Đầu tuần mới, vàng một lần nữa vượt lên trên ngưỡng tâm lý 5.000. Dữ liệu được Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) công bố hôm thứ Bảy cho thấy ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng tháng thứ 15 liên tiếp trong tháng 1, phản ánh nhu cầu bền vững trong bối cảnh rủi ro tài khóa gia tăng tại các nền kinh tế hàng đầu thế giới. Dự trữ vàng của Trung Quốc tăng thêm 40.000 ounce troy lên 74,19 triệu, trong khi giá trị tính theo đô la Mỹ tăng lên 369,58 tỷ USD.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà tham gia thị trường hiện đang đánh giá xác suất cao cho một số đợt cắt giảm lãi suất bổ sung của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào năm 2026.

Những kỳ vọng này được củng cố bởi dữ liệu kinh tế Mỹ trong tuần trước, cho thấy những dấu hiệu chững lại trên thị trường lao động và làm tăng thêm cơ sở cho khả năng nới lỏng tiền tệ tiếp theo của Fed. Hôm thứ Bảy, Tổng thống Mỹ Donald Trump cảnh báo ông sẵn sàng kiện ứng viên Chủ tịch Fed mới được đề cử, Kevin Warsh, nếu ông này không đồng ý cắt giảm lãi suất. Hôm thứ Năm, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cũng không loại trừ khả năng mở một cuộc điều tra hình sự đối với Warsh nếu ông từ chối hạ lãi suất, càng làm dấy lên nghi ngờ về tính độc lập của ngân hàng trung ương.

Song song đó, quá trình phi đô la hóa toàn cầu đang diễn ra tiếp tục tạo áp lực lên đồng đô la Mỹ sang ngày thứ hai liên tiếp, kéo đồng bạc xanh rời khỏi mức đỉnh hai tuần được thiết lập hôm thứ Năm tuần trước. Điều này thúc đẩy dòng vốn chảy vào các kim loại quý. Tuy nhiên, tâm lý tích cực trên các thị trường chứng khoán toàn cầu lại đang hạn chế đà tăng của tài sản này.

Bất chấp những bất đồng về các vấn đề then chốt, các cuộc đàm phán gián tiếp giữa Mỹ và Iran về tương lai chương trình hạt nhân của Iran đã kết thúc hôm thứ Sáu với một thỏa thuận duy trì cách tiếp cận ngoại giao. Điều này làm giảm nguy cơ đối đầu quân sự tại Trung Đông, gia tăng khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư và hạn chế tiềm năng tăng giá của tài sản trú ẩn an toàn như vàng.

Để có các cơ hội giao dịch tốt hơn, cần chú ý đến việc công bố dữ liệu lao động hàng tháng quan trọng của Mỹ – bảng lương phi nông nghiệp (NFP) – vào thứ Tư, cũng như số liệu lạm phát tiêu dùng sẽ được công bố vào thứ Sáu, được kỳ vọng sẽ có tác động đáng kể đến diễn biến của đồng đô la Mỹ và giá vàng. Thông tin kinh tế Mỹ sẽ công bố vào ngày mai – doanh số bán lẻ – cũng sẽ ảnh hưởng đến biến động của đồng đô la và qua đó tác động đến diễn biến giá vàng.

Xét về mặt kỹ thuật, vàng đang tiến gần tới ngưỡng kháng cự quan trọng tại đường trung bình động đơn giản 200 giờ (SMA 200 giờ). Việc phá vỡ lên trên ngưỡng này sẽ là tín hiệu tích cực (bullish). Tuy nhiên, SMA 200 giờ hiện đang có độ dốc đi xuống, tạo thành vùng kháng cự trong ngắn hạn và duy trì xu hướng giảm trong ngày. Việc giá đóng cửa trên đường SMA 200 kỳ sẽ cải thiện triển vọng ngắn hạn theo hướng tích cực, trong khi bị từ chối tại vùng này sẽ giúp bên bán duy trì thế áp đảo trên thị trường.

Đồng thời, trên biểu đồ ngày, các chỉ báo MACD và RSI vẫn duy trì trong vùng tích cực, xác nhận tâm lý lạc quan rộng hơn trên thị trường. Nếu phe mua có thể đẩy giá vượt qua các ngưỡng 5.000 rồi 5.100, vàng có thể một lần nữa tiến tới thách thức mức đỉnh lịch sử.