Пара евро-доллар начала торговую неделю достаточно спокойно. Трейдеры eur/usd третью неделю подряд торгуются в рамках торгового диапазона 1,1710–1,1800, то есть в рамках 17-й фигуры. Хотя в целом по паре сохраняются бычьи настроения, о чём красноречиво свидетельствует месячный график цены. В ноябре пара обновила трехмесячный лоу, обозначившись на отметке 1,1470, однако затем развернулась на 180 градусов и поднялась более чем на 300 пунктов.

Разумеется, восходящий тренд сопровождался коррекционными откатами, но трейдеры каждый раз использовали коррекцию как повод для открытия лонгов. Поэтому пара всего за несколько недель подошла к границам 18-й фигуры и даже протестировала этот ценовой барьер.

Праздничный период на валютном рынке – это «мёртвый сезон». Трейдерам приходится торговаться в условиях низкой ликвидности и на фоне почти пустого экономического календаря. Сегодня в центре внимания геополитика, но в условиях сохраняющейся неопределённости геополитические факторы не способны задать тон торгам. Переговоры между США и Украиной не привели к явному прорыву, хотя стороны сохраняют оптимизм и заверяют общественность в том, что «гордиев узел» всё же будет развязан в обозримом будущем. В контексте валютного рынка такие размытые формулировки, как правило, не воспринимаются в качестве инфодрайвера. Поэтому пара eur/usd по-прежнему торгуется в рамках вышеуказанного ценового диапазона, то есть «внутри» 17-й фигуры.

Для возобновления восходящего движения, предполагающего преодоление уровня сопротивления 1,1810 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме W1), трейдерам необходим сильный фундаментальный импульс, указывающий на усиление «голубиных» настроений.

Здесь необходимо напомнить, что трейдеры почти уверены в том, что Федрезерв США по итогам январского заседания сохранит все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде. Вероятность реализации данного сценария составляет 82%, согласно данным инструмента CME FedWatch. При этом вероятность снижения процентной ставки на мартовском заседании составляет на данный момент 53%. То есть грубо говоря, участники рынка оценивают шансы на снижение ставки в марте как 50/50.

На мой взгляд, покупатели закрепятся над уровнем сопротивления 1,1810 лишь тогда, когда чаша весов окончательно качнётся в сторону «голубиного» сценария. Поэтому каждый последующий релиз, каждый макроэкономический отчёт будет рассматриваться рынком через призму перспектив смягчения денежно-кредитной политики. Например, протокол декабрьского заседания ФРС, который будет опубликован завтра, 30 декабря.

Итоги декабрьской встречи ещё раз напомнили трейдерам о сохраняющихся разногласиях среди членов американского регулятора. Одни из них акцентировали свое внимание на инфляционных рисках, выступая за сохранение процентной ставки на текущем уровне, другие же обеспокоились состоянием американского рынка труда, склоняясь к дальнейшему смягчению монетарной политики.

И хотя рынок интерпретировал итоги заседания против американской валюты, Федрезерв озвучил весьма противоречивые сигналы. Инфляция уже не является острой проблемой, но и не побеждена окончательно, а рынок труда все еще устойчив, но признаки охлаждения – усиливаются. На фоне таких противоречий регулятор недвусмысленно дал понять, что дальнейшие решения ЦБ будут зависеть не от намерений, а от фактических данных (NFP, CPI, PCE, PPI, потребительская уверенность).

«Минутки ФРС» в этом контексте могут усилить или же ослабить голубиный настрой рынка. Доллар отреагирует соответствующим образом, тем более на фоне почти пустого экономического календаря.

Так, если протокол подчеркнёт риски инфляции, медленное снижение цен и готовность держать ставки на достигнутом уровне, рынок интерпретирует документ как «ястребиный». Трейдеры воспримут это как сигнал о том, что ставку будут снижать медленно и осторожно в следующем году.

Но если же протокол «высветит» тревогу по поводу замедления роста занятости и/или замедления экономики, в таком случае доллар окажется под дополнительным давлением. Голубиная тональность протокола позволит предположить, что регулятор снова снизит ставку в первом квартале следующего года – вероятней всего, на мартовском заседании.

Таким образом, на фоне информационного предпраздничного «голода» протокол декабрьского заседания ФРС может спровоцировать волатильность по паре eur/usd. Но на мой взгляд, возможные «взлёты и падения» будут происходить в рамках ценового коридора 1,1710–1,1800, то есть в рамках 17-й фигуры. В преддверии новогоднего анабиоза трейдеры вряд ли будут рассчитывать на устойчивое движение цены, поэтому наверняка зафиксируют прибыль при приближении к верхней или нижней границе диапазона, погасив тем самым северный/южный импульс. Следовательно, рассматривать короткие/длинные позиции целесообразно при приближении цены к верхней/нижней границе вышеуказанного ценового коридора.