ضربت التقارير الاقتصادية الأخيرة من سوق العمل الأمريكي مثل الصاعقة. لست أقول أن معظم المشاركين في السوق كانوا يتوقعون أرقامًا إيجابية؛ بل العكس. كنت قد حذرت من أنه سيكون من الصعب للغاية توقع نتائج إيجابية من سوق العمل الأمريكي حتى بعد ثلاث جولات من تخفيف السياسة النقدية. ومع ذلك، فقد فاجأت بيانات سوق العمل لأكتوبر ونوفمبر بضعفها.

للخلاصة، ارتفع معدل البطالة إلى 4.6% في نوفمبر. كانت الرواتب غير الزراعية لأكتوبر -105,000، ولنوفمبر، كانت 60,000. إذا جمعنا جميع القيم، بما في ذلك المراجعة الصعودية للرقم في سبتمبر، فليس الأمر سيئًا للغاية. ومع ذلك، في رأيي، الرقم الرئيسي هو معدل البطالة. لقد كان يرتفع منذ أبريل 2023، عندما بلغ أدنى مستوى له وهو 3.4%.

كل هذه المعلومات مثيرة للاهتمام في حد ذاتها وتشير إلى ضعف متزايد للدولار الأمريكي. ومع ذلك، كما ذكرت، ستكون لها تداعيات طويلة الأمد. أولاً، من الواضح الآن أن لجنة FOMC لم تخفف السياسة "عشوائيًا" في ديسمبر دون سبب. ثانيًا، يظهر رقم الرواتب في نوفمبر الانتعاش، ولكنه لا يزال ضعيفًا جدًا للنظر في مهمة منع مزيد من "التبريد" لسوق العمل الأمريكي. ثالثًا، قد يضطر الاحتياطي الفيدرالي لمتابعة خفض أسعار الفائدة في يناير 2026.

أود أن أذكركم أن جيروم باول ذكر الأسبوع الماضي عن وقف محتمل في وقت مبكر من العام المقبل. أشك الآن في هذا الوقف. قبل صدور تقارير سوق العمل، كانت أسواق العقود الآجلة تقدر احتمالية التخفيف في يناير بنسبة 20%. الآن، وفقًا لأداة CME FedWatch، ارتفعت تلك الاحتمالية إلى 77%. وبالتالي، قد نتوقع جولة أخرى من تخفيف السياسة في يناير.

هذا الأسبوع (يوم الخميس)، سيتم إصدار تقرير آخر عن التضخم، من المرجح أن يوفر نظرة على ما يمكن توقعه من FOMC في يناير. إذا انخفض التضخم من 3% الحالي، فإن احتمالية جولة جديدة من التخفيف ستزداد قوة. ستستمر الطلب على الدولار الأمريكي في الانخفاض. إذا تسارع التضخم، فإن اجتماع يناير سيصبح معركة بين "الصقور" و"الحمائم". يزداد الفيدرالي الغرق في الوحل. التوازن بين التضخم والبطالة يصبح أكثر صعوبة كل يوم.

تحليل الأمواج لـ EUR/USD:

استنادًا إلى تحليل EUR/USD، أستنتج أن الزوج يواصل بناء قطعة اتجاه صعودي. تظل سياسات دونالد ترامب والسياسة النقدية للفيدرالي عوامل مؤثرة كبيرة في الانخفاض طويل الأمد للدولار الأمريكي. قد تصل أهداف القطعة الحالية من الاتجاه إلى علامة 25. بدأت هيكلية الأمواج الصعودية الحالية في الانكشاف، وآمل أننا نشهد بناء مجموعة موجات دافعة تكون جزءًا من الموجة العالمية 5. في هذه الحالة، يجب أن نتوقع النمو حتى العلامة 25، كما ذكرت سابقًا.

تحليل الأمواج لـ GBP/USD:

تغيرت هيكلية الأمواج للأداة GBP/USD. نواصل التعامل مع قطعة اتجاه صعودية، دافعة، ولكن هيكليتها الداخلية للأمواج أصبحت أكثر تعقيدًا. يبدو أن الهيكلية التصحيحية الهابطة a-b-c-d-e في C من 4 قد اكتملت، تمامًا مثل الموجة 4 بأكملها. إذا كان هذا هو الحال فعلاً، أتوقع أن يستأنف القطعة الرئيسية للاتجاه تشكيلها مع أهداف أولية حول الأرقام 38 و40.

في المدى القصير، توقعت بناء الموجة 3 أو c، مع أهداف بالقرب من 1.3280 و1.3360، المقابلة لـ 76.4% و61.8% من التصحيحات الفيبوناتشي. تم تحقيق هذه الأهداف. تستمر الموجة 3 أو c في التطور، وبدأت مجموعة الأمواج الحالية في اتخاذ شكل دافع. وبالتالي، يمكننا توقع زيادة مستمرة في الاقتباسات مع أهداف حول 1.3580 و1.3630.

المبادئ الرئيسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون هياكل الأمواج بسيطة ومفهومة. الهياكل المعقدة صعبة التداول وغالبًا ما تتغير.
2. إذا لم يكن هناك ثقة في ما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول فيه.
3. لا يمكن أن يكون هناك ثقة 100% في اتجاه الحركة. لا تنسى أوامر Stop Loss الواقية.
4. يمكن دمج تحليل الأمواج مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.