Дивіться також
14.09.2026 14:18
*см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по EUR/USD
Пара EUR/USD в понедельник продолжает снижение, торгуясь, на момент написания обзора и перед открытием американской сессии, в районе 1.1550, теряя около 0,5% внутри дня. Евро не смог получить поддержку от недавнего повышения ставки ЕЦБ и оказался под давлением укрепляющегося доллара. Внимание рынка полностью переключилось на заседание ФРС во вторник-среду.
Ключевые драйверы
ЕЦБ повысил ставки, но не дал сигналов о дальнейших шагах. 10 сентября Европейский центральный банк повысил все три ключевые ставки на 25 базисных пунктов: депозитная ставка выросла до 2,50%, ставка по основным операциям рефинансирования — до 2,65%, ставка по маржинальным кредитам — до 2,90%, вступая в силу с 16 сентября. Это второе повышение ЕЦБ с июня. Президент Лагард на пресс-конференции заявила, что решение было «совершенно очевидным» и принято единогласно. Однако она подчеркнула, что траектория будущих ставок не обсуждалась, и ЕЦБ продолжит следовать подходу, основанному на поступающих данных, принимая решения от заседания к заседанию. Такая позиция «повышаем, но не обещаем большего» не дала евро устойчивого импульса к росту.
ЕЦБ повысил прогнозы по инфляции и росту. Согласно обновлённым прогнозам экспертов ЕЦБ, общая инфляция в 2026 году ожидается на уровне 3,0%, в 2027 году — 2,5% (пересмотрено вверх с 2,3% в июне), в 2028 году — 2,1%. Базовая инфляция в 2026 году прогнозируется на уровне 2,5%, в 2027 году повышена до 2,6%, в 2028 году — до 2,3%. По росту экономики: прогноз на 2026 год повышен с 0,8% до 0,9%, на 2027 год — с 1,2% до 1,4%. ЕЦБ отметил, что основной причиной пересмотра инфляции вверх стал энергетический шок, вызванный конфликтом на Ближнем Востоке: энергетическая инфляция в августе выросла до 14,3% против 10,3% в июле.
Ожидания повышения ставки ФРС оказывают давление на евро. Опубликованные в пятницу данные по базовому CPI в США показали рост на 0,3% м/м против ожидаемых 0,2%, что подтолкнуло вероятность повышения ставки ФРС на заседании 15-16 сентября к уровню около 86-90%, по данным CME FedWatch, тогда как неделей ранее она составляла около 70%.
Согласно опросу Reuters, 86 из 101 экономиста ожидают повышения ставки на 25 б.п. до диапазона 3,75%–4,00%, что является резким сдвигом по сравнению с предыдущим опросом. Deutsche Bank прогнозирует повышение ставок на 75 б.п. в течение следующих семи месяцев. Этот разрыв в ожиданиях по ставкам является ключевой причиной давления на евро.
Доллар укрепляется по всему спектру. Индекс USDX вырос на 0,4% до 99.30, отскочив от недавних минимумов. Евро теряет позиции против всех основных валют. Укрепление доллара происходит несмотря на призывы президента Трампа к снижению ставок — рынок пока игнорирует политическое давление, ориентируясь на данные.
Нефтяной шок усиливает инфляционные риски. Brent поднялась выше 106.00 и приблизилась к 107.00 долларам за баррель после закрытия саудовского нефтепровода East-West, а WTI торгуется около 100.00-101.00. Для еврозоны, которая является нетто-импортёром энергоносителей, это означает дополнительное инфляционное давление и ухудшение перспектив экономического роста. Член исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель отметила, что недавняя динамика цен на энергоносители вызывает «серьёзную обеспокоенность», и подчеркнула, что проблема не только в нефти, но и в дизельном топливе, где перерабатывающие мощности резко сократились.
Краткий технический анализ
Техническая картина остаётся преимущественно медвежьей. Пара пробила ключевую поддержку 1.1568 (ЕМА200 на дневном графике), которая ранее удерживала её от более глубокого снижения, и тестирует на пробой следующую значимую поддержку 1.1552 (ЕМА50 на недельном графике), но удерживается в зоне долгосрочного бычьего рынка – выше 1.1325-1.1265 (ЕМА144-ЕМА200 на недельном графике).
Индикаторы и скользящие средние:
Ключевые уровни:
Сопротивление: 1.1568, 1.1576, 1.1583 (ЕМА200 на Н4), 1.1600, 1.1610 (ЕМА200 на Н1)
Поддержка: 1.1552, 1.15358, 1.1525, 1.1500
*подробнее см. в EUR/USD: сценарии динамики на 14.09.2026
Ключевые события для наблюдения
Главное событие недели — заседание ФРС во вторник- среду, 15-16 сентября. Рынок закладывает повышение ставки с вероятностью 85–90%, поэтому сам факт уже учтён в цене. Основное внимание будет приковано к трём моментам: риторике председателя Уорша относительно дальнейшей траектории, обновлённым прогнозам (dot plot) и реакции доллара на «ястребиный» или «голубиный» сигнал. Экономисты ожидают, что ФРС повысит ставку и сохранит ястребиный уклон, что может усилить давление на евро.
Во вторник, 15 сентября, выйдут данные по розничным продажам в США за август. В Deutsche Bank ожидают восстановления показателя до +0,9% м/м после снижения на 0,6% в июле. Сильные данные подтвердят устойчивость потребительского спроса и поддержат аргументы в пользу ужесточения политики.
В четверг, 17 сентября, состоится заседание Банка Англии, а также выйдут данные по числу первичных заявок на пособие по безработице в США. Для EUR/USD эти события имеют второстепенное значение, но могут скорректировать общий риск-аппетит.
В пятницу, 18 сентября, завершится заседание Банка Японии. Укрепление иены на фоне ожиданий повышения ставки BoJ уже оказывает давление на доллар, что косвенно поддерживает евро. Если BoJ даст ястребиный сигнал, это может ограничить дальнейший рост USDX и обеспечить некоторую передышку для EUR/USD.
Отдельно стоит следить за ситуацией на Ближнем Востоке. Дальнейшая эскалация и рост цен на нефть усилят инфляционные риски для еврозоны и ухудшат перспективы единой валюты.
Заключение и рекомендации
Пара EUR/USD находится под сильным давлением на фоне укрепления доллара и ожиданий повышения ставки ФРС. Решение ЕЦБ повысить ставки не дало евро устойчивой поддержки из-за отсутствия сигналов о дальнейших шагах. Ключевым событием недели станет заседание ФРС во вторник-среду.
Для краткосрочных трейдеров:
Для среднесрочных инвесторов:
Управление рисками:
*см. также наши сегодняшние обзоры:
Нефть (WTI): рост продолжается на фоне эскалации на Ближнем Востоке
