19.08.2026 12:22 PM
黃金（XAU/USD）目前仍在相同的盤整區間內交投。美元持續吸引拋售，且本週自兩個月低點展開的相對成功反彈似乎已經放緩，這成為支撐貴金屬的主要因素。不過，多頭在建立多單之前，仍應等待更多關於美國聯準會（Fed）未來動向的訊號。
在中東危機推升能源價格、導致通膨前景不明之際，市場參與者應關注即將公布的 FOMC 會議紀要。事實上，在美國與伊朗就具戰略意義的霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）關係緊張升級之下，油價已升至近三週高點。總統 Donald Trump 證實，美國目前並未與伊朗進行談判，而對伊朗港口的海上封鎖依然維持。此外，Trump 並在社群媒體上發布一張地圖，將霍爾木茲海峽標示為新的美國領土。
ING 分析師指出，美元指數（DXY）「自月內低點反彈」，並強調「美元尚未準備好展開持續性的跌勢」。他們將「更高的能源價格與攀升的 30 年期美債殖利率」視為提供短線支撐的兩大關鍵因素，並指出「若這些因素持續存在，九月升息的議題可能再度浮上檯面」。
在能源市場方面，ING 強調，「有消息指出華盛頓似乎不願延長與伊朗的 60 天停火協議，這推動油氣價格進一步走高」。儘管「沒有人能精準預測能源價格下一步的大幅走勢方向」，該行指出，「能源價格走高對美元是正面的，這既與美國的能源自給有關，也與 Fed 的政策反應有關」。
此外，持續的地緣政治不確定性，可能使看空美元的一方不敢大舉建立新空單，因此在布局貴金屬價格可能進一步上漲時，也需要採取謹慎態度。
從技術面來看，XAU/USD 正努力守在 9 日 EMA 之上，但仍遠低於 200 日簡單移動平均線（SMA）。這使得短線偏空的格局依舊存在，儘管金價正於近期高點附近整理。同時，震盪指標維持在正區間，確認多頭目前占優。阻力位位於 4450，其上為 200 日 SMA。下方則由 9 日 EMA 提供初步支撐，其後為整數關卡 4300 一線，該處同時也是 200 日 EMA 所在位置。
