بدأ زوج XAU/USD الأسبوع في مرحلة من التماسك، حيث حافظ على مستوى أعلى من 4200.00 ولكنه لم يظهر زخمًا صعوديًا واضحًا. يمتنع المستثمرون عن اتخاذ أي إجراء قبل يوم الأربعاء، عندما سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن سعر الفائدة الرئيسي.

في النصف الأول من جلسة التداول الأمريكية يوم الاثنين، كان زوج XAU/USD يتداول بالقرب من 4200.00، وظل ضمن نطاق ضيق بين 4218.00 و4190.00، بينما تنتظر الأسواق قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.

استقرار الدولار وارتفاع عوائد الخزانة يحدان من إمكانيات نمو XAU/USD.

العوامل الرئيسية التي تضغط على سوق الذهب

• تعزيز مؤشر الدولار الأمريكي (USDX)
• ارتفاع عوائد الخزانة
• الحذر بين المشاركين في السوق قبل إعلان نتائج اجتماع الفيدرالي.

ومع ذلك، من بين العوامل السلبية، هناك عدة عناصر تخلق طلبًا إضافيًا على المعدن الثمين كأصل ملاذ آمن:

• يبقى الشعور العام في السوق تجاه الذهب متفائلًا بحذر، وذلك أيضًا بسبب معدلات البنوك المركزية المنخفضة تاريخيًا.
• تستمر التوترات الجيوسياسية المستمرة في دعم الأصول الآمنة، بما في ذلك الذهب.
• التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة. وفقًا لـ WGC، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب العالمية الشهر السادس على التوالي من التدفقات الداخلة في نوفمبر، مضيفة حوالي 5.2 مليار دولار، وبلغت الأصول تحت الإدارة رقمًا قياسيًا قدره 530 مليار دولار — وهو عامل يدعم الطلب.

الصورة الفنية

يظل زوج XAU/USD في نطاق جانبي. الدعم الرئيسي يقع في منطقة 4200.00–4190.00 (200 EMA على الرسم البياني للساعة الواحدة)، حيث يوجد اهتمام مستمر بالشراء. مستوى 4264.00 (القمم المحلية الأخيرة) يستمر في عرقلة النمو. كسر هذا المستوى بثقة سيمهد الطريق لإعادة اختبار القمم التاريخية.

المؤشرات الفنية (في حالتنا، RSI وOsMA) على الرسم البياني الأسبوعي توصي بالشراء، بينما على الرسم البياني اليومي، تحولت إلى جانب البائعين، مما يشير إلى احتمال حدوث تصحيح. كسر المستوى 4190.00 سيؤكد قراءات المؤشرات، مع استهداف منطقة الدعم عند 4100.00 (200 EMA على الرسم البياني لأربع ساعات) – 4035.00 (50 EMA على الرسم البياني اليومي).

الخاتمة

يبقى الذهب حساسًا لديناميكيات الدولار والعوائد والجيوسياسية. الزخم ضعيف، تهيمن عليه مرحلة التماسك. على الرغم من بعض الاستقرار في الدولار الأمريكي وجاذبية أدوات الدين المتزايدة، يظل المستثمرون منتبهين لسوق الذهب، حيث يرون فرصًا للتحوط من المخاطر المالية.

ومع ذلك، فإن أي خطاب غير متوقع من الاحتياطي الفيدرالي، أو بيانات اقتصادية قوية، أو تغييرات حادة في الوضع الجيوسياسي يمكن أن تغير بسرعة توازن العرض والطلب.

في الجلسات القادمة، من المرجح أن تظل ديناميكيات XAU/USD جانبية حتى تتلقى الأسواق إشارة واضحة من الاحتياطي الفيدرالي. يبدو أن الشراء عند الانخفاضات في منطقة 4200.00–4180.00 مفضل للمشترين في مرحلة التماسك، بينما سيكون الاختراق الثابت فوق 4264.00 هو المحفز الرئيسي لاستئناف الزخم الصعودي.

يظهر سلوك سوق الذهب أن الخصائص الوقائية القوية للمعدن تظل محفوظة حتى في بيئة اقتصادية كلية معتدلة العدوانية. ومع اقتراب لحظة اتخاذ القرار من قبل الاحتياطي الفيدرالي، يُنصح المشاركون في السوق بمراقبة مؤشرات السيولة والتداول بحذر، مع التركيز على مستويات الدعم الفنية 4200.00–4180.00.