Несмотря на то, что евро вчера довольно сильно просел в паре с американским долларом, все из-за определенных фундаментальных данных по США, давление на EUR/USD может носить ограниченный характер, и вот почему.

Сразу два представителя Европейского центрального банка в один день дали понять рынкам: повышение процентных ставок становится не просто вероятным, а практически предрешённым. И это, пожалуй, самый чёткий сигнал от регулятора за последние месяцы.

Президент Бундесбанка Йоахим Нагель в интервью заявил прямо: «Повышение процентных ставок становится всё более вероятным, если ситуация с инфляцией не изменится кардинально». При этом он признал, что ЕЦБ уже вышел за рамки базового сценария своих же мартовских прогнозов и движется к неблагоприятному.

Учитывая, что Нагель — один из наиболее жёстко настроенных членов Совета управляющих, его слова стоит воспринимать всерьёз.

Особого внимания заслуживает его предупреждение об инфляции второй волны. «Вполне вероятно, что повышение цен не ограничится только топливом», — сказал он, напомнив, что исторически шок предложения распространяется на все категории товаров в следующие 18 месяцев. Иными словами, то, что мы видим сейчас — это, возможно, лишь начало.

Схожую позицию занял и член Совета управляющих, глава Центрального банка Кипра Христодулос Пацалидес. По его словам, все указывает на повышение процентных ставок уже на июньском заседании, поскольку постоянный рост цен увеличивает риск проникновения инфляции в базовые показатели. Впрочем, он оговорился отметив, что, если конфликт на Ближнем Востоке быстро завершится, сценарий может измениться. Но сам тон его высказываний говорит о том, что на такой исход в ЕЦБ особо не рассчитывают.

Рынки, судя по всему, уже приняли этот сигнал. Экономисты закладывают два повышения ставки в 2026 году — в июне и сентябре, — а рынки свопов и вовсе допускают третье повышение к концу года.

Показательна и оговорка Нагеля о слабой экономике еврозоны: «Никому не нравится повышать процентные ставки, когда экономический рост находится под сильным давлением». Но по мнению политика, сейчас инфляция является проблемой номер один.

Что касается евро, то подобная риторика традиционно играет в его пользу. Повышение ставок делает европейские активы более привлекательными, что создаёт устойчивый спрос на единую валюту. Если июньское повышение будет подтверждено и рынки начнут отыгрывать третье повышение до конца года, евро вполне способен укрепиться против доллара — особенно если инфляционное давление в США начнёт ослабевать, а ФРС и дальше будет придерживаться выжидательной позиции в отношении своей денежно-кредитной политики. Ближайшие недели покажут, насколько рынок готов поверить в решимость ЕЦБ.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1750. Только это позволит нацелиться на тест 1.1795. Уже оттуда можно забраться на 1.1825, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1850. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1725 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1700 либо открывать длинные позиции от 1.1675.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3550. Только это позволит нацелиться на 1.3585, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3620. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3525. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3500 с перспективой выхода на 1.3480.