Au début de la nouvelle semaine, l’or franchit de nouveau le seuil psychologique des 5 000. Les données publiées samedi par la Banque populaire de Chine (PBoC) montrent que la banque centrale a continué d’acheter de l’or pour le quinzième mois consécutif en janvier, ce qui traduit une demande résiliente dans un contexte de risques budgétaires croissants dans les principales économies mondiales. Les réserves d’or de la Chine ont augmenté de 40 000 onces troy pour atteindre 74,19 millions, tandis que leur valeur en dollars est passée à 369,58 milliards USD.

Selon le FedWatch Tool de CME Group, les intervenants de marché attribuent désormais une probabilité élevée à plusieurs nouvelles baisses de taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine en 2026.

Ces anticipations sont renforcées par les données américaines publiées la semaine dernière, qui ont mis en évidence des signes de ralentissement sur le marché du travail et ont conforté le scénario d’un nouvel assouplissement monétaire de la Fed. Samedi, le président américain Donald Trump a averti qu’il était prêt à poursuivre en justice son récent candidat à la présidence de la Fed, Kevin Warsh, s’il refusait de baisser les taux. Jeudi, le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent n’a pas exclu la possibilité d’une enquête pénale visant Warsh s’il persistait à ne pas réduire les taux, alimentant ainsi davantage les doutes quant à l’indépendance de la banque centrale.

Parallèlement, le processus en cours de dédollarisation mondiale continue de peser sur le dollar américain pour la deuxième journée consécutive, l’éloignant du plus haut de deux semaines atteint jeudi dernier. Cela favorise les flux de capitaux vers les métaux précieux. Toutefois, le sentiment positif sur les marchés actions mondiaux limite le potentiel de hausse de cet actif.

Malgré des divergences sur des questions clés, les discussions indirectes entre les États-Unis et l’Iran concernant l’avenir du programme nucléaire iranien se sont achevées vendredi par un accord visant à maintenir une approche diplomatique. Cela réduit le risque de confrontation militaire au Moyen-Orient, accroît l’appétit pour le risque des investisseurs et limite le potentiel de progression du métal refuge.

Pour de meilleures opportunités de trading, il conviendra de prêter attention à la publication des données mensuelles clés sur le marché du travail américain — les nonfarm payrolls (NFP) — mercredi, ainsi qu’aux chiffres à venir sur l’inflation à la consommation attendus vendredi, qui devraient avoir un impact significatif sur la dynamique du dollar américain et de l’or. La publication de demain aux États-Unis — les ventes au détail — influencera également la volatilité du dollar et, par conséquent, les mouvements du prix de l’or.

D’un point de vue technique, l’or se rapproche d’un niveau de résistance important situé au niveau de la moyenne mobile simple (SMA) à 200 heures. Une cassure au-dessus de ce niveau enverrait un signal haussier. Cependant, la SMA à 200 heures est actuellement orientée à la baisse, formant une résistance à court terme et maintenant un biais baissier intrajournalier. Une clôture au-dessus de la SMA à 200 périodes améliorerait l’orientation à court terme, tandis qu’un rejet à ce niveau permettrait aux vendeurs de conserver leur domination sur le marché.

Parallèlement, sur le graphique quotidien, les indicateurs MACD et RSI restent en territoire positif, confirmant un sentiment haussier plus large. Si les acheteurs parviennent à franchir les seuils de 5 000 puis de 5 100, l’or pourrait de nouveau s’attaquer à son record historique.