Трамп завжди відступає. А ще президент США ефективно маніпулює ринками. Цілком можливо, репетиція звільнення Джерома Пауелла була саме його ідеєю. Мета — подивитися, як фондові індекси відреагують на відсторонення від посади голови ФРС. І треба сказати, репетиція вдалася. Американські гірки S&P 500 заворожили, однак у результаті інвестори зробили те, що й повинні були зробити — викупили провал.

Реакція S&P 500 на чутки про звільнення Джерома Пауелла

Падіння фондового ринку змусило Дональда Трампа виправдовуватись. Мовляв, він просто поставив питання чиновникам американської адміністрації, як вони ставляться до звільнення Джерома Пауелла. Не більше. Відповіді показали, що президент нібито більш консервативний, ніж його команда. У результаті в пресу просочилися чутки про відставку, що сколихнуло ринки. Гасло «продай Америку» на деякий час знову стало популярним. S&P 500 і долар США обвалилися, прибутковість скарбничих облігацій впала.

А потім настав час викупити провал. Дональд Трамп заявив, що не має наміру відсторонювати Джерома Пауелла від посади. Якщо тільки в діяльності голови ФРС не буде виявлено ознак шахрайства. Фондові індекси швидко відновили втрачені позиції.

На мій погляд, ринки сприймають відставку голови центробанку як малоймовірну, але значущу подію. Навіть нова історія про звільнення не підняла ймовірність такого сценарію вище 25 % на Polymarket.

Динаміка шансів відсторонення Джерома Пауелла від влади

Не думаю, що потрясіння фінансових ринків входять у плани Білого дому. Та й що може змінити новий або тіньовий голова ФРС? Рішення у FOMC ухвалюються колегіально. І більшість Комітету з операцій на відкритому ринку налаштовані обережно. За словами президента ФРБ Нью-Йорка Джона Вільямса, ставки перебувають у правильному місці. Якби не тарифи, інфляція в США вже повернулася б до 2 %.

Поки ж вона застигла на вищому рівні. Індекс цін виробників у червні зріс на 2,3 % у річному обчисленні. У місячному вимірі приросту не було. На основі даних по CPI та PPI було розраховано, що індикатор інфляції PCE, якого віддає перевагу ФРС, складе 2,7–2,8 % у червні. У травні він становив 2,7 %. Цифри на тлі ще сильного ринку праці явно недостатні для зниження ставки по федеральних фондах у липні. Як би цього не хотів Дональд Трамп.

Спровокований президентом США шок на ринках поступово минає. У центр уваги повертаються торгівельні війни та сезон корпоративної звітності. Розіслані Білим домом близько сотні листів для невеликих країн із вказаними в них тарифами в 10–15 % заспокоюють інвесторів завдяки зростанню визначеності.

З технічної думки на денному графіку S&P 500 було сформовано пін-бар із довгою нижньою тінню. Як правило, що він довший, то вища ймовірність руху активу в протилежному напрямку. У зв'язку з цим у трейдерів з'являється можливість входу в лонги на прориві верхньої точки пін-бара на 6270.