Pasangan euro-dolar terus mengalami penguatan dan saat ini mendekati angka 1. 19. Aspek-aspek fundamental untuk pasangan ini mendukung kelanjutan peningkatan. Beberapa alasan utama adalah adanya kemungkinan perbedaan kebijakan antara Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa, perbaikan signifikan dalam sentimen juga para investor di zona euro, serta menurunnya ketidakberanian terhadap risiko seiring dengan progres negosiasi antara AS dan Iran mengenai program nuklir. Di samping itu, dolar mengalami tekanan karena serangkaian angka pasar tenaga kerja AS yang tidak memuaskan yang dirilis sebelum laporan Non-Farm Payrolls (NFP) bulan Januari. Semua faktor fundamental ini menguntungkan para pembeli EUR/USD, memungkinkan pasangan ini untuk menembus batas resistensi 1,1870 (batas atas awan Kumo pada timeframe H4).

Menurut data dari alat CME FedWatch, pasar hampir sepenuhnya yakin bahwa The Fed akan mempertahankan seluruh parameter kebijakan moneternya tanpa perubahan pada pertemuan yang akan datang di bulan Maret dan April. Misalnya, probabilitas pemangkasan suku bunga di bulan Maret hanya 15%, sementara di April sebesar 33%. Sementara itu, peluang pemangkasan 25 basis poin di bulan Juni mencapai 70%. Perlu dicatat, pertemuan bulan Juni akan dipimpin oleh Kevin Warsh, dengan catatan pencalonannya disetujui oleh Senat.

Ekspektasi bernada dovish terkait pemangkasan suku bunga di bulan Juni tidak hanya dikaitkan dengan "faktor Warsh". Laporan terbaru mengenai pasar tenaga kerja AS telah mengecewakan para pendukung dolar. Pekan lalu, tiga laporan—JOLTS, ADP, dan Unemployment Claims—dirilis di zona merah, mengisyaratkan pendinginan pasar tenaga kerja di Amerika Serikat.

Secara spesifik, jumlah kesempatan kerja berkurang pada bulan Desember menjadi 6,542 juta, angka terendah sejak tahun 2020, yang menunjukkan adanya penurunan permintaan tenaga kerja. Laporan dari ADP mengindikasikan bahwa sektor swasta di AS hanya menciptakan 22. 000 lapangan kerja, yang hampir setengah dari yang diperkirakan (+45. 000). Selain itu, laporan tentang Klaim Pengangguran menunjukkan adanya kenaikan jumlah klaim tunjangan pengangguran: angkanya meningkat menjadi 231. 000, sementara perkiraannya mencatat kenaikan sebesar 212. 000.

Dengan kata lain, jumlah lowongan pekerjaan mengalami penurunan yang signifikan, pertumbuhan lapangan kerja menurun, dan ada peningkatan jumlah klaim tunjangan baru.

Apabila laporan NFP untuk bulan Januari juga menunjukkan hasil negatif, harapan dovish tentang langkah selanjutnya dari The Fed akan semakin menguat—kemungkinan pemangkasan suku bunga pada bulan April dapat meningkat hingga sekitar 50%, dan pada bulan Juni menjadi 80–90% (dengan asumsi suku bunga tidak berubah di April). Lebih jauh lagi, proyeksi awal untuk NFP juga sudah menunjukkan petunjuk pertumbuhan yang lemah dalam pasar kerja AS pada bulan Januari. Harapan menampilkan tingkat pengangguran yang akan bertahan di 4,4%, dengan kenaikan lapangan kerja hanya sebanyak 70. 000. Meskipun data sesuai dengan yang diperkirakan, sentimen dovish kemungkinan besar akan tetap mendominasi dan memberikan tekanan pada dolar AS.

Di sisi lain, ECB pada pertemuan bulan Februari tidak hanya mempertahankan semua parameter kebijakan moneter tanpa ada perubahan, tetapi juga mengambil posisi "tunggu dan lihat" untuk masa depan. Anggota bank sentral menyatakan bahwa inflasi di zona euro sedang "menuju tingkat target", dan ekonomi kawasan ini "terlihat kuat".

Sinyal positif yang "cukup hawkish" ini mengejutkan banyak pelaku pasar, karena sehari sebelum pertemuan dirilis laporan pertumbuhan CPI di zona euro yang menunjukkan perlambatan pada inflasi secara keseluruhan dan inti. Namun, ECB pada dasarnya mengabaikan rilis tersebut dengan menegaskan bahwa mereka fokus pada dinamika jangka menengah dari indikator-indikator tersebut.

Dengan demikian, kondisi saat ini menunjukkan perbedaan dalam arahan kebijakan antara ECB dan The Fed. Sebagian besar analis berpendapat bahwa ECB akan mempertahankan suku bunga pada level saat ini sepanjang tahun; setiap pelonggaran kebijakan moneter kemungkinan baru akan terjadi pada paruh kedua tahun ini dan hanya jika data ekonomi menunjukkan perbaikan. Sebaliknya, kemungkinan pemangkasan suku bunga oleh The Fed pada paruh pertama tahun ini perlahan-lahan semakin meningkat. Jika laporan NFP dan CPI yang akan dirilis di AS minggu ini menggambarkan pendinginan pasar kerja dan perlambatan inflasi, pasar akan kembali membahas perbedaan kebijakan moneter yang semakin lebar antara ECB dan The Fed.

Selain itu, faktor geopolitik juga memberikan dukungan bagi penggemar EUR/USD. Sebagian besar analis menilai hasil positif dari putaran pertama negosiasi antara Amerika Serikat dan Iran terkait program nuklir Iran. Meskipun ada perbedaan yang signifikan dalam substansi, komitmen umum untuk melanjutkan dialog diplomatik memberikan dukungan bagi minat investor terhadap aset berisiko, termasuk euro.

Indikator kepercayaan investor Sentix yang dirilis pada hari Senin juga mendukung pembeli EUR/USD. Selama enam bulan—dari Agustus hingga Januari—indikator ini berada dalam kondisi negatif; namun, bulan ini dengan mengejutkan meningkat menjadi 4,2 (dibandingkan proyeksi -0,2), mencerminkan optimism di kalangan pelaku usaha di Eropa.

Dengan demikian, latar belakang fundamental yang terbentuk saat ini mendukung kelanjutan penguatan EUR/USD. Saat ini, pasangan ini tengah berupaya berkonsolidasi di atas batas atas awan Kumo pada grafik empat jam (1,1870). Setelah itu, harga akan berada di atas seluruh garis Ichimoku dan di atas garis atas Bollinger Bands. Target terdekat bagi pergerakan naik adalah level 1,1910 (garis Tenkan-sen pada time frame D1). Target utama berada 100 poin lebih tinggi, yakni di level 1,2010 (garis atas Bollinger Bands pada grafik harian). Namun, untuk menaklukkan area 1,20, pembeli EUR/USD membutuhkan semacam "jackpot" berupa data NFP yang lemah dan pertumbuhan CPI yang mengecewakan.