Kamis dimulai dengan tenang, tetapi kondisi pasar perlahan memanas. Euro menghabiskan hari kemarin dalam channel sideways dan kini berada di sekitar 1,1243 setelah sempat naik ke 1,1256 di pagi hari namun gagal bertahan. Pound bertahan dekat 1,3395; pagi hari sempat menyentuh 1,3408 lalu terkoreksi. Dalam konteks ini, dolar tidak menunjukkan kekuatan yang mencolok maupun kelemahan yang signifikan.

Data AS kemarin tidak memberikan alasan kuat bagi pasar untuk bergerak, tetapi berita dari Timur Tengah tetap negatif. Jurnalis Iran melaporkan bahwa pesawat sedang dievakuasi dari pangkalan udara Al-Udeid di Qatar. Laporan lain menyebutkan militer dan diplomat AS diam-diam meninggalkan kawasan tersebut. Iran sendiri mengantisipasi serangan dari AS dan Israel dan memandang manuver diplomatik Washington sebagai ketidak-tulusan. Bagi pemula, kesimpulan sederhananya begini: berita semacam ini biasanya mendorong pelaku pasar untuk berhati-hati, dan ketika itu terjadi, dolar sebagai mata uang safe haven cenderung mendapat dukungan. Namun, pergerakan sideways menunjukkan para trader belum siap menarik kesimpulan dan masih menunggu konfirmasi. Saya memperkirakan, tanpa eskalasi tajam, euro akan bertahan dalam channel ini dan pada akhirnya mencoba menembus ke atas, sementara memburuknya situasi secara nyata akan dengan mudah menggagalkan skenario tersebut.

Pound menguat kemarin setelah rilis inflasi Inggris, yang meningkatkan kekhawatiran terhadap kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of England pada pertemuan terdekat. Harga konsumen naik 3,5% tahun ke tahun dibandingkan perkiraan 3,4%, dan 0,4% bulan ke bulan dibandingkan perkiraan 0,3%. Yang lebih penting, indeks inti yang mengecualikan komponen volatil naik ke 2,8% dibandingkan perkiraan 2,7%. Ini menunjukkan tekanan harga telah menembus jauh ke dalam perekonomian, sehingga bank sentral akan kesulitan untuk tetap menahan diri. Data harga produsen juga mengkhawatirkan: harga input naik 8,3% tahun ke tahun dibandingkan 7,2% yang diperkirakan, harga output 4,6% dibandingkan 4,3% yang diperkirakan. Kenaikan biaya semacam ini biasanya pada akhirnya diteruskan ke harga konsumen. Data AS yang biasanya dapat membalikkan sentimen umumnya keluar pada paruh kedua hari, namun kemarin tidak ada rilis penting. Tanpa data AS, penjual pound tidak punya argumen dan GBP/USD mempertahankan penguatannya. Menurut saya, pasar sudah memasukkan kemungkinan kenaikan suku bunga ke dalam harga, sehingga pound akan mendapatkan dukungan, dan pembalikan arah akan membutuhkan data Inggris yang lemah atau impuls dolar yang kuat.

Apa yang diharapkan hari ini? Dari Eropa, hanya indeks kepercayaan konsumen Oktober yang dijadwalkan. Analis memperkirakan -17,0 poin setelah -16,5 bulan lalu — sedikit pelemahan sentimen. Angka seperti ini kecil kemungkinannya mengubah keseimbangan secara material, karena deviasi dari perkiraan di indikator ini biasanya kecil dan pasar sudah digerakkan oleh cerita lain. Perhatian akan bergeser ke imbal hasil U.S. Treasuries dan situasi di Timur Tengah. Dua faktor inilah yang akan menentukan arah dolar, dan karenanya EUR/USD. Jika imbal hasil naik, pasangan ini akan mendapat tekanan; jika imbal hasil turun, euro berpeluang menguat. Tanpa data baru dari Eropa, pergerakan yang benar-benar meyakinkan kemungkinan besar akan berasal dari luar kawasan Eropa.

Di Inggris, data industrial orders balance untuk Oktober dari Confederation of British Industry akan dirilis pada paruh pertama hari. Analis memprediksi -20 poin dibandingkan -9 bulan lalu. Artinya, diperkirakan terjadi pelemahan yang cukup nyata. Sebagai perbandingan, total pesanan berada di -25% pada Agustus, sehingga pasar sudah terbiasa dengan angka lemah dari laporan ini. Kecil kemungkinan rilis ini memicu pergerakan besar. Setelah itu Gubernur Bank of England Andrew Bailey akan berpidato. Komentarnya kemarin tidak berdampak pada GBP/USD, dan ini bukan pertama kalinya. Pada September ia berbicara tentang independensi bank sentral, dan pada 14 Oktober ia membahas media sosial — dalam kedua kasus pound tidak menemukan katalis apa pun. Selama Bailey tidak menyinggung isu suku bunga, pasar cenderung bersikap acuh. Saya menilai pasangan ini juga kecil kemungkinannya bereaksi hari ini kecuali gubernur memberikan isyarat yang jelas mengenai keputusan jangka pendek.

Momentum

Untuk euro, level acuan utama berada di 1,1259 di atas dan 1,1233 di bawah. Harga di 1,1243 berada hampir tepat di tengah — 16 pip di bawah level atas dan 10 pip di atas level bawah — dan rentang yang sempit seperti ini menuntut kehati-hatian. Level tinggi pagi hari di dekat 1,1256 hanya berjarak tiga pip dari 1,1259, lalu harga terkoreksi, sehingga saya tidak menganggap sentuhan pertama ini sebagai breakout yang terkonfirmasi. Saya hanya mempertimbangkan posisi beli setelah penutupan yang meyakinkan di atas 1,1259; target berikutnya adalah 1,1298 dan 1,1336. Saya menilai skenario ini sedikit lebih mungkin selama tidak ada eskalasi. Posisi jual di bawah 1,1233 dengan target 1,1207 dan 1,1183 akan membutuhkan pemicu berupa berita Timur Tengah atau kenaikan imbal hasil. Kemungkinan besar, sampai ada pernyataan dari otoritas Eropa, pasangan ini akan terus diperdagangkan dalam saluran sempit.

Untuk pound, beli di atas 1,3405 dengan target 1,3437 dan 1,3467; jual di bawah 1,3365 dengan target 1,3335 dan 1,3303. Harga di 1,3395 berada sepuluh pip di bawah level atas. Pagi tadi sterling sempat menembusa ke atas 1,3405, menyentuh 1,3408, lalu terkoreksi, sehingga sentuhan pertama ini tidak membuktikan apa-apa. Jika Bailey membahas suku bunga dan data industrial orders tidak membuat khawatir pasar, saya akan mempertimbangkan skenario breakout ke atas. Level bawah di 1,3365 cukup jauh — sekitar 30 pip — dan posisi jual dari sana hanya diperlukan jika dolar menerima dorongan yang kuat.

Mean Reversion

Untuk euro, level mean-reversion berada di 1,1261 dan 1,1219. Level atas, 1,1261, hanya dua pip di atas breakout buy di 1,1259, sehingga pemula harus sangat berhati-hati. Dua pip di pasar hanyalah noise. Jika harga bergerak naik dari 1,1259 ke 1,1261 lalu dengan cepat turun kembali, saya mulai mempertimbangkan untuk melakukan penjualan—dan retracement pagi dari 1,1256 menunjukkan karakter seperti itu. Jika harga bertahan di atas 1,1261, itu adalah breakout yang terkonfirmasi dan posisi jual tidak diperbolehkan. Level bawah, 1,1219, berada 14 pip di bawah breakout sell di 1,1233. Di sini, saya memperkirakan setelah terjadi breakdown, harga akan mencapai 1,1219, gagal bertahan, lalu kembali naik di atas 1,1233—pada saat itu posisi beli dengan stop di bawah level false-break menjadi tepat. Jika harga ditutup di bawah level tersebut, berarti pembalikan gagal.

Untuk pound, level mean-reversion berada di 1,3411 dan 1,3377. Level atas enam pip di atas level breakout buy di 1,3405. Level tinggi sesi pagi di 1,3408 tidak mencapainya, sehingga skenario mean-reversion belum teruji. Jika harga menembus di atas 1,3405, mencapai 1,3411 lalu dengan cepat kembali turun, saya mempertimbangkan untuk melakukan penjualan. Jika harga bertahan di atas 1,3411, penjualan tidak diperbolehkan — itu adalah breakout. Level bawah, 1,3377, berada 12 pip di atas level breakout sell di 1,3365, yaitu di antara harga saat ini dan batas bawah. Di sini saya mengharapkan harga turun menembus 1,3377, gagal bertahan, lalu kembali ke atas — saat itu saya mencari peluang beli dengan stop di bawah low false-break. Jika harga bertahan di bawah 1.3377 dan menyentuh 1,3365, maka mean reversion gagal, dan fokus beralih ke target breakout-sell di 1,3335.