В пятницу золото (XAU/USD) продолжает коррекционное снижение с майского максимума. На текущий момент цены опустились к уроню $4550, обновляя минимум более чем за неделю, на фоне устойчивого укрепления доллара США. Индекс доллара (DXY), отражающий динамику американской валюты относительно корзины основных валют, установил новый максимум месяца.

Это происходит на фоне неопределенности касаемо переговорного процесса между США и Ираном, вызванным существенными разногласиями по ядерной программе Тегерана и ситуации в Ормузском проливе. Дополнительную поддержку доллару оказывает усиление ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США, что одновременно снижает привлекательность золота как актива без процентной доходности.

В интервью телеканалу Fox News в четверг вечером президент США Дональд Трамп заявил, что терпение Вашингтона в отношении Ирана на исходе, призвав Тегеран к заключению соглашения. Одновременно появились сообщения о захвате иранскими военными коммерческого судна у берегов ОАЭ, что усилило опасения за стабильность поставок энергоносителей через стратегически значимый Ормузский пролив.
Эти факторы продолжают поддерживать высокие котировки нефти.

Дополнительно опубликованные на неделе инфляционные данные в США, превысившие прогнозы, а также статистика по розничным продажам усилили ожидания более «ястребиного» курса ФРС и продолжают выступать фактором поддержки доллара.
В апреле общий индекс потребительских цен (CPI) в годовом исчислении ускорился до 3,8%, тогда как базовый показатель достиг 2,8%. Индекс цен производителей (PPI) вырос на 1,4% за месяц, доведя годовой темп до 6,0%. При этом розничные продажи в США увеличиваются третий месяц подряд, что свидетельствует о стойкости потребительского спроса даже в условиях усиления инфляционного давления и подтверждает ожидания ужесточения политики регулятора.
Согласно инструменту FedWatch от CME Group, участники рынка оценивают вероятность повышения ставок ФРС к концу года примерно в 40%. Это поддерживает позиции долларовых быков и усиливает аргументы в пользу дальнейшего ослабления золота. Дополнительное давление на рынок оказывает ситуация в Индии, где дисконты достигли рекордных значений - до $207 за унцию - после повышения импортной пошлины на золото до 15% с прежних 6%. В результате дилеры вынуждены предлагать значительные скидки относительно внутренних ориентиров. В то же время в Китае сохраняется высокий спрос на физическое золото, что удерживает премии на уровне $14–$20 за унцию сверх мировых цен. Однако этот фактор не способен существенно поддержать глобальные цены в условиях сохраняющейся геополитической напряженности и инфляционных рисков.
Отношения между США и Китаем, по всей видимости, стабилизировались после недавнего саммита с участием Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина. Тем не менее китайский лидер предупредил, что неосторожные шаги в тайваньском вопросе могут привести к «столкновениям и даже конфликту» между двумя странами. Сегодня проходит второй день переговоров в Пекине, и новостной фон может продолжать вызывать повышенную волатильность на финансовых рынках.
Параллельно инвесторы следят за развитием ситуации на Ближнем Востоке в поисках краткосрочных торговых сигналов. В целом же пара XAU/USD, по всей видимости, завершит неделю в отрицательной зоне, а фундаментальный фон остается на стороне продавцов.
С технической точки зрения серия неудачных попыток закрепиться выше 20-дневной SMA ослабила покупателей. Последующее движение вниз и пробой основной поддержки $4500 подтвердит медвежий сценарий. Осцилляторы отрицательны, медведи имеют преимущество. Однако 200-дневная SMA имеет наклон в сторону роста, хоть и маленький, соответственно, в долгосрочной перспективе золото будет расти.