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La paire GBP/USD entame le nouveau mois par une hausse marquée, s’élevant vers 1,3300 — un nouveau sommet hebdomadaire — après une série de signaux positifs laissant entrevoir une possible désescalade du conflit au Moyen-Orient. La livre se retrouve à l’épicentre d’un affrontement entre deux forces : d’un côté, la progression des espoirs de paix, qui affaiblit le dollar en tant qu’actif refuge, et de l’autre, la faiblesse fondamentale persistante de l’économie britannique et l’incertitude entourant la politique monétaire.

Situation actuelle : espoirs de paix et données sur le PIB britannique

1. Mardi, le président américain Donald Trump a indiqué que les États-Unis pourraient terminer l’opération militaire contre l’Iran en deux à trois semaines, ce qui a suscité un certain optimisme quant à une désescalade au Moyen-Orient. Mercredi, le président iranien Masoud Pezeshkian a déclaré que son pays était prêt à mettre fin à la guerre avec les États-Unis, mais qu’il exigeait certaines garanties pour éviter une répétition de l’agression.

Ces déclarations ont affaibli le dollar américain en tant que valeur refuge et ont soutenu la hausse de la paire GBP/USD. Celle-ci a rebondi depuis la zone des 1,3160 (un plus bas de quatre mois) et a gagné un momentum positif pour la deuxième journée consécutive.

2. Hier, les données sur le produit intérieur brut du Royaume-Uni pour le quatrième trimestre ont été publiées et se sont révélées conformes aux prévisions : la croissance d’un trimestre sur l’autre a accéléré à 0,1 %, et la croissance en glissement annuel s’est établie à 1,0 %, légèrement en dessous des 1,2 % de la période précédente.

Les économistes notent que la croissance globale à la fin de l’année dernière est restée plutôt faible, et ce, avant même les effets négatifs de la crise au Moyen-Orient. À l’avenir, la situation pourrait encore se détériorer, ce qui remet en question la nécessité d’une position hawkish de la part de la Bank of England.

Les intervenants de marché ont actuellement des opinions partagées sur les prochaines décisions de la Bank of England. Certains s’attendent à deux ou trois ajustements de taux, tandis que la plupart des économistes estiment que les responsables vont continuer d’adopter une approche attentiste.

La faiblesse de la croissance du PIB au quatrième trimestre et la dégradation attendue sous l’effet de la crise au Moyen-Orient réduisent la nécessité d’une approche hawkish.

Facteur clé : espoirs de paix et réaction du dollar américain

Des signaux laissant entrevoir une possible fin du conflit émanent des deux camps. Le secrétaire à la Défense américain Pete Hegseth a récemment déclaré que la porte restait ouverte à un accord et que les prochains jours pourraient être décisifs. L’Iran, de son côté, a exprimé sa volonté de mettre fin à la guerre, tout en exigeant des garanties.

Selon les médias, le président Trump envisage la possibilité de mettre fin aux hostilités même si les restrictions à la navigation dans le détroit d’Hormuz restent en place. Cette position a un impact direct sur les marchés mondiaux : la perspective d’une stabilisation des approvisionnements en pétrole réduit la prime de risque géopolitique à court terme, ce qui se reflète déjà dans les cours du pétrole et la hausse des indices boursiers.

Hier, le président de la Federal Reserve, Jerome Powell, a déclaré que les anticipations d’inflation dans le pays restaient pour l’instant stables, malgré la hausse des prix de l’énergie, et que par conséquent, l’institution ne réagirait pas en modifiant le coût du crédit. Cette remarque a soutenu l’appétit pour le risque et affaibli le dollar.

Cependant, des économistes avertissent que l’optimisme entourant Powell, qui quittera ses fonctions en mai, pourrait être excessif. Les prix de l’essence aux États-Unis ont augmenté de 30 % au cours du dernier mois, et les fabricants chinois relèvent leurs prix à l’exportation de jusqu’à 20 %.

Mardi, les données JOLTS pour le mois de février ont été publiées, faisant apparaître une baisse des offres d’emploi aux États-Unis à 6,882 millions (en dessous de la prévision de 6,920 millions), tandis que les embauches reculaient à 3,1 %, un plus bas depuis cinq ans.

Aujourd’hui, la publication des emplois privés ADP pour le mois de mars est attendue (prévision : +40 000), ainsi que l’indice ISM manufacturier (PMI) (prévision : 52,5).

L’événement principal de la semaine sera le rapport sur l’emploi de mars, les créations d’emplois non agricoles, attendu vendredi. Les économistes anticipent la création de 60 000 nouveaux emplois après une baisse de 92 000 en février, avec un taux de chômage qui resterait à 4,4 %.

Les marchés d’actions américains seront fermés vendredi pour le Vendredi saint, de sorte que la première réaction aux chiffres des emplois non agricoles se reflétera dans les rendements obligataires, le dollar et les contrats à terme sur matières premières.

Conclusion

La paire GBP/USD connaît un rebond solide sur fond d’espoirs croissants de désescalade du conflit au Moyen-Orient. Les déclarations du président Trump sur la possibilité de mettre fin à l’opération d’ici deux à trois semaines, ainsi que la volonté de l’Iran de parvenir à la paix, ont créé un élan positif qui a affaibli le dollar en tant qu’actif refuge.

Cependant, la faiblesse fondamentale de l’économie britannique demeure un facteur limitant. Le PIB du Royaume-Uni n’a augmenté que de 1,0 % en glissement annuel au quatrième trimestre, et les experts s’attendent à une nouvelle dégradation sous l’effet de la crise. Les perspectives de la politique monétaire de la Bank of England restent incertaines : les marchés sont partagés entre des anticipations de hausse des taux et un maintien d’une approche attentiste.

La zone 1,3278 (EMA144 sur le graphique horaire)–1,3320 (EMA50 sur le graphique hebdomadaire) sera l’arène d’une bataille décisive dans les prochains jours. Un maintien au-dessus de celle-ci préservera la possibilité d’un test de 1,3365 (EMA200 sur le graphique quotidien)–1,3382 (EMA200 sur le graphique 4 heures), tandis qu’une cassure en dessous ouvrira la voie vers 1,3260–1,3200.

Dans tous les scénarios, la volatilité restera élevée. Les investisseurs devraient suivre de près l’évolution des contacts diplomatiques autour du détroit d’Hormuz et, surtout, les données sur l’emploi américain attendues vendredi. Comme l’a souligné le secrétaire à la Défense des États-Unis, la porte reste ouverte à un accord, mais sur le marché des changes, le succès reviendra à ceux qui sauront évaluer l’équilibre entre les espoirs de paix et les véritables conséquences inflationnistes d’un conflit prolongé.