Pasaran kewangan global kini sedang mengalami penilaian semula yang ketara. Punca utama perubahan besar ini ialah berita mengenai tindakan ketenteraan berterusan Amerika Syarikat terhadap Iran. Konflik geopolitik itu telah mencetuskan reaksi berantai merentasi aset-aset utama. Keadaan menjadi lebih rumit apabila kejutan luaran ini berlaku serentak dengan petunjuk ekonomi Amerika Syarikat yang tidak dijangka kukuh.

Dolar Menjadi Aset Selamat Utama

Mata wang Amerika Syarikat kini adalah penerima manfaat utama daripada krisis ini. Indeks DXY, yang mengukur kekuatan dolar berbanding mata wang lain, telah melonjak ke paras 100.24 — pertumbuhan harian terbaik sejak separuh kedua bulan Mac. Pelabur cenderung membeli dolar apabila keadaan global tidak menentu, tetapi kali ini aliran tersebut disokong oleh asas-asas ekonomi yang kukuh.

Data daripada Amerika Syarikat menunjukkan ekonominya berada dalam kedudukan yang baik. Bilangan permohonan faedah pengangguran awal menurun kepada 202,000 — jauh lebih rendah daripada jangkaan dan juga lebih rendah berbanding minggu sebelumnya (215,000). Pada masa sama, sektor pembuatan terus berkembang; indeks aktiviti pembuatan bagi bulan Mac meningkat kepada 52.7. Namun begitu, di sebalik gambaran positif ini terdapat satu nuansa penting: harga yang dibayar oleh pengeluar telah meningkat dengan ketara. Bagi pasaran kewangan, ini bermakna inflasi belum reda. Akibatnya, Rizab Persekutuan Amerika Syarikat kemungkinan tidak akan tergesa-gesa menurunkan kadar faedah, sekali gus menjadikan dolar lebih menarik sebagai instrumen pelindung modal.

Minyak Mahal dan Ancaman Terhadap Logistik Global

Pasaran tenaga merupakan pihak pertama yang bertindak balas, dan ia bertindak balas dengan sangat kuat, terhadap konflik tersebut. Harga minyak Brent melonjak kepada AS$109 setong, manakala West Texas Intermediate (WTI) melepasi AS$112 setong. Para pelabur benar-benar bimbang mengenai gangguan bekalan melalui Selat Hormuz.

Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) telah memberi amaran bahawa sebarang gangguan terhadap logistik akan menjejaskan ekonomi Eropah dalam masa terdekat — kesannya dijangka mula dirasai seawal April. Harapan pasaran kini disandarkan kepada negara-negara pengeksport minyak. Dalam mesyuarat OPEC+ yang akan datang pada hari Ahad, dijangka akan ada perbincangan mengenai kemungkinan meningkatkan pengeluaran bagi meredakan kejutan harga dan mengimbangi potensi masalah bekalan.

Pasaran Saham: Kebimbangan Pelabur dan Perpecahan Sektoral

Pasaran Saham: Kebimbangan Pelabur dan Perpecahan Sektoral

Bursa saham AS bertindak balas terhadap berita itu dengan mengurangkan pendedahan kepada aset berisiko. Niaga hadapan ke atas indeks utama sedang merosot, manakala Indeks VIX — yang sering digelar "indeks ketakutan" — melonjak kepada 27.54. Pelabur bimbang bahawa harga minyak yang tinggi akan mendorong inflasi dan menjejaskan keuntungan korporat.

Namun begitu, keadaan pasaran tidak seragam. Saham syarikat minyak gergasi seperti ExxonMobil dan Chevron meningkat seiring kenaikan harga komoditi. Sebaliknya, syarikat pengangkutan dan penerbangan berdepan kerugian disebabkan kos bahan api yang tinggi. Industri angkasa lepas pula wajar diberi perhatian khusus, selepas menerima sokongan pasaran susulan laporan bahawa SpaceX telah mengemukakan permohonan penyenaraian awam permulaan (IPO) secara sulit.

Paradoks Emas dan Kejatuhan Mata Wang Kripto

Emas menunjukkan tingkah laku yang tidak dijangka. Harga pasaran segera logam berharga ini jatuh kira‑kira 3 peratus kepada AS$4,612 bagi setiap auns. Lazimnya, emas meningkat nilai apabila berlaku konflik, tetapi kali ini faktor lain yang mengambil peranan. Lonjakan harga minyak mengurangkan kebarangkalian bahawa Rizab Persekutuan Amerika Syarikat akan menurunkan kadar faedah pada bulan Disember. Akibatnya, hasil bon kerajaan Amerika Syarikat meningkat. Memandangkan emas tidak menjana pendapatan faedah, adalah lebih menguntungkan bagi pelabur untuk memegang tunai dalam bentuk dolar AS yang kukuh dan melabur dalam bon yang menawarkan hasil.

Pada masa yang sama, pasaran mata wang kripto bergerak selari dengan pasaran saham. Bitcoin jatuh ke paras AS$66,000–67,000, sekali gus menjejaskan Ethereum, XRP dan mata wang kripto lain. Kebimbangan ekonomi menyeluruh kini kelihatan jauh lebih penting berbanding sebarang berita dalaman industri kripto. Kejatuhan Bitcoin juga memberi kesan negatif kepada nilai saham syarikat berkaitan seperti MicroStrategy dan Coinbase.

Kesimpulan

Gambaran pasaran hari ini ditentukan oleh dua faktor utama yang saling berkait. Faktor pertama ialah peningkatan ketegangan melibatkan Iran, yang mendorong kenaikan harga minyak, menekan pasaran saham dan mata wang kripto, serta mengukuhkan dolar AS.

Faktor kedua ialah kekukuhan ekonomi Amerika Syarikat. Laporan ekonomi yang memberangsangkan dan peningkatan kos pengeluaran meyakinkan pelabur bahawa kos pinjaman di Amerika Syarikat akan kekal tinggi. Gabungan kadar faedah yang tinggi, dolar AS yang kukuh dan harga minyak yang meningkat mewujudkan persekitaran sukar pada masa ini, di mana emas, mata wang kripto dan kebanyakan saham kehilangan daya tarikan.