7,730.00. يتوقف السوق حاليًا في انتظار صدور مؤشر ISM لقطاع الخدمات اليوم، والذي قد يؤكد متانة الاقتصاد أو يزيد من المخاوف بشأن تباطؤه. لا يزال مؤشر S&P 500 أقل من 1% عن أعلى مستوى له على الإطلاق، على الرغم من بقاء عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قرب 5.30%، وهو مستوى لم يُسجَّل منذ عام 2002.

تقرير الوظائف يوم الجمعة

أنهى السوق تداولات الأسبوع الماضي على نغمة إيجابية بعد صدور تقرير NFP ضعيف. فقد ارتفعت الوظائف في القطاع غير الزراعي بمقدار 29,000 وظيفة فقط في سبتمبر، مقابل توقعات بلغت 90,000 وظيفة، في حين أدت المراجعات لأرقام يوليو–أغسطس إلى تقليص صافي 60,000 وظيفة. وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%، وتباطأ نمو الأجور إلى 3.0%، وهو أدنى مستوى منذ مايو 2021.

كانت استجابة السوق فورية؛ إذ انخفضت احتمالات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر من 64% إلى نحو 20% وفقًا لـ CME FedWatch. وقد خفف ذلك بعض الضغوط عن الأسهم، ومكّن مؤشر S&P 500 من تحقيق أفضل يوم له منذ أسابيع. ومع ذلك، لا يزال الدولار قويًا، وتظل عوائد سندات الخزانة عند مستويات مرتفعة، ما يخلق خلفية متباينة.

ما المتوقع من بيانات ISM PMI

السؤال الرئيسي اليوم هو ما إذا كان نشاط قطاع الخدمات الأمريكي لا يزال متماسكًا أم أنه يشير إلى تباطؤ. يتوقع الإجماع أن يرتفع المؤشر إلى 55.7 من 55.4 في أغسطس. وإذا تأكد ذلك، فسيدعم الرأي القائل بأن الاقتصاد لا يزال متينًا رغم ضعف بيانات الوظائف.

سيتم التركيز على عنصرين أساسيين:

• التوظيف: بلغ مكون التوظيف في مؤشر ISM مستوى 47.8 في أغسطس — وهو الشهر الثاني على التوالي في نطاق الانكماش. وإذا ظل دون مستوى 50 في سبتمبر، فسيشير ذلك إلى أن ضعف NFP لم يكن حالة استثنائية، وسيزيد المخاوف بشأن تباطؤ سوق العمل.
• الأسعار المدفوعة: قفز مؤشر ISM للأسعار المدفوعة إلى 72.6 في أغسطس — وهو أعلى مستوى منذ أغسطس 2022. وإذا استمرت ضغوط الأسعار، فسيعزز ذلك الرأي القائل بأن التضخم ما زال عنيدًا، وقد يعيد إحياء الحديث عن رفع الفائدة في أكتوبر رغم ضعف بيانات الوظائف.

لمحة عن التحليل الفني

الصورة الفنية لمؤشر S&P 500 لا تزال إيجابية. تُظهر المؤشرات الفنية المجمّعة لـInstaTrade (على الرسم البياني اليومي) إشارة "شراء قوي"، حيث إن 17 من أصل 22 مؤشرًا ترجّح فتح مراكز شراء.

المؤشر يقع فوق جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية (50 و144 و200 يوم)، ما يؤكد بنية صعودية. ومع ذلك، يثير كلٌّ من اتساع السوق وأحجام التداول بعض التساؤلات: إذ إن حوالي 25% فقط من أكبر الأسهم الأمريكية تتداول فوق متوسطها المتحرك لـ50 يومًا، وأقل من النصف فوق متوسطها المتحرك لـ200 يوم. يشير ذلك إلى موجة صعود ضيقة تتركز في عمالقة قطاع التكنولوجيا.

الأحداث الرئيسية التي يجب متابعتها

السؤال الرئيسي لليوم — هل سيؤكد مؤشر ISM للخدمات على متانة القطاع؟ قراءة عند أو أعلى من 55.7 ستدعم الأسهم، لكنها قد تعيد إحياء المخاوف المتعلقة بالتضخم. قراءة مخيبة للآمال قد تدفع مؤشر S&P 500 لاختبار مستويات الدعم عند 7,672.00 (المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 فترة على إطار H4) وعند 7,645.00 (المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 فترة على إطار D1).

اليوم، 5 أكتوبر، الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش — مؤشر ISM للخدمات PMI لشهر سبتمبر (حدث رئيسي في السوق). إلى جانب القراءة الرئيسية، سيتجه التركيز إلى مكوني التوظيف والأسعار.

الأربعاء، 7 أكتوبر، الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش — صدور محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC. بعد بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الضعيفة، سيبحث السوق عن تأكيد على أن الاحتياطي الفيدرالي مستعد للتوقف عن رفع الفائدة في أكتوبر.

الجمعة، 9 أكتوبر، الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش — القراءة الأولية لمؤشر ثقة المستهلك الصادر عن University of Michigan. أظهر شهر سبتمبر ثقة ضعيفة ولكن مع توقعات تضخمية مرتفعة. أي ارتفاع متجدد في التوقعات قد يشعل موجة جديدة من التقلبات في سوق السندات.

بشكل منفصل، راقب عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات. فهو يتمركز قرب 5.30%، وهو مستوى تبدأ عنده تكاليف الاقتراض في تهديد نمو الاقتصاد. أي ارتفاعات إضافية في العوائد ستزيد من الضغط على تقييمات الأسهم.

الخلاصة والتوصيات

مؤشر S&P 500 يتحرك بالقرب من مستوياته القياسية، مدعوماً بانخفاض احتمالات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في الأجل القريب، لكنه يظل مقيداً بارتفاع عوائد السندات وضيق نطاق الأسهم القيادية. المستوى المحوري للمشترين (الثيران): 7,730.00؛ وللبائعين (الدببة): 7,696.00 (المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 فترة على الرسم البياني للساعة الواحدة).

للمتداولين على المدى القصير:

• يمكن النظر في فتح مراكز شراء عند اختراق ثابت فوق 7,710.00، مع استهداف 7,810.00–7,910.00 ووضع أمر إيقاف الخسارة أسفل 7,690.00.
• يمكن النظر في فتح مراكز بيع عند كسر مستوى 7,690.00 هبوطاً، مع استهداف 7,672.00–7,645.00 ووضع أمر إيقاف الخسارة أعلى 7,710.00.
• مراقبة بيانات ISM للخدمات عند الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش — فهي تمثل المحرك الرئيسي قصير الأجل.

للمستثمرين على المدى المتوسط:

• المؤشر لا يزال أعلى المتوسطات المتحركة الرئيسية، ما يدعم رؤية إيجابية بنّاءة. الهدف لنهاية العام: 7,900.00، و8,400.00 بحلول منتصف 2027 وفقاً لإجماع الاقتصاديين.
• يمكن استغلال أي تراجع إلى منطقة 7,650.00–7,585.00 لإضافة مراكز شراء ولكن بحذر.

إدارة المخاطر:

• أخذ التقلبات المرتفعة المحيطة ببيانات قطاع الخدمات في الاعتبار.
• الالتزام الصارم بأوامر إيقاف الخسارة، خصوصاً في تداولات الاختراق.
• مراقبة عوائد سندات الخزانة وتصريحات المتحدثين من الاحتياطي الفيدرالي.

*هذا العرض يستند إلى مصادر عامة وتقارير إعلامية ويمثل تحليلاً لحركة الأسعار يعتمد على العديد من العوامل، لذا تظل إدارة المخاطر ومتابعة المراكز أمراً ضرورياً.

**اطلع أيضاً على مراجعاتنا الأخرى الصادرة اليوم:

مؤشر الدولار الأمريكي (USDX) يستقر بالقرب من أعلى مستوى له خلال عام، لكن المتداولين يسعّرون توقفًا في أكتوبرXAU/USD: بين دولار ضعيف وعوائد آخذة في الارتفاع