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19.01.2026 02:14 PM
*) voir aussi : Indicateurs de trading InstaTrade pour USDX
Au début de la nouvelle semaine, le dollar américain a subi des pressions en raison de la montée des tensions géopolitiques et des risques accrus de tarifs douaniers. Les contrats à terme sur l'indice du dollar se négocient près du niveau correspondant au support moyen terme important EMA144 (sur le graphique journalier USDX) dans la première moitié de la session de lundi, ayant ouvert en forte baisse à mesure que les tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'UE s'intensifient.
Les principaux indices boursiers américains montrent également une faiblesse corrective et la possibilité d'une clôture hebdomadaire négative se profile. La source principale de pression est constituée par de nouveaux risques de tarifs douaniers provoqués par les déclarations du président américain Donald Trump, ainsi que par une montée des tensions entre les États-Unis et les pays de l'UE, comme mentionné dans notre revue d'aujourd'hui "S&P 500: aperçu actuel et perspectives." Le marché fait preuve de prudence accrue: les investisseurs évaluent simultanément les conséquences potentielles d'une guerre commerciale entre les États-Unis et l'UE et les perspectives de changements dans la politique monétaire de la Réserve fédérale.
Politique tarifaire américaine et pression sur le dollar
Un facteur négatif clé pour le dollar provient des récentes déclarations du président Donald Trump. À partir du 1er février, un tarif de 10% est prévu sur les marchandises en provenance de huit pays européens, dont l'Allemagne, la France, le Royaume-Uni et les pays nordiques. À partir du 1er juin, le taux pourrait être porté à 25% si les États-Unis et leurs partenaires ne parviennent pas à un accord sur la question du Groenland.
En réponse, l'Union européenne a préparé un ensemble de contre-mesures potentielles pouvant atteindre 93 milliards d'euros, a intensifié les consultations sur l'utilisation d'outils de commerce anti-coercitifs et envisage des mesures tarifaires en miroir contre les États-Unis.
Le marché interprète ces développements comme un risque de conflit commercial croissant, ce qui pèse sur le dollar et réduit son attractivité en tant que monnaie de réserve à court terme.
Géopolitique et facteur OTAN
Le contexte politique ajoute une pression supplémentaire :
Ces facteurs accroissent l'incertitude et encouragent la réallocation de capitaux hors du dollar vers des actifs refuges alternatifs comme les métaux précieux — qui ont atteint de nouveaux sommets aujourd'hui — et le franc suisse.
Perspectives de la Fed : nouvelle incertitude
Parallèlement aux risques commerciaux, l'incertitude plane autour de la future direction de la Réserve fédérale, exerçant une pression sur le dollar. Cette semaine, la nomination pour succéder à Jerome Powell devrait être annoncée. Parmi les favoris figureraient l'ancien gouverneur Kevin Warsh et le conseiller de Trump Kevin Hassett.
Les marchés interprètent un éventuel changement à la tête de la Fed comme un signal potentiel d'une politique plus accommodante, plus réceptive aux appels de l'administration pour des réductions de taux afin de stimuler la croissance. Ces attentes limitent la hausse du dollar.
En même temps, la déclaration de Trump affirmant qu'il n'a pas l'intention de destituer Powell prématurément a introduit un élément de stabilité à court terme, empêchant un effondrement plus profond de la monnaie.
Ainsi, le dollar se trouve dans un piège. D'un côté, la crise géopolitique peut temporairement le soutenir comme valeur refuge. De l'autre, les effets de la crise sur l'économie américaine et un éventuel changement de politique de la Fed sont des moteurs puissants de faiblesse.
Cela crée un contexte fondamental mixte pour le dollar : les attentes d'un assouplissement de la politique exercent une pression, tandis que l'absence d'action immédiate de la Fed empêche une baisse plus profonde.
Analyse technique et scénarios de mouvement
L'indice USDX teste le niveau de support important à moyen terme de 99,13 (EMA144 sur le graphique journalier). La tenue de la zone 99,13–98,97 (EMA200 sur le graphique 1 heure) est cruciale pour les haussiers.
Scénario principal (négatif). Si les nouvelles négatives concernant une guerre commerciale dominent et que des rumeurs d'un candidat "dovish" pour la présidence de la Fed circulent, il y a une forte probabilité de rupture de la zone de support de 99,13–98,97 et d'un déplacement vers les prochains objectifs dans la zone 98,82 (EMA50 sur le graphique journalier) – 98,78 (EMA200 sur le graphique 4 heures).
Scénario d'escalade (forte volatilité). L'annonce de contre-tarifs de l'UE et le début de réelles actions commerciales entraîneraient une période d'incertitude extrême. Le dollar fluctuerait fortement dans une large fourchette, réagissant tour à tour aux flux de valeurs refuges et aux données sur les impacts négatifs sur l'économie américaine.
La structure actuelle indique un affaiblissement du momentum du dollar, mais jusqu'à présent sans inversion de tendance confirmée.
Conclusion
Le dollar américain se trouve à un carrefour, influencé par des facteurs politiques et géo-économiques qui ont temporairement relégué les données macroéconomiques au second plan. La politique tarifaire, les relations avec l'UE, et l'incertitude autour de la future direction de la Fed créent un contexte complexe et contradictoire.
La menace d'une guerre commerciale entre les États-Unis et l'Europe crée la situation paradoxale dans laquelle la devise du pays initiateur peut souffrir de ses propres conséquences.
Principaux facteurs à surveiller cette semaine :
À court terme, l'équilibre des risques penche vers un affaiblissement modéré supplémentaire du dollar jusqu'à ce que des signes de détente dans les relations transatlantiques apparaissent ou qu'un candidat clairement favorable au dollar pour la présidence de la Fed soit nommé. En d'autres termes, la position à moyen terme du dollar dépendra de la capacité des États-Unis à stabiliser leurs relations étrangères et à maintenir la confiance dans la politique monétaire.
Les investisseurs doivent se préparer à une période de forte volatilité et de mouvements dictés par des facteurs politiques sur le marché des changes.
