在明天（星期三）將公布關鍵的美國就業報告之前，市場整體呈現盤整走勢，反映出參與者不願在此時承擔過多風險。

為什麼在這段期間市場活動會降溫？

首先也是最重要的原因，是如果透過極低的就業增長數據，持續確認美國經濟的疲弱，可能會迫使聯準會（Federal Reserve）更積極地降息，以重振經濟成長。在當前情況下，這幾乎是必須的——尤其是在共識預測顯示，消費者物價指數（CPI）年增率、也就是消費者通膨，預計將從2.7%進一步放緩至2.5%。這份報告將在本週五就公布。

那麼，市場可能會如何回應新增就業數據呢？我認為，如果數據大致符合預期，只會進一步提高聯準會提早降息的可能性。市場參與者目前預期，第一次降息或許會在6月發生，之後在秋季再降一次。不過，如果勞動市場持續出現負面走勢——提醒一下，1月美國非農新增就業人數預期僅為70,000人，而12月則只增加了50,000人——那麼第一次降息就可能提前到3月，在4月聯準會領導層更替之前就啟動。

當然，也可以推測決策者會因擔心通膨再度回升，而對在夏季之前就降息保持謹慎。另一方面，若推遲降息，則有可能進一步惡化美國經濟本已艱難的處境。

春季重啟降息周期的另一個原因，可能與政治有關。為了迎接今年秋季的國會選舉，Trump 可能會推動提早貨幣寬鬆，以爭取選民支持，並維持共和黨成員在立法機關中的主導地位。

那麼，今天的市場可以期待什麼？

就今日的價格走勢而言，最有可能的特徵是對就業報告的觀望情緒，因此市場活動將維持在較低水準。

日內預測：

EUR/USD

該貨幣對目前在 1.1915 水準附近盤整。若在疲弱就業報告的背景下向上突破該水準，可能導致美元走弱，從而推動該貨幣對升向 1.2025。開立買入部位的參考價位可考慮 1.1925。

GOLD

現貨黃金價格位於 5100.00 水準下方。若 NFP 報告疲弱，可能帶動市場對黃金的需求上升，而黃金價格目前已受到全球地緣政治緊張局勢的支撐。在此背景下，金價有機會升至 5250.00 附近。潛在的買入開倉價位可考慮 5113.00。