Pasangan mata wang EUR/USD kembali diniagakan pada paras lebih rendah pada hari Isnin — apa lagi yang boleh dijangka? — dan kali ini pasaran malah tidak menunggu pembukaan semula sesi Eropah atau Amerika Syarikat untuk mula membeli dolar AS. Aktiviti jualan pada EUR/USD bermula pada waktu malam dan berterusan sepanjang hari. Tidak lama lagi, kenaikan semasa ini tidak lagi muat pada carta...

Pada hari Isnin, pasaran menemui alasan baharu untuk membeli aset denominasi dolar AS dan terus memegangnya dengan kukuh. Kegagalan data pasaran buruh AS dan angka pengangguran pada hari Jumaat telah dilupakan. Kelemahan dalam pasaran tenaga kerja — yang dengan ketara mengurangkan kebarangkalian pengetatan dasar monetari oleh Rizab Persekutuan (Fed) — diketepikan sebagai perkara remeh. Pasukan Fed dijangka terus menaikkan kadar faedah dasar juga. Mengapa? Begitulah keadaan. Jika bukan pada bulan Oktober, maka pada bulan Disember. Pertimbangan seperti inilah yang kini menguasai pasaran. Sebaliknya, perang di Yaman — yang telah berlarutan lebih daripada sedekad (seumpama konflik Iran dengan sebahagian dunia) — dianggap sebagai satu acara tersendiri. Semalam, kerajaan Yaman yang diiktiraf antarabangsa — yang bahkan tidak lagi mengawal ibu kota Sana'a kerana dikuasai oleh Houthi — mengumumkan permulaan operasi ketenteraan untuk mengusir dan memusnahkan gerakan Syiah itu. Apa maknanya bagi pasaran pertukaran asing dan pasaran global? Hanya bahawa satu lagi konflik ketenteraan muncul pada peta geopolitik, berpotensi berkembang menjadi perang berskala penuh dan berpanjangan serta mungkin melibatkan negara-negara lain.

Perkara asas kepada konflik Yaman ialah kedudukan Selat Bab el‑Mandeb yang berdekatan, yang beberapa kali diancam oleh kumpulan Houthi untuk disekat. Perlu diingat bahawa Houthi bersekutu dengan Iran. Oleh itu, Iran tidak perlu mengeluarkan arahan untuk menyekat Bab el‑Mandeb — Houthi boleh melakukannya sendiri pada bila‑bila masa, dan jika itu berlaku pasaran minyak global mungkin kehilangan kira‑kira 15% lagi daripada bekalan. Anda boleh membayangkan bagaimana harga minyak akan meningkat pada ketika itu.

Mengapakah dolar meningkat susulan berita ini? Pertama, peningkatan risiko geopolitik memaksa pelabur melarikan diri daripada aset berisiko di Timur Tengah. Memandangkan dolar AS ialah instrumen paling mudah untuk melindungi modal, permintaan terhadap mata wang AS meningkat, sekali gus mendorong dolar naik. Kedua, pasaran kini tidak lagi memerlukan alasan kukuh untuk membeli dolar. Dolar boleh meningkat disebabkan apa‑apa sahaja dan tanpa sebab yang jelas — tetapi apabila terdapat alasan nyata, kenaikan dolar menjadi lebih pasti. Pada pandangan kami, walaupun konflik di Yaman tidak berkembang menjadi konflik yang lebih luas, permintaan terhadap dolar AS dijangka kekal tinggi, kerana pasaran hari ini tidak menilai sama ada wujud asas fundamental yang kukuh untuk membeli dolar. Yang penting bagi pelabur ialah mencari apa‑apa sahaja dalih untuk membeli mata wang yang sudah pun meningkat dan dengan itu berpotensi memberi keuntungan spekulatif. Sepanjang bulan lalu, kami tidak melihat sebarang pembetulan yang benar‑benar signifikan. Fikirkan: adakah latar belakang fundamental, makroekonomi dan geopolitik sebenar‑benarnya begitu jelas memihak kepada dolar sehingga boleh membenarkan kenaikan berterusan sepanjang sebulan? Kami percaya tidak. Namun, pergerakan ini kini bersifat inersia; ia tidak lagi memerlukan alasan atau asas.

Volatiliti purata pasangan mata wang EUR/USD bagi lima hari dagangan terakhir setakat 6 Oktober ialah 82 pip dan diklasifikasikan sebagai "sederhana." Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak dalam julat 1.1127 hingga 1.1291 pada hari Selasa. Saluran regresi linear di bahagian atas menunjukkan pergerakan mendatar, menandakan satu lagi perubahan aliran. Penunjuk Indeks Saluran Komoditi (CCI) telah memasuki zon terlebih jual sebanyak tiga kali dan membentuk tiga perbezaan menaik, suatu amaran bahawa aliran menurun yang tidak munasabah ini mungkin hampir berakhir. Walau bagaimanapun, pasaran masih belum memberi tindak balas terhadap isyarat teknikal tersebut.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1169

S2 – 1.1108

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1230

R2 – 1.1292

R3 – 1.1353

Cadangan dagangan:

Pasangan EUR/USD terus menurun; namun kami masih menganggap penurunan ini sebagai pembetulan sebelum bermulanya aliran menaik baharu. Latar belakang asas global untuk dolar kekal negatif, tetapi pada 2026, acara geopolitik diikuti oleh pendirian pengetatan Rizab Persekutuan (Fed) telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, pertimbangkan kedudukan jual dengan sasaran 1.1169 dan 1.1127. Sekiranya harga berada di atas garis purata bergerak, kedudukan beli adalah relevan dengan sasaran 1.1353 dan 1.1414.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, aliran tersebut ketika ini adalah kukuh.
• Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan kecenderungan jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti sekarang.
• Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan.
• Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan didagangkan oleh pasangan ini dalam tempoh 24 jam akan datang, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI — apabila memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) — menandakan pembalikan aliran yang akan berlaku ke arah bertentangan.