После месяцев нервных переговоров ЕС и США наконец пришли к долгожданному торговому соглашению, поставив точку в одной из самых напряженных экономических драм этого года. Давайте узнаем, на каких условиях сошлись стороны и как это событие способно изменить расклад сил на финансовых рынках

Большой трансатлантический компромисс: как подписывали главную сделку года

В воскресенье на роскошном гольф-поле в Шотландии президент США Дональд Трамп и председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен объявили о заключении рамочного торгового соглашения между двумя крупнейшими экономиками мира.

Это решение ознаменовало собой кульминацию затяжных переговоров, которые держали мировые рынки в напряжении вплоть до последнего момента – формальный дедлайн по новым тарифам должен был наступить 1 августа.

Сделка позволила предотвратить торговую войну между союзниками, на долю которых приходится почти треть всей мировой торговли. Детали соглашения стали известны не сразу: ни одной официальной публикации с полным текстом соглашения стороны не предоставили, ограничившись комментариями для прессы и краткими резюме на брифингах.

Трамп в своем фирменном стиле, назвал соглашение "самой крупной из всех сделок", а фон дер Ляйен заявила, что новый трансатлантический пакт "принесет стабильность и предсказуемость". Но при этом обе стороны признали: компромисс был достигнут на фоне серьезных разногласий и стал возможен лишь за несколько дней до крайнего срока, когда угроза полномасштабной тарифной войны с новой силой нависла над глобальной экономикой.

О чем договорились: 15% для Европы и миллиарды для Америки

Главный итог переговоров – ввод 15%-ных пошлин на большую часть европейского экспорта в США, включая автомобили, фармацевтику и полупроводники.

Это существенно ниже первоначально озвученных Вашингтоном ставок: ранее Трамп грозился ввести 30% на широкий спектр товаров из Европы, а по отдельным категориям – прежде всего по стали и алюминию – обсуждались даже 50%-ные тарифы.

Интересно, что в ходе обсуждения звучали разные версии о том, какие товары могут попасть под исключения. Американская сторона заявляла, что фармацевтика и металлы могут быть выведены из-под новых тарифов. Однако позже председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен отметила, что 15%-ный тариф все же будет распространяться и на лекарства, и на полупроводники.

Что касается металлов, то для стали и алюминия сохраняются прежние условия: на определенный объем поставок будет действовать квота с пониженными тарифами, а при превышении установленного лимита пошлины, как и ожидалось, составит 50%.

Дополнительным условием сделки стали масштабные инвестиции ЕС в США – около $600 млрд. Кроме того, Европа согласилась значительно увеличить закупки американских энергоносителей на сумму $750 млрд и приобрести у США "огромное количество» военной техники.

Вашингтон в свою очередь обязался поэтапно открывать рынки для европейских товаров по нулевым тарифам, а также смягчить нетарифные барьеры для ряда секторов, в том числе автомобилей и сельхозпродукции.
Впрочем, как признала фон дер Ляйен, конкретные условия по некоторым отраслям – например, алкогольным напиткам – пока остаются предметом дальнейших переговоров.

Краткосрочная эйфория: как рынок встретил компромисс ЕС и США

На валютном рынке новость о подписании сделки ЕС и США вызвала волну облегчения: единая европейская валюта сразу же прибавила в цене.

К доллару евро вырос до уровня 1,1770, что означает прирост на 0,3% относительно предыдущего закрытия. Аналогичная динамика отмечена и по отношению к иене: евро укрепился до 173,78, также показав рост на 0,2% за первые часы после объявления соглашения.

Волна облегчения охватила и фондовый рынок: европейские фьючерсы устремились вверх почти на 1%, отражая надежду инвесторов на то, что угроза торговой войны хотя бы временно снята.

Такой импульс отражает краткосрочную радость рынков: на смену паническим ожиданиям масштабных тарифов пришла пусть и не идеальная, но хотя бы понятная реальность. Тем не менее за этим облегчением скрываются новые и отнюдь не меньшие угрозы для европейской экономики.

Аналитики предупреждают: структурные риски для европейской экономики сохраняются, а новый тарифный режим и беспрецедентные инвестиционные обязательства ЕС перед США способны в долгосрочной перспективе стать источником давления и для евро, и для европейских акций.

Разовая радость от избежания катастрофического сценария вполне может смениться тревогой — как только последствия сделки проявятся в отчетах компаний и макроэкономической статистике.

Цена компромисса: отрасли под ударом и раскол в Европе

Для европейского автопрома, фармацевтической и высокотехнологичной отраслей новый компромисс – это не столько спасение, сколько серьезный вызов.

Даже 15%-ный тариф, который в Брюсселе называют "меньшим злом", создает ощутимые препятствия для экспорта, особенно для Германии, где поставки автомобилей в США традиционно занимают ключевую роль во внешней торговле.

Фармацевтика и производители чипов по-прежнему находятся в состоянии неопределенности: по этим секторам еще продолжаются расследования, и отрасли ждут окончательных решений, понимая, что условия могут измениться в любой момент.

Не меньше вопросов вызывает обязательство ЕС инвестировать в американскую экономику. Бизнес-ассоциации и часть экспертов опасаются: столь масштабные вложения и закупки энергоносителей, наряду с импортом военной техники по сути становятся прямой поддержкой промышленности США и могут обернуться потерями для европейских компаний и рабочих мест.

Реакция внутри ЕС на соглашение также, мягко говоря, неоднозначна. Если лидеры Германии и Италии публично поддерживают сделку, называя ее "устойчивой" и "необходимой" для стабильности, то крупнейшие промышленные лобби в Германии открыто выражают недовольство, заявляя о "фатальном сигнале" для единой экономики Европы.

В Европарламенте тоже звучит критика: достигнутые тарифные условия называют несбалансированными, а инвестиционные обязательства – потенциальной угрозой для самого блока.

Тем не менее даже самые жесткие критики признают: несмотря на все недочеты, соглашение временно устраняет угрозу масштабной тарифной войны и дает рынкам хотя бы передышку и некоторую предсказуемость – пусть и ценой новых рисков для ключевых секторов европейской экономики.

Евро-доллар: как торговать сейчас и чего ждать дальше

На фоне новостей о сделке между ЕС и США валютная пара EUR/USD стартовала неделю на позитиве, уверенно закрепившись в районе 1,1770 в азиатскую сессию.

Но несмотря на этот импульс, энтузиазм покупателей быстро натолкнулся на осторожность – впереди сразу несколько важных событий, среди которых 2-дневное заседание ФРС и публикация ключевых макроэкономических показателей США. Многие участники рынка предпочли взять паузу, не спеша открывать крупные позиции до новых ориентиров.

Техническая картина сейчас остается нейтрально-позитивной для евро. Котировки удерживаются выше 100-периодной скользящей средней на 4-часовом графике, что поддерживает бычий настрой. Осцилляторы на дневных и внутридневных таймфреймах также указывают на сохраняющийся потенциал для роста.

Однако для подтверждения восходящего импульса покупателям важно пробить и закрепиться выше локального максимума в зоне 1,1770–1,1780. Если это удастся, дорога откроется к ключевому рубежу 1,1800 и далее к 1,1830 (максимумы осени 2021 года), а при развитии бычьего сценария пара способна протестировать и уровень 1,1900.

В то же время ближайшей поддержкой служит 100-периодная SMA на 4-часовом графике, проходящая в районе 1,1700. Отступление ниже этой отметки может спровоцировать коррекцию к 1,1640, где проходит сильная зона спроса. Еще ниже находится психологически важный уровень 1,1600: его тест – повод задуматься о временном выходе из длинных позиций.

В случае резкого разворота и ухода под 1,1600 давление на евро усилится, и в фокусе окажется область 1,1560–1,1555 (минимумы месяца). Если продавцы и здесь проявят настойчивость, возможен уход к 1,1500, а затем и к стратегической поддержке в районе 1,1400–1,1450.

Рекомендации:

– Краткосрочные покупки – только при закреплении выше 1,1770–1,1780;

– Стоп-лоссы – ниже 1,1700 или (для более осторожных трейдеров) ниже 1,1640;

– В случае отката к 1,1600–1,1640 – искать сигналы к покупке при формировании разворотных свечных моделей или бычьей дивергенции на индикаторах;

– При пробое 1,1800 цель смещается к 1,1830 и далее к 1,1900.

Вывод:

Пока рынки переваривают свежие новости и ждут сигналов от ФРС, евро-доллар находится на перепутье. Вероятны и продолжение роста, и коррекционные откаты – ближайшие дни все решат. Главное для трейдера – не гнаться за рынком, а дождаться уверенных технических подтверждений и управлять рисками с учетом возросшей волатильности.