Kempen tarif menyeluruh Amerika Syarikat gagal menunaikan janji untuk memulihkan sektor pembuatan. Setahun selepas pengenalan duti tinggi, penganalisis Morgan Stanley menyimpulkan bahawa ekonomi AS menjadi lebih bergantung kepada import barangan dan tiada pengembangan kapasiti domestik yang ketara.

Ekonom bank itu menjejak dinamik import dan industri mengikut sektor dan mendapati penyusunan semula rantaian perdagangan tidak membawa kepada pengindustrilan semula. Pada Disember 2025, bahagian import dalam penggunaan barangan di AS meningkat kepada 33.6% berbanding 32.8% tahun sebelumnya. Bagi barangan tahan lama, bahagian itu melonjak kepada 43.5%. Dalam terma sebenar, keluaran domestik pada 2025 meningkat sederhana, iaitu 1.5% (sedikit melebihi AS$100 bilion), manakala import melonjak 5.3%, menambah AS$150 bilion.

Sektor jentera paling hampir kepada pemulihan pembuatan, dengan import merosot dan keluaran domestik meningkat. Namun begitu, jumlah bekalan peralatan hanya meningkat tipis, iaitu 1%, dan kebergantungan kepada bekalan luar kekal tinggi pada 44%.

Industri keluli menunjukkan hasil yang lebih paradoks. Kenaikan tarif import daripada 25% kepada 50% mengakibatkan import keluli merosot 30.1% dan meningkatkan pengeluaran tempatan sebanyak 6% tetapi mengurangkan ketersediaan logam di pasaran secara keseluruhan. Akibatnya, keluli AS kini berharga dua kali ganda berbanding keluli China dan 50% lebih mahal berbanding keluli Eropah. Pasaran menyesuaikan diri dengan menaikkan harga, bukannya meningkatkan jumlah bekalan.

Sektor aeroangkasa mencatat pertumbuhan jelas, namun Morgan Stanley menegaskan bahawa ini lebih mencerminkan pemulihan Boeing daripada kesan sekatan lalu dan bukannya pembinaan loji baharu. Sementara itu, kebergantungan AS terhadap komputer dan peranti berkaitan kecerdasan buatan (AI) mencecah paras rekod. Import berkaitan AI mencapai AS$550 bilion setahun, mewakili 17% daripada semua bekalan import berbanding peratusan satu digit beberapa tahun lalu. Kira-kira 40% daripada jumlah itu dibekalkan oleh Taiwan sahaja. Pada masa yang sama, pelaburan langsung asing ke dalam sektor pembuatan AS terhenti pada paras AS$110–125 bilion — jauh di bawah rekod tertinggi AS$200 bilion yang dicatatkan pada 2015.