Malgré une légère baisse de l’intérêt ouvert total, les grands spéculateurs ont augmenté leurs positions des deux côtés, mais ont ajouté des positions vendeuses plus activement : c’est un signal d’incertitude croissante.

Selon le rapport COT sur EURO FX (CME) au 19 mai 2026 :

• Open Interest (intérêt ouvert) : 826 019 contrats (chaque contrat représentant 125 000 €). En baisse de -3 358 sur la semaine.

Traders non commerciaux (spéculateurs)

• Longs : 233 251 (28,2 % de l’Open Interest) — en hausse de +9 249
• Shorts : 199 738 (24,2 % de l’Open Interest) — en hausse de +15 936
• Spreads : 35 233 (4,3 % de l’Open Interest) — en hausse de +3 118

Les spéculateurs conservent une position nette longue (+33 513), mais les positions short ont augmenté beaucoup plus fortement que les positions long sur la semaine — ce qui indique une prudence croissante. Les grands fonds continuent de parier sur l’euro, mais la confiance s’effrite. Nombre de traders : 87 en long / 53 en short / 33 en spreads.

Traders commerciaux (hedgers)

• Longs : 471 453 (57,1 % de l’Open Interest) — en baisse de -13 929
• Shorts : 537 988 (65,1 % de l’Open Interest) — en baisse de -26 448

Les hedgers se positionnent traditionnellement à contre-tendance — ils détiennent une position nette short (-66 535), ce qui signifie qu’ils se couvrent contre le risque d’appréciation de l’euro en vendant des contrats à terme. Sur la semaine, les positions short ont diminué à un rythme deux fois supérieur à celui des positions long, ce qui envoie indirectement un signal haussier pour l’euro. Nombre de traders : 139 en long / 96 en short.

Total

• Longs : 739 937 (89,6 % de l’Open Interest) — variation -1 562
• Shorts : 772 959 (93,6 % de l’Open Interest) — variation -7 394

Non reportables — petits traders

• Longs : 86 082 (10,4 % de l’Open Interest) — en baisse de -1 796
• Shorts : 53 060 (6,4 % de l’Open Interest) — en hausse de +4 036

Malgré une légère baisse de l’Open Interest total (-3 358), les grands spéculateurs (Non-Commercial) ont augmenté leurs positions des deux côtés, avec un renforcement plus marqué des shorts (+15 936 contre +9 249 sur les longs) — cela signale une incertitude croissante : le « smart money » se couvre dans les deux sens, sans prendre de pari tranché sur un euro plus fort. Les intervenants commerciaux (hedgers), en revanche, ont réduit agressivement leurs shorts (-26 448), ce qui est traditionnellement interprété comme un affaiblissement de la pression des vendeurs corporatifs et soutient indirectement l’euro. La position nette des Non-Commercial demeure positive (233 251 - 199 738 = +33 513), ce qui signifie que la communauté spéculative reste globalement en position nette longue sur l’euro, même si son rythme de progression a ralenti sur la semaine — on observe une prudence évidente à l’approche des nouvelles données sur l’inflation et des réunions des banques centrales.