چین کا مجموعی سرکاری قرضہ ریکارڈ بلندی پر پہنچ گیا ہے اور پہلی بار 100 ٹریلین یوآن (تقریباً 14.77 ٹریلین ڈالر) کی نفسیاتی حد سے تجاوز کر گیا ہے۔ آر آئی اے نووستی، چینی مالیاتی میڈیا کا حوالہ دیتے ہوئے، رپورٹ کرتا ہے کہ مئی کے آخر میں لاگ ان ریکارڈ عوامی جمہوریہ چین میں بقایا سرکاری بانڈز کے کل حجم کی عکاسی کرتا ہے۔ پچھلے بارہ مہینوں میں، اس میٹرک میں 15% اضافہ ہوا۔

قرض لینے میں اتنا بڑا اور تیزی سے اضافہ بیجنگ کی جارحانہ مالیاتی پالیسی سے ہوا ہے، جس کا مقصد قومی معیشت کو متحرک کرنا اور اندرونی ساختی رکاوٹوں پر قابو پانا ہے۔

چین کی وزارت خزانہ کے حکام مارکیٹوں کو یقین دلانے کے لیے تیزی سے آگے بڑھے، بار بار اس بات پر زور دیتے ہوئے کہ دنیا کی دوسری سب سے بڑی معیشت پر قرضوں کا موجودہ بوجھ معقول حدوں کے اندر رہتا ہے اور اس سے منسلک مالیاتی خطرات مکمل طور پر ریاست کے کنٹرول میں ہیں۔ تاہم، آزاد معاشی ماہرین ایک زیادہ متوازن تشخیص پیش کرتے ہیں۔ سرمایہ کاری کے بینکر ایوگینی کوگن نے نوٹ کیا کہ جی ڈی پی کے مقابلہ میں چین کا حقیقی سرکاری قرض پہلے ہی امریکہ کے لیے اسی طرح کے اقدامات سے موازنہ ہے۔ انہوں نے اس کی وجہ نام نہاد چھپے ہوئے قرضوں کے ایک بڑے حجم کو قرار دیا جو وزارت خزانہ کے سرکاری اعدادوشمار میں نہیں ملتا۔

حوالہ ایک مخصوص فنانسنگ میکانزم کا ہے جس کے تحت چینی علاقوں نے خصوصی تجارتی اداروں کے ذریعے نیم سرکاری میونسپل بانڈز جاری کیے ہیں۔ اکٹھے کیے گئے فنڈز کو بڑے بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں کے لیے بھیج دیا گیا، اور جمع شدہ ذمہ داریوں کو بعد میں تجارتی ترقی کے لیے سرکاری اراضی کی فروخت سے حاصل ہونے والی آمدنی کے ذریعے پورا کیا گیا۔ چین کی پراپرٹی مارکیٹ میں طویل بحران نے اس سکیم کو مؤثر طریقے سے مفلوج کر دیا ہے: ڈویلپرز نے خریداری میں کمی کر دی، مقامی حکومتوں کی آمدنی میں کمی آئی، اور صوبائی حکام کو بہت زیادہ قرضوں کے ساتھ چھوڑ دیا گیا جو اب وہ خود خدمت نہیں کر سکتے۔