Австралийский доллар в паре с американской валютой активно снижается вторую неделю подряд, на фоне одновременного усиления гринбека и ослабления австралийца. Пара aud/usd снижается на растущих ожиданиях того, что Резервный банк Австралии на ближайшем заседании (которое состоится 12 августа) снизит процентную ставку на 25 пунктов на фоне ослабления экономики и замедления инфляции. И хотя глава РБА в ходе своего последнего выступления акцентировала свое внимание на положительных сторонах «австралийских Нонфармов», общий настрой остаётся «голубиным». Завтрашний релиз может стать последним пазлом в этой конструкции, особенно если ключевые компоненты окажутся в красной зоне.

Так, в среду, 30 июля, будут опубликованы данные по росту инфляции в Австралии за второй квартал. Значение этого релиза трудно переоценить, ведь Резервный банк ориентируется прежде всего на квартальные данные, тогда как ежемесячные отчёты играют скорее вспомогательную роль. Поэтому без всякого преувеличения можно сказать, что среда для австралийца во многом определяющий день.

Согласно предварительным прогнозам, общий индекс потребительских цен во втором квартале замедлится – до 2,1% в годовом исчислении, тогда как в первом квартале показатель вышел на отметке 2,4% (то есть на уровне четвёртого квартала 2024 года). Если показатель выйдет на прогнозном уровне, то обновит многолетний минимум. Результат «2,1%» (и ниже) будет свидетельствовать о том, что инфляция растёт самыми медленными темпами с первого квартала 2021-го года, когда общий CPI вышел на отметке 1,1%. В квартальном выражении общий индекс потребительских цен также должен продемонстрировать нисходящую динамику, снизившись до 0,7%. Базовая инфляция должна выйти на отметке 2,5% (по другим оценкам – чуть выше, на уровне 2,7%).

Кстати, с ноября этого года Австралия перейдет к ежемесячной публикации полных данных об изменении потребительских цен. Сейчас Австралийское бюро статистики публикует лишь неполный ежемесячный индекс CPI, расчёт которого основан на ограниченном наборе товаров и услуг. Данный индикатор является слишком волатильным и не отражает реальную ситуацию с инфляцией, поэтому Резервный банк вынужден дожидаться всеобъемлющего инфляционного отчёта, который публикуется лишь раз в квартал. Однако начиная с 26 ноября АБС перейдет к ежемесячным публикациям полных данных о CPI.

Но вернёмся к завтрашнему релизу. Как видим, большинство аналитиков прогнозируют замедление инфляции, и данный факт может дополнить сложившуюся фундаментальную картину (слабый рост ВВП в первом квартале, рост безработицы, слабый рост инвестиций).

В пользу замедления общего CPI во втором квартале говорит охлаждение товарной инфляции (goods inflation) – ориентировочно до 5,8% г/г, с предыдущего значения 7,6%. Нисходящая динамика обусловлена замедлением инфляции продуктов питания (ориентировочно до 2,7-2,9%), товаров длительного пользования, одежды и фармацевтических товаров.

Кроме того, снижению инфляции во втором квартале могут способствовать и иные факторы – например, снижение цен на сырье и энергоносители (австралийский экспортный индекс на железную руду и газ продемонстрировал нисходящую динамику, а цены на бензин в июне-июле снизились в среднем на 4-6%).

Если инфляция во втором квартале замедлится сильнее ожиданий, вероятность снижения ставки РБА на августовском заседании существенно возрастет, на фоне слабых данных по рынку труда. Напомню, что согласно последним данным, общий показатель безработицы в Австралии вырос до 4,3% (это максимальное значение показателя с ноября 2021-го года), а рост молодежной безработицы (16-24 лет) подскочил до 10,4% (с предыдущего значения 9,5%). Показатель прироста числа занятых вырос всего на 2 тысячи, тогда как аналитики прогнозировали 20-тысячный прирост. При этом полная занятость в июне сократилась почти на 40 тысяч, а количество занятых на неполный рабочий день выросло более чем на 40 тысяч.

Таким образом, если квартальные данные по росту CPI в Австралии выйдут хотя бы на прогнозном уровне, вероятность снижения процентной ставки возрастёт до максимальных значений. Учитывая факт того, что в этом вопросе всё же сохраняется интрига, «красный окрас» релиза может оказать достаточно сильное давление на оззи, усилив тем самым нисходящий тренд aud/usd.

С точки зрения техники, пара на четырёхчасовом графике расположена между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku, который сформировал медвежий сигнал «Парад линий». При этом продавцы aud/usd, несмотря на южный импульс, так и не смогли закрепиться в рамках 64-й фигуры. Следовательно, рассматривать короткие позиции целесообразно только после того, как медведи закрепятся под уровнем поддержки 0,6480, который соответствует нижней линии индикатора Bollinger Bands на h4. В таком случае следующими целями нисходящего движения будут выступать отметки 0,6450 и 0,6420 (верхняя и нижняя границы облака Kumo на таймфрейме D1).