Искусственный интеллект стал проинфляционным фактором для экономики США, не успев реализовать потенциал роста производительности. Согласно отчету Goldman Sachs, технология разгоняет потребительские цены через три основных канала: электронику, софт и электроэнергию.

По оценкам банка, ИИ-фактор уже добавил 0,3 процентного пункта к годовому базовому индексу PCE и около 0,1 п.п. к индексу потребительских цен (CPI). Аналитики ожидают сохранения этой динамики в ближайшие 12 месяцев.

Основные драйверы роста:

Железо и комплектующие. Ажиотажный спрос на серверную инфраструктуру вызвал дефицит чипов памяти и аккумуляторов. Goldman Sachs прогнозирует, что это неизбежно приведет к подорожанию смартфонов и ПК в ближайшие месяцы.

«Наценка» за нейросети. Разработчики ПО начали агрессивно монетизировать ИИ-функции. В качестве примеров банк приводит рост стоимости подписки Microsoft 365, а также повышение тарифов Adobe, Duolingo и Intuit под предлогом внедрения новых инструментов.

Энергетический голод: Экспансия дата-центров резко увеличила нагрузку на энергосети. Удорожание электричества в США может добавить еще 0,1–0,2 п.п. к инфляции PCE в ближайшие годы.

Несмотря на текущее давление, аналитики Goldman Sachs сохраняют долгосрочный оптимизм. По их мнению, со временем ИИ станет дезинфляционным фактором: автоматизация снизит производственные издержки и повысит общую эффективность экономики. Однако в краткосрочной перспективе потребителям придется оплачивать инфраструктурный рывок технологических гигантов.