Macquarie пересмотрел прогнозы по ценам на золото и серебро на 2026 год, указав на экстремальную волатильность рынка и влияние недавних политических и макроэкономических событий.

По словам стратега банка Питера Тейлора, сценарии, о которых Macquarie предупреждал ранее, реализовались быстрее и в более жесткой форме, чем ожидалось. В частности, золото достигло уровня $5,000 за унцию на фоне обеспокоенности вокруг руководства Федеральной резервной системы США, тогда как серебро продемонстрировало резкий откат, подтвердив свою историческую склонность к высокой волатильности.

Банк повысил прогноз средней цены золота на первый квартал 2026 года до $4,590 за унцию с ранее ожидавшихся $4 300. Оценка на второй квартал была увеличена до $4,300 с $4,200. Среднегодовой прогноз на 2026 год пересмотрен до $4,323 за унцию против предыдущих $4 225.

Прогноз по серебру также был существенно повышен. Целевой уровень на первый квартал 2026 года теперь составляет $75 за унцию против прежних $55, а средняя цена на весь год ожидается на уровне $62 вместо $57.

Тейлор отметил, что январь оказался необычайно насыщенным с точки зрения новостного фона. Среди ключевых факторов он выделил угрозы уголовного преследования в адрес главы ФРС, арест и экстрадицию Николаса Мадуро, усиление внимания к Гренландии с возможными тарифными мерами против отдельных стран НАТО, а также наращивание военного присутствия вокруг Ирана.

По его словам, сырьевые рынки в целом показали сильную динамику, несмотря на то что движение цен часто не соответствовало фундаментальным показателям. Это, как отметил стратег, привело к одному из лучших месячных результатов для сырьевого сектора за последнее время.

В Macquarie заявили, что пока воздержатся от пересмотра долгосрочных прогнозов по золоту и серебру, указывая на сохраняющийся разрыв между фундаментальными факторами и уровнем волатильности на рынке драгоценных металлов.