Пара евро-доллар третий день подряд тестирует уровень сопротивления 1,1450 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме h4), игнорируя всплеск геополитической напряженности на Ближнем Востоке. На первый взгляд такая динамика выглядит парадоксально, ведь усиление антирисковых настроений должно было поддержать доллар как традиционный защитный актив. Однако на этот раз участники рынка руководствуются иной логикой, и пока что она остается на стороне покупателей eur/usd. Можно сказать, что трейдеры «делают ставку на мир», воспринимая текущие события и заявления скорее как информационный шум, чем как сигнал к бегству в защитные активы. И на мой взгляд, эта ставка выглядит оправданной, о чем свидетельствует поведение не только валютного, но и нефтяного рынка, где реакция на последние события остается весьма сдержанной.

По информации издания New York Post, июльская военная кампания против Ирана получила неофициальное название Operation Bitch Slap («Пощечина»). По мнению журналистов NYP, сам выбор такого названия косвенно указывает на то, что в Вашингтоне рассматривают операцию скорее как демонстрацию силы и средство давления, чем начало длительной войны.

Разумеется, подобные выводы носят во многом предположительный характер. Однако более предметные инсайды ведущих мировых СМИ также свидетельствуют о том, что сейчас повторяется июньский сценарий, когда очередной всплеск эскалации не привел к возобновлению полномасштабного противостояния.

Например, телеканал CNN со ссылкой на высокопоставленных чиновников Белого дома сообщил о том, что США и Иран в последние дни ведут закулисные переговоры о деэскалации конфликта. По словам собеседников телеканала, именно поэтому ситуация в двусторонних отношениях сейчас выглядит «гораздо спокойнее», чем в начале недели. Вашингтон по-прежнему сохраняет готовность к новым ударам в случае необходимости, однако на данном этапе «приоритет отдается дипломатическому урегулированию».

Данный инсайд согласуется с публикацией Axios, согласно которой посредники из Пакистана, Саудовской Аравии, Катара, Турции и Египта провели серию телефонных консультаций с обеими сторонами, пытаясь снизить напряженность и вернуть Вашингтон и Тегеран к переговорам. По данным издания, посредники также донесли до американской стороны оценку, согласно которой недавние атаки в Ормузском проливе были инициированы представителями радикального крыла иранского руководства, выступающими против Меморандума о взаимопонимании. При этом представители более прагматичного крыла, как утверждают источники Axios, по-прежнему готовы обсуждать условия новой ядерной сделки.

В целом же, если рассматривать ситуацию с точки зрения глобальных геополитических процессов, есть несколько весомых причин полагать, что нынешний виток эскалации (даже если он окажется в ближайшей перспективе более острым) будет носить ограниченный по времени и масштабам характер.

Начнем с того, что затяжная война на Ближнем Востоке не отвечает политическим интересам Дональда Трампа и Республиканской партии в преддверии промежуточных выборов в Конгресс, которые состоятся уже осенью. Колеблющиеся избиратели в Штатах чаще всего голосуют «кошельком», оценивая прежде всего инфляцию, стоимость бензина, ситуацию на рынке труда и собственное благосостояние. Затяжной конфликт способен снова взвинтить цены на нефть, что быстро трансформируется в более дорогой бензин внутри США. Для американского потребителя именно цена топлива является одним из наиболее чувствительных индикаторов экономической ситуации, а рост цен на АЗС способен негативно сказаться на рейтингах Трампа, действующей администрации и Республиканской партии в целом. Кроме того, затяжная война потребует дополнительных бюджетных расходов. Для республиканцев, традиционно выступающих за ограничение государственных расходов, подобная дискуссия несет дополнительные политические риски.

Затяжной конфликт невыгоден и самому Ирану. Несмотря на военный потенциал и сеть региональных прокси-сил, экономика страны остается уязвимой из-за многолетних санкций, высокой инфляции и ограниченного доступа к международным рынкам капитала. Продолжительная война создаст дополнительную нагрузку на госбюджет, энергетическую инфраструктуру и внутреннюю социальную стабильность. Кроме того, масштабная война наверняка приведет к перебоям в логистике (и не только в контексте судоходства), новым санкциям и ограничению возможностей для экспорта.

Все это говорит о том, на сегодняшний день ни Вашингтон, ни Тегеран не заинтересованы в сценарии, при котором локальное противостояние перерастает в полномасштабную региональную войну.

Таким образом, если нынешняя логика рынка сохранится, геополитические всплески будут и дальше создавать лишь краткосрочное давление на пару, не меняя ее среднесрочного фундаментального вектора. Именно поэтому южные откаты eur/usd, на мой взгляд, целесообразно рассматривать как возможность для открытия длинных позиций – с первой, и пока единственной целью 1,1450 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на четырехчасовом графике).