XAU/USD เริ่มต้นสัปดาห์ในช่วงของการรวมตัว รักษาระดับเหนือ 4200.00 ไว้ได้ แต่ยังไม่แสดงทิศทางขาขึ้นที่ชัดเจน นักลงทุนยังคงไม่เข้าซื้อขายก่อนวันพุธซึ่งเป็นวันที่ธนาคารกลางสหรัฐจะประกาศตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยหลักของตน

ในช่วงครึ่งแรกของการซื้อขายในวันจันทร์ของสหรัฐฯ XAU/USD ซื้อขายใกล้กับ 4200.00 โดยยังคงอยู่ในช่วงแคบที่ 4218.00–4190.00 ขณะที่ตลาดรอคอยการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ Fed

การทรงตัวของดอลลาร์และการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐกำลังจำกัดศักยภาพการเติบโตของ XAU/USD

ปัจจัยหลักที่กดดันตลาดทองคำ

• การแข็งค่าของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USDX)
• การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ
• ความระมัดระวังของผู้เข้าร่วมตลาดก่อนที่จะมีการประกาศผลการประชุมของ Fed

อย่างไรก็ตาม ในบรรดาปัจจัยเชิงลบ ยังมีปัจจัยหลายประการที่เพิ่มความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัย:

• ความเชื่อมั่นทั่วไปของตลาดต่อทองคำยังคงอยู่ในแง่ดีอย่างระมัดระวัง ส่วนหนึ่งเป็นเพราะอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอยู่ในระดับต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์
• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อยังคงสนับสนุนสินทรัพย์ที่ปลอดภัย รวมถึงทองคำด้วย
• กระแสเข้าลงทุนใน ETFs ตามข้อมูลของ WGC กองทุนทองคำ ETF ทั่วโลกมีการไหลเข้าติดต่อกันเป็นเดือนที่หกในเดือนพฤศจิกายน มีการเพิ่มขึ้นประมาณ 5.2 พันล้านดอลลาร์ และสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 530 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นปัจจัยที่สนับสนุนความต้องการ

ภาพรวมทางเทคนิค

XAU/USD ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบด้านข้าง โดยมีหลักสนับสนุนสำคัญอยู่ในโซน 4200.00–4190.00 (200 EMA บนกราฟ 1 ชั่วโมง) ซึ่งมีความสนใจซื้ออย่างต่อเนื่อง ระดับ 4264.00 (จุดสูงสุดท้องถิ่นล่าสุด) ยังคงเป็นอุปสรรคต่อการเติบโต การทะลุกรอบนี้อย่างมั่นใจจะเปิดทางไปสู่การทดสอบแนวต้านที่สูงในอดีตใหม่

ตัวชี้วัดทางเทคนิค (ในกรณีนี้คือ RSI และ OsMA) บนกราฟรายสัปดาห์แนะนำให้ซื้อ ในขณะที่บนกราฟรายวันเปลี่ยนไปอยู่ฝั่งของผู้ขาย สัญญาณว่าอาจมีการปรับฐานเกิดขึ้น หากกราฟทะลุระดับ 4190.00 ลงมา จะยืนยันข้อมูลของตัวชี้วัด โดยเป้าหมายจะอยู่ที่โซนสนับสนุนที่ 4100.00 (200 EMA บนกราฟ 4 ชั่วโมง) – 4035.00 (50 EMA บนกราฟรายวัน)

ข้อสรุป

ทองคำยังคงมีความอ่อนไหวต่อพลวัตของดอลลาร์ อัตราผลตอบแทน และภูมิรัฐศาสตร์ แรงผลักดันยังอ่อนแอ ถูกครอบงำโดยการรวมตัว แม้เงินดอลลาร์จะมีความเสถียรบ้างและตราสารหนี้มีความดึงดูดมากขึ้น แต่นักลงทุนยังคงสนใจตลาดทองคำ มองหาโอกาสในการป้องกันความเสี่ยงทางการเงิน

อย่างไรก็ตาม คำพูดที่ไม่คาดคิดจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่แข็งแกร่ง หรือการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ อาจทำให้ความสมดุลของอุปสงค์และอุปทานเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วได้

ในการประชุมที่จะถึงนี้ แนวโน้มของ XAU/USD น่าจะเคลื่อนไหวไปด้านข้างจนกว่าตลาดจะได้รับสัญญาณที่ชัดเจนจากธนาคารกลางสหรัฐฯ การซื้อเมื่อลดลงในช่วง 4200.00–4180.00 ดูเหมือนจะเป็นที่นิยมสำหรับผู้ซื้อในช่วงของการรวมตัว ขณะที่การฝ่าผ่านระดับ 4264.00 ที่มั่นคงจะเป็นตัวกระตุ้นสำคัญสำหรับการกลับสู่แนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง

พฤติกรรมของตลาดทองคำแสดงให้เห็นว่า คุณสมบัติการคุ้มครองที่แข็งแกร่งของโลหะยังคงอยู่ แม้ในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่ก้าวร้าวแบบปานกลาง ขณะที่ช่วงเวลาการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ ใกล้เข้ามา ผู้เข้าร่วมตลาดควรติดตามตัวชี้วัดสภาพคล่องและซื้อขายอย่างระมัดระวัง โดยมุ่งเน้นที่ระดับสนับสนุนทางเทคนิค 4200.00–4180.00