Thứ Sáu tuần trước, các chỉ số cổ phiếu đóng cửa với diễn biến trái chiều. S&P 500 tăng 0,11%, trong khi Nasdaq 100 giảm 0,35%. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 0,56%.

Hôm nay, các chỉ số thị trường mới nổi lao dốc khi căng thẳng tại Trung Đông leo thang sau khi các cuộc đàm phán hòa bình đổ vỡ, làm suy giảm khẩu vị rủi ro. Các nhà đầu tư, những người còn cân nhắc phân bổ vào tài sản rủi ro chỉ mới ngày hôm qua, giờ đây đang nhanh chóng rút vốn vì lo ngại xung đột sẽ tiếp tục xấu đi. Ngược lại, giá dầu lại tăng đều, tuy nhiên mức tăng này không bù đắp được các khoản thua lỗ rộng khắp trên thị trường cổ phiếu.

Chỉ số MSCI Emerging Markets giảm 1,2% trong phiên giao dịch tại châu Á dưới áp lực từ các cổ phiếu công nghệ, bao gồm Samsung Electronics Co. và Tencent Holdings Ltd. Phần lớn các đồng tiền trong khu vực suy yếu so với đô la Mỹ: đồng rupee Ấn Độ và rand Nam Phi đều giảm hơn 0,7%. Đồng forint Hungary lại diễn biến tích cực hơn sau chiến thắng thuyết phục của phe đối lập ủng hộ châu Âu. Trái phiếu chính phủ toàn cầu cũng giảm sau khi đàm phán thất bại, làm gia tăng lo ngại về lạm phát.

Như đã đề cập, cú tăng vọt mạnh của giá dầu — quay lại trên 100 USD/thùng sau khi Tổng thống Donald Trump ra lệnh phong tỏa eo biển Hormuz — đang làm dấy lên lo ngại lạm phát đối với các nước nhập khẩu dầu, đặc biệt là ở châu Á. Diễn biến leo thang này đã chặn đứng đà phục hồi của tài sản thị trường mới nổi, vốn vừa được cải thiện nhờ kỳ vọng ngừng bắn vào tuần trước.

Về lạm phát, số liệu mới nhất của Mỹ cho tháng Ba thấp hơn đôi chút so với dự báo của các nhà kinh tế, cho thấy mức tăng 0,9% so với tháng trước. Lạm phát cơ bản còn yếu hơn kỳ vọng, giữ ở mức tương đối chấp nhận được đối với Cục Dự trữ Liên bang. Tốc độ tăng theo năm nhích từ 2,5% lên 2,6%, so với mức đồng thuận 2,7%. Những con số này đem lại nhiều điều để Fed cân nhắc. Một mặt, chúng xác nhận rằng các biện pháp kiềm chế giá trước đó đang dần phát huy hiệu quả. Mặt khác, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed, đồng nghĩa con đường hướng tới ổn định giá cả hoàn toàn vẫn chưa rõ ràng. Các nhà kinh tế sẽ tiếp tục soi kỹ từng số liệu mới để tìm dấu hiệu cho thấy khi nào cơ quan này có thể sẵn sàng nới lỏng chính sách.

Về bức tranh kỹ thuật của S&P 500, nhiệm vụ chính của bên mua hôm nay là vượt qua ngưỡng kháng cự gần nhất tại 6.784 USD. Điều đó sẽ giúp chỉ số có thêm động lực tăng và cũng có thể mở đường cho một nhịp bứt phá lên 6.801 USD. Ưu tiên không kém đối với phe “bulls” là duy trì kiểm soát trên mức 6.819 USD, qua đó củng cố vị thế của bên mua. Trong trường hợp xuất hiện nhịp điều chỉnh giảm do khẩu vị rủi ro suy yếu, bên mua cần thể hiện sức mạnh quanh vùng 6.769 USD. Nếu thủng mốc này, chỉ số có thể nhanh chóng bị kéo trở lại 6.756 USD và mở ra dư địa giảm tiếp xuống 6.743 USD.