Вода камень точит, а два ручейка капитала способны размыть самую упрямую криптозиму. Спотовые биткойн-ETF в США вторую неделю подряд фиксируют чистый приток после почти двухмесячного бегства инвесторов: $75,7 млн на неделе к 17 июля вслед за $197,4 млн неделей ранее. И это несмотря на то, что накануне обострения конфликта США и Ирана рынок в панике вывел из фондов $424,7 млн.

Динамика потоков капитала в биткойн-ETF

По мнению DACM, разворот потоков в биткойн-ETF вкупе с притоком в фонды на эфир может сигнализировать о возвращении позитивных настроений на крипторынок. Компания прямо называет это признаком дна: благодаря масштабу ETF давно стали надежным индикатором настроений инвесторов, а положительная динамика двух пятидневок подряд после восьми недель оттоков выглядит убедительно.

Биткойн вернулся выше 200-недельной скользящей средней в районе $63300 — линии, которую трейдеры считают границей между затяжным «медвежьим» и «бычьим» рынками. Несколько недель токен был заперт в диапазоне $60000-65000 на фоне макронеопределенности. Даже новые удары США по Ирану не выбили BTC/USD из колеи: в Азии котировки ненадолго поднимались выше $65000.

Тем не менее вооруженный конфликт несет инфляционные риски, а с ними — угрозу ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. По мнению Ericsenz Capital, перспектива повышения ставок способна задержать полноценное возвращение институционального капитала. Хорошей новостью могло бы стать принятие Конгрессом Закона о ясности до августовских каникул — это способно стать катализатором нового ралли.

Динамика просадок биткойна

Впрочем, как будет, никто не знает. Год назад перспективы биткойна рисовались в светлых тонах: индустрия избежала скандалов, а законодатели дали цифровым активам более прочную юридическую основу. По факту криптовалюта потеряла половину стоимости с октябрьского пика выше $126000, откатившись к уровням сентября 2024. Прежние криптозимы были глубже — до 80% от максимумов, — однако нынешнее падение оказалось болезненнее для сторонников биткойна: оно вызвано не разовым потрясением, а постепенной потерей интереса инвесторов.

Институциональный спрос через ETF помог токену оправиться после криптозимы 2022. Однако сейчас, когда рыночные ставки растут вслед за инфляцией, не приносящий процентного дохода актив теряет привлекательность и все чаще торгуется как обычный рискованный инструмент, конкурируя с бессрочными фьючерсами и рынками прогнозов вроде Polymarket.

Одна ласточка весны не делает. Две недели притоков — это только начало пути, а не подтвержденный разворот тренда.

Технически на дневном графике BTC/USD продолжается консолидация в диапазоне 62000-65000. Прорыв ее верхней границы с закреплением выше станет сигналом для покупок. Напротив, неспособность биткойна зацепиться за справедливую стоимость на 64100 – тревожный знак.