Розкол у лавах ФРС, успіхи NVIDIA та вдалий аукціон з розміщення 10-річних скарбничих облігацій США дозволили S&P 500 заплющити очі на тарифний хаос. Дональд Трамп оголосив про запровадження тарифів на мідь із 1 серпня та розіслав додаткові листи з інформацією про розміри мит на імпорт. Проте, широкий фондовий індекс рвонув угору. Інвестори знову викупили провал.

Однією з причин повернення теми FOMO або «купи, бо проґавиш» на фінансові ринки є стійкість американської економіки до вже запроваджених Білим домом тарифів. Інфляція не поспішає прискорюватися. Деякі члени FOMC вважають, що динаміка залишатиметься низхідною. Якщо й виникнуть сплески, то вони матимуть тимчасовий характер. Двоє чиновників готові проголосувати за зниження ставки за федеральними фондами вже у липні. Очікування монетарних стимулів підтримують S&P 500.

Тим паче що в широкого фондового індексу є свої лідери, за якими можна йти. Вперше в історії капіталізація однієї компанії перевищила $4 трлн. Нею стала NVIDIA. Її акції зросли на 20% з початку року і більш ніж на 1000% з 2023 року. На частку цього технологічного гіганта припадає близько 7,5% від капіталізації S&P 500. Йдеться про майже рекордний показник.

Динаміка акцій NVIDIA, Microsoft та Apple

На руку широкому фондовому індексу зіграв вдалий аукціон з розміщення 10-річних скарбничих облігацій на $39 млрд. Дохідність у 4,362% виявилася нижчою за прогнози, що свідчить про підвищений попит. При цьому частка первинних дилерів скоротилася до 10,9% порівняно із середнім значенням 12% за результатами попередніх шести аукціонів. Зниження ставок за борговими зобов'язаннями позитивно відбивається на S&P 500, оскільки веде до зменшення витрат компаній.

Стійкість економіки, уповільнення інфляції та позитивна корпоративна звітність дозволяють розраховувати на продовження ралі американських акцій. Тим більше, що Bank of America та Goldman Sachs підвищили свої прогнози, а BNP Paribas стверджує, що торгові радники та фонди, пов'язані з волатильністю, готові вкласти $20 млрд за тиждень у S&P 500. Нейтральне позиціювання цих категорій інвесторів дозволяє розраховувати на подальший рух широкого фондового індексу на північ.

Разом із тим Northlight Asset Management попереджає, що остаточного впливу тарифів на економіку США та корпоративні прибутки американських емітентів ринки ще не побачили. Було багато відтермінувань і скасувань мит на імпорт. Потрібен час, аби вони проявили себе. Тому інвесторам слід бути обережними.

З технічної думки на денному графіку S&P 500 відбулося те, що мало відбутися. Короткостроковий відкат до низхідного тренду дозволив «бикам» викупити провал. Оновлення рекордного максимуму поблизу позначки 6290 дозволить наростити сформовані від 6051 довгі позиції. Цільові орієнтири на 6325 та 6450 залишаються в силі.