Vàng đã xóa sạch mức tăng của năm ngoái, giảm phiên thứ chín liên tiếp khi chiến tranh ở Trung Đông làm gia tăng rủi ro lạm phát và củng cố kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất.

Trong phiên giao dịch châu Á, giá vàng đã lao dốc gần 7%, rơi xuống dưới 4.100 USD/ounce. Đợt bán tháo mạnh diễn ra sau khi kỳ vọng của thị trường thay đổi trước việc xung đột leo thang, đặc biệt là cú tăng lớn của giá năng lượng. Kịch bản này đã làm thay đổi đáng kể triển vọng về các đợt cắt giảm lãi suất sớm từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các ngân hàng trung ương lớn khác.

Chi phí năng lượng tăng cao – hệ quả tự nhiên của bất ổn địa chính trị – tạo ra lực cản đáng kể đối với vàng, một tài sản không mang lại lợi suất. Khi kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ tiếp theo mờ nhạt dần, sức hấp dẫn của kim loại này với vai trò tài sản trú ẩn an toàn cũng suy yếu. Điều đó góp phần khiến vàng ghi nhận mức giảm hằng tuần mạnh nhất kể từ năm 1983, báo hiệu áp lực rất lớn lên tài sản phòng thủ truyền thống này. Các nhà đầu tư trước đó trông đợi vào việc cắt giảm lãi suất để hỗ trợ giá vàng nay đang điều chỉnh lại chiến lược, dẫn đến các đợt bán tháo.

Thị trường vàng biến động mạnh phản ánh bức tranh rộng hơn: giá dầu đang giao dịch gần mức đóng cửa cao nhất kể từ giữa năm 2022, trong khi thị trường chứng khoán lao dốc. Trong ba tuần kể từ khi xung đột bùng phát hôm 28/2, một phần đà giảm của vàng xuất phát từ các hoạt động bán giải chấp khi nhà đầu tư phải bù đắp thua lỗ ở những phần khác trong danh mục.

Dù quy mô đợt bán tháo vàng lần này không phải là chưa từng có, tốc độ suy giảm lại nhanh hơn nhiều so với trước đây.

Cuối tuần qua, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã cho Iran 48 giờ để mở lại eo biển Hormuz nếu không sẽ đối mặt với các cuộc tấn công vào những nhà máy điện của nước này. Iran đáp lại rằng họ sẽ đóng hoàn toàn tuyến đường biển chiến lược này và sẽ tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng, công nghệ thông tin và khử mặn nước nếu các nhà máy điện của mình bị đánh phá. Tối hậu thư của Trump được đưa ra hôm thứ Bảy và sẽ hết hạn trong hôm nay.

Trong khi đó, dữ liệu hằng tuần do chính phủ Mỹ công bố hôm thứ Sáu cho thấy các quỹ phòng hộ và những nhà đầu cơ lớn khác đã tăng vị thế mua ròng đối với vàng lên mức cao nhất trong bảy tuần.

Bạc cũng giảm khoảng 7%, xuống còn 63,19 USD.

Triển vọng kỹ thuật đối với vàng

Bên mua hiện cần giành lại vùng kháng cự gần là 4.186 USD. Điều đó sẽ mở đường cho một nhịp kiểm định vùng 4.249 USD, phía trên ngưỡng này, dư địa tăng thêm sẽ trở nên khó khăn hơn. Mục tiêu tăng giá xa hơn nằm quanh 4.304 USD. Ở chiều ngược lại, phe bán sẽ tìm cách giành quyền kiểm soát tại vùng 4.124 USD. Nếu mốc này bị xuyên thủng, việc phá vỡ vùng dao động sẽ giáng một đòn nặng nề vào các vị thế mua và có thể kéo giá vàng xuống 4.062 USD, với khả năng mở rộng đà giảm đến 4.008 USD.