29.12.2025 12:30 AM
في هذه المراجعة، سنحلل حركات الأداة EUR/USD في خريف 2025. لماذا أعتبر الفترة الخريفية مهمة لآفاق العملة الأمريكية؟ لأنه في رأيي، كان السوق يسيطر عليه مشاعر تصحيحية لم تكن دائمًا متوافقة مع الخلفية الإخبارية وتشكيلات الموجات. لنكن صادقين، إذا كانت الأداة EUR/USD قد شكلت مجموعة دنيا من الموجات التصحيحية بعد إكمال موجة صاعدة عالمية أخرى، لا أحد كان سيعارض ذلك، ولا أحد كان سيفاجأ. ومع ذلك، بدلاً من الـ "ثلاثة" الكلاسيكية، رأينا سلسلة كاملة من الهياكل التصحيحية التي استمرت خمسة أو ستة أشهر. كان التصحيح ضعيفًا ولكنه طويل الأمد ومرهق.
طوال الخريف، استمر السوق في التداول أفقيًا، على الرغم من وجود الكثير من الأسباب لبيع الدولار. دعونا نحلل الوضع. أولاً، الـ "إغلاق". من بين قراءي، من يستطيع القول أن الـ "إغلاق" هو حدث إيجابي للاقتصاد الأمريكي؟ بالفعل، لا يتعلق الأمر بتباطؤ 1% أو 2% في الاقتصاد بسبب هذا الحدث، ولكن يصعب القول أنه إيجابي. ومع ذلك، طوال فترة الـ "إغلاق"، زاد الطلب على العملة الأمريكية.
ثانيًا، خفض الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية مرتين في الخريف. بدأت الموجة المتوقعة "c" في 4 بعد اجتماع الفيدرالي في سبتمبر، وبدأت الموجة الداخلية "e" في "c" في 4 بعد أكتوبر. في كلا الحالتين، انخفض الأداة، مما يشير إلى زيادة الطلب على العملة الأمريكية. استنادًا إلى هذا، أعتقد أن الـ "إغلاق" وجولتي التخفيف لم يتم تجسيدهما بشكل كامل في أسعار السوق. في منتصف ديسمبر، أجرى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الجولة الثالثة المتتالية من التخفيف، بعد الذي بدأ الطلب على العملة الأمريكية في الانخفاض.
بالنظر إلى أن آفاق تعافي سوق العمل في الولايات المتحدة تبدو ضعيفة نسبياً وأن التضخم تباطأ إلى 2.7% على أساس سنوي في نوفمبر، فإنني لا أستبعد جولة رابعة من التيسير في يناير. بالتأكيد، ناقش جيروم باول وبعض زملائه الحاجة إلى التوقف في الأسابيع الأخيرة، ولكننا لم نر بعد بيانات ديسمبر حول البطالة والرواتب والتضخم. ماذا لو أصبح سوق العمل باردًا مرة أخرى، وارتفع معدل البطالة، وانخفض التضخم؟
استنادًا إلى التحليل الذي أجريته لزوج العملات EUR/USD، أستنتج أن الأداة تواصل بناء الجزء الصاعد من الاتجاه. تظل سياسات دونالد ترامب والسياسة النقدية للفيدرالي عوامل هامة في الانخفاض طويل الأمد للعملة الأمريكية. قد تمتد أهداف الجزء الحالي من الاتجاه حتى الرقم 25. يبدأ النمط الصاعد الحالي في إظهار التطور، ويتم التأمل أننا نشهد الآن تشكيل مجموعة موجات الدفع التي تعد جزءًا من الموجة العالمية 5. في هذه الحالة، يجب أن نتوقع النمو نحو الأهداف حول 1.1825 و1.1926، المتوافقة مع 200.0% و261.8% على تصحيح فيبوناتشي.
تغيرت بنية الموجة لزوج العملات GBP/USD. يبدو أن الهيكل التصحيحي الهابط a-b-c-d-e في C من 4 قد اكتمل، كما فعلت الموجة 4 بأكملها. إذا كان هذا هو الحال فعلاً، أتوقع أن يستأنف الجزء الأساسي من الاتجاه تطوره، مع أهداف أولية حول المستويات 38 و40.
في المدى القصير، توقعت تشكيل الموجة 3 أو c، مع أهداف حول العلامات 1.3280 و1.3360، المتوافقة مع 76.4% و61.8% على تصحيح فيبوناتشي. تم تحقيق هذه الأهداف. تستمر الموجة 3 أو c في تشكيلها، وحالياً، يجري محاولة رابعة لكسر العلامة 1.3450 (التي تعادل 61.8% على تصحيح فيبوناتشي). أهداف الحركة هي 1.3550 و1.3720.
