*Lihat juga: Indikator trading InstaTrade untuk DJIA (INDU)

Kontrak berjangka indeks Dow Jones (DJIA) merosot 1,74% pada hari Senin, turun menembus 46.300,00 selama sesi Asia. Aksi jual ini merupakan konsekuensi langsung dari lonjakan tajam harga minyak, dengan Brent menembus $113,00 per barel, serta eskalasi konflik di Timur Tengah yang kini memasuki minggu kedua. Pasar berada dalam cengkeraman kekhawatiran stagflasi, di mana biaya energi yang lebih tinggi mengancam perlambatan pertumbuhan sekaligus memicu kembali tekanan inflasi.

Eskalasi kampanye AS–Israel terhadap Iran, yang kini memasuki pekan kedua, terus mendominasi sentimen pasar.

Indeks fear & greed investor tetap berada di zona "fear" pada level 26 (dari 100), yang pada dasarnya berada di ambang "extreme fear."

Dengan latar belakang ini, indeks dolar AS (USDX) naik 0,5% dalam sehari ke level 99,30, dan setelah kenaikan lebih dari 1% pekan lalu, indeks tersebut mencapai level tertinggi baru sejak November 2025.

Dolar didukung bukan hanya sebagai aset safe haven, tetapi juga oleh penyesuaian kembali ekspektasi suku bunga Fed: kenaikan harga minyak meningkatkan kekhawatiran inflasi dan memaksa investor untuk menunda waktu dimulainya pelonggaran moneter, sebagaimana kami catat dalam ulasan hari ini "USD/CAD: dalam cengkeraman geopolitik dan kenaikan harga minyak."

Situasi saat ini: badai sempurna

Guncangan minyak yang belum pernah terjadi sebelumnya

Harga minyak mentah melonjak tajam pada hari Senin: WTI menembus $110,00 per barel (tertinggi dalam sembilan bulan), dan Brent naik di atas $114,00. Harga naik lebih dari 25% hanya dalam satu hari di tengah kekhawatiran gangguan pasokan melalui Selat Hormuz.

Menjelang pertengahan sesi perdagangan Eropa, harga telah terkoreksi ke sekitar $100,00 dan $105,00, masing-masing, setelah muncul laporan bahwa G7 mungkin akan melakukan pelepasan darurat dari cadangan minyak strategis secara terkoordinasi.

Reaksi pasar: peralihan dari aset berisiko

Kontrak berjangka S&P 500 dan Nasdaq 100 masing-masing turun 1,61% dan 1,75%, jatuh di bawah 6.600,00 dan 24.000,00 pada sesi Asia (pekan lalu Dow Jones sudah turun 3%, S&P 500 2%, dan Nasdaq 100 1,2%).

Indeks Volatilitas CBOE (VIX) melonjak hampir 13%, mencapai level yang belum terlihat sejak April 2025.

Pasar Asia juga mengalami koreksi tajam: Nikkei 225 Jepang turun 5,2%, Hang Seng Hong Kong melemah 1,4%, dan Shanghai Composite Tiongkok turun 0,7%.

Para ekonom tidak menutup kemungkinan terjadinya kejatuhan pasar hingga 35% sepanjang sisa tahun ini, karena khawatir bahwa guncangan harga minyak yang berkepanjangan bisa membuat Fed menghadapi tantangan ganda: inflasi yang meningkat dan pengangguran yang naik.

Pada saat yang sama, banyak pihak meyakini bahwa jika harga minyak tidak melonjak terlalu tinggi dan hanya bertahan di level tinggi untuk sementara, konflik Iran kecil kemungkinannya untuk menggagalkan ekspektasi terhadap ekuitas AS dalam 6–12 bulan mendatang. Secara historis, risiko geopolitik jarang menghasilkan volatilitas berkepanjangan di pasar AS.

Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun naik ke 4,180% (saat ini), karena para investor memasukkan kemungkinan inflasi yang lebih tinggi ke dalam harga. Kenaikan harga energi mendorong ekspektasi tersebut: direktur pelaksana IMF Kristalina Georgieva memperingatkan bahwa kenaikan harga minyak sebesar 10% yang berkelanjutan dapat menambah inflasi global sekitar 0,4 poin persentase.

Presiden Cleveland Fed Loretta Mester belum lama baru ini mengatakan bahwa kebijakan sebaiknya tidak berubah selama beberapa waktu hingga ada bukti yang jelas mengenai penurunan inflasi dan stabilisasi pasar tenaga kerja. Tekanan inflasi tetap meluas, dan tarif hanyalah salah satu dari sejumlah kekhawatiran bagi pelaku usaha.

Menurut alat CME FedWatch, para investor kini memperkirakan penurunan suku bunga pertama sebesar 25 basis poin baru akan terjadi pada bulan September, sementara sebelum eskalasi konflik, pasar sepenuhnya memperhitungkan pemangkasan pada bulan Juli. Beberapa pelaku pasar bahkan bertaruh bahwa Fed mungkin tidak akan memangkas suku bunga sama sekali tahun ini.

Analisis teknikal singkat

Hari ini, kontrak berjangka DJIA (INDU di terminal trading) menguji support kunci di 46.750,0 (EMA200 pada grafik harian), yang memisahkan pasar bullish jangka menengah dari pasar bearish, dan mendekati dukungan penting jangka menengah di 46.250,0 (EMA50 pada grafik mingguan).

Indikator teknikal (RSI, OsMA, Stochastic) pada grafik harian dan mingguan mendukung posisi jual, dan pada grafik bulanan, indikator juga telah berbalik ke sisi jual.

RSI harian (14): turun menembus level 30, tetap bernada bearish (momentum negatif yang kuat).

Tren jangka panjang dan global DJIA masih bullish. Namun, breakout zona support 46.250,0–46.000,0 akan membuka jalan bagi penurunan lanjutan.

Level kunci

Support: 46.750,0; 46.250,0; 46.000,0; 45.000,0

Resistance: 47.500,0 (EMA144 pada grafik harian), kemudian zona 48.750,0 (EMA50 pada grafik harian)–49.000,0

Skenario jangka pendek (1–5 hari)

Zona kunci tetap berada di 46.750,0–47.500,0. Pergerakan selanjutnya akan ditentukan oleh perkembangan diplomatik dan setiap langkah G7 untuk menstabilkan pasar minyak. Setiap tanda de-eskalasi dapat memicu rebound teknikal, sedangkan eskalasi konflik dapat mendorong indeks menuju titik terendah baru.

Pendorong jangka dekat:

· Rabu: CPI AS untuk Februari

· Jumat: PCE (indikator inflasi pilihan The Fed) dan data lowongan kerja

· Laporan korporasi: Oracle, Adobe, Hewlett-Packard Enterprise

Prospek jangka menengah

Para investor akan menunggu rilis CPI dan PCE pekan ini sebagai panduan arah. Para ekonom memperkirakan inflasi akan bertahan di sekitar 2,4% year-on-year. Kejutan kenaikan di atas ekspektasi akan meningkatkan tekanan pada pasar, sementara data yang lebih lemah akan memperkuat harapan pelonggaran kebijakan The Fed.

Kesimpulan

Pasar saham AS telah memasuki fase volatilitas ekstrem yang didominasi risiko geopolitik. Guncangan harga minyak yang dipicu oleh blokade Selat Hormuz dan gangguan produksi di kawasan tersebut memunculkan kekhawatiran stagflasi yang menempatkan The Fed pada posisi sulit dan memaksa investor untuk merevisi proyeksi.

Zona kunci 46.750,0–47.500,0 akan menjadi penentu dalam beberapa hari mendatang—jika bertahan, pihak bullish berpeluang menargetkan pemulihan ke 48.750,0–49.000,0, sementara breakout ke bawah akan membuka jalan bagi koreksi yang lebih dalam. Dalam skenario apa pun, volatilitas akan tetap tinggi, dan para investor perlu memantau dengan cermat berita utama dari Teluk Persia, data inflasi AS, dan respons bank sentral terhadap krisis energi.