لم يشهد زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) أي تراجعات جديدة يوم الجمعة، وظلّ في المجمل مستقرًا طوال اليوم. جاء ذلك على الرغم من صدور قدر كبير من البيانات الاقتصادية الكلية، كان معظمها داعمًا للجنيه الإسترليني. ومع ذلك، يظل الجنيه داخل نطاق تصحيح هابط بعد موجة ارتفاع استمرت ثلاثة أسابيع.

بوجه عام، يمكن وصف التراجع الأخير للعملة البريطانية بأنه منطقي بشكل فضفاض فقط. نتذكّر أن الجنيه قد أظهر نموًا على مدى ثلاثة أسابيع، على عكس اليورو. وبالتالي، كان تصحيح هابط طفيف لأسباب فنية أمرًا مبرَّرًا تمامًا، وهذا ما شهدناه بالفعل. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن التضخم في المملكة المتحدة يواصل التباطؤ، مع شبه تجاهل لما يجري من توترات جيوسياسية في الشرق الأوسط. ومع ذلك، كان بنك إنجلترا قد أوضح في يونيو أنه غير ميّال إلى تشديد السياسة النقدية، ولذلك فإن انخفاض التضخم لا يمكن أن يُفسَّر على أنه ابتعاد عن احتمالات رفع أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي، ببساطة لأن BoE لا يستعد في الأساس لأي زيادة في الفائدة.

مع ذلك، قد يعود BoE الآن إلى انتهاج سياسة تيسيرية. وهذا يمثل سببًا مهمًا لتراجع الجنيه. لكن إلى أي مدى يُعد هذا السبب مهمًا؟ لتبرير هبوط في الجنيه بنحو 100 نقطة – نعم، أما لتبرير موجة هبوط مطوّلة – فلا. وفي الأثناء، يبدو أن إيران والولايات المتحدة قد سئمتا القتال وترغبان في استئناف المفاوضات. وهكذا تستمر "المسلسلات الشرق أوسطية". أدرك Donald Trump مجددًا أن الصواريخ والقنابل لن تُرغم إيران على العودة إلى طاولة المفاوضات أو على القبول بالاتفاق الذي تقترحه واشنطن. لذلك فإن مواصلة العمليات العسكرية ليست عديمة الجدوى فحسب، بل مُكلِفة أيضًا. وقد طلب وزير الدفاع Pete Hegseth بالفعل تمويلًا إضافيًا من الكونغرس لخوض الحرب ضد إيران، وكان Trump قد تقدم بطلب مماثل في وقت سابق. وبما أن الجمهوريين يملكون الأغلبية حاليًا في الكونغرس، فإن الحصول على تمويل إضافي أمر ممكن. لكن بحلول نوفمبر، سيفقد الجمهوريون على الأقل أحد مجلسي الكونغرس، وعندها لن يتمكن Trump من تمرير قرارات لا يوافق عليها غيره.

لا يزال Trump بحاجة إلى إنهاء الحرب بأسرع ما يمكن، ولكن من موقع المنتصر. استمرار الحرب مع إيران لن يفضي إلى اتفاق. لذلك لا يبقى سوى خيار واحد – العودة إلى طاولة المفاوضات. نحن لا نعتقد أن المفاوضات الجديدة ستكون ناجحة، لكن يجب أن ندرك أن طهران وواشنطن تعيشان حالة "مأزق مزدوج". لا يمكنهما التوافق على أي شيء، والحرب لا تحقق نتائج لا للولايات المتحدة ولا لإيران. القتال بلا جدوى، لكن المفاوضات تبدو بلا معنى أيضًا. ومن هنا نرى هذه "الأرجوحة": تارةً تعود الأطراف لإطلاق الصواريخ، وتارةً تعود إلى مناقشة القضايا الملحّة. ولا يوجد حلّ على أي من الجبهتين.

هل يمكن أن نتوقع مزيدًا من نمو الدولار؟ من الناحية الشكلية – نعم. قد يواصل السوق شراء العملة الأمريكية استنادًا إلى أي عوامل متاحة، متجاهلًا العوامل المزعجة أو غير المريحة. ونتذكر هنا أن السوق غير ملزم بالتحرك وفقًا لرغبة أحد، أو بأن يطابق حركته مع الخلفية الأساسية أو مع التطورات الجيوسياسية. ومع ذلك، ما زلنا لا نرى أسبابًا تدفع إلى مزيد من قوة الدولار الأمريكي.

متوسط تذبذب زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي خلال آخر خمسة أيام تداول حتى 27 يوليو بلغ 69 نقطة، وهو ما يُعد مستوى "متوسطًا" لهذا الزوج. يوم الاثنين 27 يوليو، نتوقع أن يتحرك الزوج ضمن النطاق بين 1.3252 و 1.3390. القناة العليا للانحدار الخطي موجّهة نحو الأسفل، ما يشير إلى استمرار الاتجاه الهابط. وقد شكّل مؤشر CCI انحرافًا هبوطيًا ودخل منطقة ذروة الشراء، وهو ما يُعد إشارة إلى بداية تصحيح هابط.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.3306

S2 – 1.3245

S3 – 1.3184

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.3367

R2 – 1.3428

R3 – 1.3489

توصيات التداول:

لا يزال زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي يحافظ على اتجاه صاعد. سيستمر تأثير سياسات Trump في الضغط على الاقتصاد الأمريكي، لذلك لا نتوقع نموًا طويل الأجل للعملة الأمريكية. عام 2026 يبدو حاليًا إيجابيًا للغاية بالنسبة للدولار بفعل العوامل الجيوسياسية، لكن كل قصة جميلة تنتهي في النهاية. مع ذلك، على الإطار الزمني الأسبوعي لا يزال هناك نطاق عرضي بين المستويين 1.3150 و 1.3780 ضمن اتجاه صاعد مستمر منذ أربع سنوات، وهو ما يسمح بتوقع استمرار نمو العملة البريطانية على المدى المتوسط. يمكن النظر في فتح صفقات شراء مع أهداف عند 1.3489 و 1.3550 عندما تكون الأسعار أعلى من المتوسط المتحرك. أما الإغلاقات والثبات أسفل خط المتوسط المتحرك فتتيح فتح صفقات بيع بأهداف عند 1.3252 و 1.3240.

شروح للرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت كلتاهما موجهتين في الاتجاه نفسه، فهذا يعني أن الاتجاه الحالي قوي؛

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، smoothed) يحدد الاتجاه قصير المدى والاتجاه الذي ينبغي أن يتم التداول وفقًا له حاليًا؛

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛

مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى قناة السعر المحتملة التي سيتحرك الزوج ضمنها خلال الـ 24 ساعة القادمة استنادًا إلى مؤشرات التذبذب الحالية؛

مؤشر CCI — دخوله منطقة ذروة البيع (أقل من -250) أو منطقة ذروة الشراء (أعلى من +250) يعني اقتراب انعكاس في الاتجاه إلى الجانب المقابل.