* см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по AUD/USD

В нашем недавнем обзоре «USD/CAD: американские CPI и цены на нефть» мы отмечали, что «одной из немногих валют, которые противостоят более-менее успешно доллару, остается доллар канадский» на фоне укрепления цен на нефть.

Сегодня же эта инициатива перешла, пожалуй, к доллару австралийскому. Будучи также валютой страны - крупного поставщика на мировой рынок сырья (прежде всего, каменного угля, сжиженного газа, медной и железной руд), AUD, кроме этого, получает поддержку от позитивных макро данных из Австралии и Китая и позиции руководства РБА, сигнализирующего о склонности к позиции пауза/повышение ставок.

В начале нового года валютная пара AUD/USD демонстрирует уверенное восстановление. В первой же половине торгов текущего дня австралийский доллар укрепляется и торгуется против USD в районе 0.6690, оставаясь одним из лидеров среди валют G10. В то же время, движение пары нельзя назвать однозначно бычьим. AUD/USD находится в фазе поиска направления, балансируя между сильными региональными факторами в пользу австралийской валюты и устойчивыми макроэкономическими показателями США.

Инфляция и политика Резервного банка Австралии

Ключевым фактором поддержки AUD остаётся монетарная политика Резервного банка Австралии (РБА). Инфляция в Австралии в ноябре замедлилась до 3,4% г/г, что стало минимальным значением с августа. Базовый показатель CPI с усечённым средним составил 3,2%, полностью совпав с прогнозами РБА. Несмотря на снижение, инфляция по-прежнему выше целевого диапазона 2–3%, что вынуждает регулятора сохранять осторожную позицию.

Инвесторы также оценивают недавние данные Мельбурнского университета, зафиксировавших слабое снижение инфляционных рисков с прежних 4,7% до 4,6%. Это вряд ли скажется на позиции Резервного банка Австралии (РБА) в вопросе денежно-кредитной политики.

На декабрьском заседании РБА оставил ставку на уровне 3,6%, подчеркнув, что риски для инфляции сместились в сторону повышения. Фьючерсы на ставку уже закладывают около 50 б.п. повышения до 4,10% в 2026 году, что формирует среднесрочную поддержку для австралийского доллара.

Сильные данные по жилью как фактор давления на РБА

Дополнительным аргументом в пользу более жёсткой политики РБА стали данные по строительству:

• разрешения на строительство в ноябре выросли на 15,2% м/м;
• показатель достиг 18 406 единиц, что является почти четырёхлетним максимумом;
• это самый сильный месячный рост с мая 2023 года.

Устойчивый спрос на жильё может замедлить процесс дезинфляции и усилить опасения регулятора по поводу перегрева отдельных сегментов экономики. Этот фактор снижает вероятность быстрого смягчения политики и поддерживает курс AUD.

Китай как ключевой внешний драйвер

Австралийский доллар традиционно чувствителен к экономической динамике Китая. Из недавнего:

• торговый баланс Китая в декабре показал профицит 114,1 млрд долларов, значительно превысив ожидания;
• сильные экспортные данные поддержали сырьевые и «прокси-китайские» валюты, включая AUD.

Улучшение внешнего спроса со стороны Китая укрепляет фундаментальную основу австралийской экономики и усиливает привлекательность AUD в глазах инвесторов.

Фактор США: сильная экономика сдерживает рост AUD/USD

С другой стороны, доллар США остаётся устойчивым благодаря сильным макро данным:

• розничные продажи в США в ноябре выросли на 0,6%, превысив прогнозы;
• индекс цен производителей (PPI) достиг 3% г/г, усиливая инфляционные риски;
• уровень безработицы снизился до 4,4%.

Эти данные укрепили ожидания, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений в ближайшие месяцы. Инструмент CME FedWatch оценивает вероятность снижения ставок в январе всего в 5%.

Ожидания же первого снижения ставки ФРС рынок перенёс на июнь–сентябрь, что ограничивает потенциал роста AUD/USD в краткосрочной перспективе.

Перспективы для доллара США остаются позитивными в краткосрочной перспективе на фоне ожиданий высоких ставок более продолжительное время. Однако потенциал роста может быть ограничен двумя факторами, отметили мы в нашем сегодняшнем обзоре «Доллар vs золото: текущая ситуация и перспективы»: опасениями за независимость ФРС (конфликт между администрацией Трампа и главой ФРС Джеромом Пауэлом, включая угрозы судебных исков, создаёт институциональные риски) и предстоящей сменой руководства ФРС (ожидается, что Трамп объявит преемника Пауэла в январе. Среди претендентов – в основном, сторонники более мягкой кредитно-денежной политики, включая экономического советника Белого дома Кевина Хассета, бывшего председателя ФРС Кевина Уорша и действующих членов совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера и Мишель Боуман).

Техническая картина

AUD/USD торгуется, как мы уже отметили выше, около 0.6690 в четверг на момент написания, штурмуя важный краткосрочный уровень сопротивления – 200-периодную скользящую среднюю на 1-часовом графике цены.

После достижения в начале месяца максимума с ноября 2024 года в районе отметки 0.6767 пара нацелена на следующее сопротивление на уровне 0.6800. В то же время, пока AUD/USD не закрепится выше зоны 0.6760 – 0.6800, текущий рост остаётся коррекционным в рамках более широкого диапазона.

Основной сценарий

Если данные из Китая останутся позитивными, а РБА продолжит жёсткую риторику, AUD/USD может постепенно укрепиться к 0.6760 – 0.6800, перейдя в фазу среднесрочного восходящего тренда.

Альтернативный сценарий

В случае усиления доллара США на фоне сильных данных и жёстких комментариев ФРС пара может либо вернуться к зоне поддержки 0.6655 (ЕМА200 на 4-часовом графике) – 0.6632 (ЕМА50 на дневном графике), либо движение перейдёт в боковой диапазон.

*) подробнее см. в AUD/USD: сценарии динамики на 15.01.2026

Заключение

Пара AUD/USD находится в точке равновесия между сильными региональными факторами и устойчивой экономикой США.
Жёсткая позиция РБА, восстановление рынка жилья и позитивные сигналы из Китая формируют среднесрочную поддержку австралийскому доллару, однако сильный доллар США пока сдерживает развитие полноценного восходящего тренда.

В ближайшие недели направление движения AUD/USD будет зависеть от новых макроэкономических катализаторов — прежде всего сигналов от ФРС, РБА и данных из Китая. А сегодня участников рынка заинтересует еженедельный отчет по первичным заявкам на пособие по безработице в США (будет опубликован в 13:30 GMT). Позже также выступят представители руководства ФРС - Рафаэль Бостик, Майкл Барр, Томас Баркин и Джефф Шмидт (в период времени с 13:35 по 18:30 GMT).