Le marché a été entièrement concentré sur la réunion du FOMC durant toute la semaine. Il y a plusieurs raisons à cela. Premièrement, il n'y a pas grand-chose d'autre à discuter. Occasionnellement, des rapports fades en provenance d'Europe ou des États-Unis sont publiés, ne faisant qu'ennuyer encore davantage les participants du marché. Deuxièmement, la réunion de décembre du FOMC pourrait être significative. Bien que la décision soit effectivement déjà prise, le marché pourrait aujourd'hui faire face à de nombreuses surprises. À en juger par les mouvements sur le marché des devises ces dernières semaines, les traders sont bien conscients de cela.

Si la réunion de décembre semble claire — les taux seront réduits de 25 points de base — personne ne comprend ce qui se passera l'année prochaine. Sans doute, le scénario le plus simple est une continuation progressive de la baisse des taux. Cependant, un tel scénario manque de fondement économique. Plus précisément, aucun des scénarios évidents pour 2026 n'a de base économique claire.

Comment la Réserve fédérale peut-elle continuer à assouplir sa politique monétaire si l'inflation augmente ? Ou, mieux formulé : comment la Fed peut-elle annoncer une continuation de l'assouplissement de la politique monétaire alors qu'il n'est actuellement pas clair de savoir si l'inflation augmente ? Je vous rappelle que le dernier indice des prix à la consommation est sorti pour septembre. Le rapport d'octobre ne sera pas publié ; le rapport de novembre sera publié la semaine prochaine.

Voyons maintenant un autre scénario évident — une pause. Comment la Fed peut-elle affirmer qu'elle doit interrompre l'assouplissement pendant un certain temps alors qu'il n'y a pas non plus de données disponibles sur le marché du travail ? Les prochains rapports sur les emplois non agricoles et le chômage ne seront également publiés que la semaine prochaine.

Compte tenu de tout ce qui précède, je crois que nous entendrons la phrase sacramentelle selon laquelle les décisions futures dépendront fortement des données économiques. Cependant, en réalité, la Fed se préparera à une pause prolongée. Jerome Powell pourrait faire allusion à cela, ou peut-être pas. Mais une pause est nécessaire car les deux dernières phases d'assouplissement de la politique ont été mises en œuvre à l'aveugle. La Fed a abaissé les taux d'intérêt par avance, en suspectant que le marché du travail continuerait de se "refroidir". Cependant, trois phases d'assouplissement devraient suffire à aider quelque peu le marché du travail à rebondir. Une pause est également nécessaire pour déterminer si le marché du travail se redresse, car il est bien connu que les effets des changements de politique monétaire n'apparaissent pas immédiatement.

Analyse des vagues pour EUR/USD :

Basé sur l'analyse de l'EUR/USD, je conclus que l'instrument continue de construire un segment de tendance haussière. Ces derniers mois, le marché a fait une pause, mais les politiques de Donald Trump et de la Fed restent des facteurs significatifs pour le déclin futur du dollar américain. Les objectifs pour le segment de tendance actuel pourraient atteindre la 25ème figure. Cependant, le dernier segment de tendance haussière a de nouveau pris une apparence corrective, indiquant qu'une vague minimum baissière de ce segment peut maintenant commencer, tandis que le maximum est une formation potentielle d'une nouvelle vague corrective baissière.

Analyse des vagues pour GBP/USD :

La structure des vagues pour le GBP/USD a changé. Nous continuons de traiter un segment de tendance haussière impulsive, mais sa structure de vagues interne est devenue complexe. La structure corrective baissière a-b-c-d-e en C dans 4 semble assez complète. Si tel est effectivement le cas, je m'attends à ce que le segment de tendance principal reprenne sa formation avec des objectifs initiaux autour des figures 38 et 40. Cependant, la vague 4 elle-même pourrait prendre l'apparence d'une séquence de cinq vagues.

À court terme, je m'attendais à ce que la vague 3 ou c se forme, avec des objectifs autour de 1.3280 et 1.3360, correspondant à des niveaux de retracement de Fibonacci de 76.4% et 61.8%. Ces objectifs ont été atteints. La vague 3 ou c peut continuer sa formation, mais la structure actuelle des vagues est probablement à nouveau corrective. Par conséquent, une baisse cette semaine est possible, et la tentative de franchir le niveau de 1.3360 a échoué.

Principes clés de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à jouer et entraînent souvent des changements.
2. S'il y a une incertitude quant à ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux ne pas entrer.
3. Il n'existe pas de certitude absolue quant à la direction du mouvement, et il ne peut jamais y en avoir. N'oubliez pas les ordres de protection Stop Loss.
4. L'analyse des vagues peut être combinée avec d'autres types d'analyse et de stratégies de trading.